4月27日，大基建板块早盘一度掀涨停潮，上海湾港一度4天4板，浙江建投、粤水电、城邦股份等也纷纷涨停。不过临近午盘板块集体回落多股炸板。
事件催化上，4月26日中央财经委员会第十一次会议强调，要全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设。
会议主要内容有哪些？
据中金梳理，此次会议主要内容包括：
其一，基础设施被提到关乎经济和安全的重要位置。
会议指出，基建要注重效益，既要算经济账，又要算综合账，提高基础设施全生命周期综合效益；基建要适度超前，布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，同时把握好超前建设的度。
中金认为，此处的综合账，涉及经济安全、生态和社会效益等诸多考量，如水利项目带来的直接经济效益偏低（偏公益属性），但安全和社会效益突出，基建增长既要超前也要把握超前建设的度，对基建投资有提振但更多是中期利好。
其二，会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。
据中金梳理的基建年度发展目标显示，今年电源电网、运营商算力网络和IDC投资、部分交通运输（如高速、轨交）、水利等投资增速或相对较高。
招商证券认为，这次会议强调了当前基础设施建设在畅通国内大循环、促进国内国际双循环的重大意义，未来几个季度固定资产投资中基建投资增速依旧会维持较快的增速。
基建投资或还在发力初期
事实上，近期基建方面的政策表态催化仍然较多。
此前中国人民银行、国家外汇管理局也印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》,强调加大对水利、交通、管网、市政基础设施等领域惠民生、补短板项目和新型基础设施建设的支持。
中信证券指出，相关政策的发布有望从资金端为基建领域带来有效支撑；同时近日3月经济数据发布，一季度广义基建投资额同比增长10.5%，若剔除价格因素，基建投资或还在发力初期，力保二季度经济增速重返5%以上，全年增速5.5%的目标下，预计后续仍有较大发力空间，持续看好稳增长行情。
建筑行业短期与长期逻辑兼具
招商证券指出，建筑行业不仅是短期稳增长的逻辑，从长期看龙头公司其实能够看得更加清楚。
首先，当行业进入存量博弈阶段，大企业增加研发投入，降低成本，这是竞争力和盈利能力提升的阶段，是从大到强的过程，表现在建筑行业，就是他们抗风险能力和净利润率提升的过程。
其次，目前大部分建筑央企估值在0.5-0.7倍的PB水平，5倍左右的PE水平，而他们已公布的2021年年报显示，在去年恒大出现些许问题，民营企业纷纷大额计提损失的时候，这些央企的业绩仍然维持稳定增长，料去年的极端情况不会在短期内再次出现；
第三，国企改革已经进入到大量批复股权激励的阶段，这是一个非常重要的现象，激发管理层的经营积极性、理直气壮的做大做强国企。
以中国中铁为例，其股权激励方案人均授予百万元以上，解锁条件要求业绩年化增长12%以上，目前公司上下对业绩的要求、对价值的判断、对二级市场的呵护显而易见。目前，中国交建、中国电建也在资本市场有很多资本运作，预计管理层也存在诉求。
招商证券认为，不论从长期、还是从短期，建筑板块的投资机会可能仍然处于占优位置，应存在着板块性的估值提升机会。
还有哪些细分是关注重点？
招商证券指出，以下这些领域往年投资增速趋缓甚至下降，未来增速有望上行，可以重点关注。
1）水利投资：3月底国常会提出全年水利投资可完成约8000亿元。
2）市域铁路和城市轨道交通：2021年城市轨道交通完成建设投资5860亿元。
3）市政管廊和燃气管网：二者市场规模在千亿以上。
