周三,美国财政部长耶伦在华尔街日报的一次活动中接受采访时说,她预计明年美国经济将实现稳健增长,伴随着美联储采取措施降低通胀,经济可能会“软着陆”。对于“软着陆”,耶伦指出,美联储既需要技巧,也需要运气,但她仍相信这是一种可能的组合。
当前,市场对于美联储能否边加息边让经济软着陆持相当怀疑态度,2023年将出现衰退的预测不绝于耳。就连美联储的“老领导们”也卸任后“吐真言”:2009年至2018年担任纽约联储主席的的William Dudley近日表示,美联储在本轮周期实现软着陆的可能性几乎为零,因为过去他们每次不得不推高失业率时,最后都以衰退告终。
耶伦回顾这几年的历程:拜登总统针对新冠疫情的开支是适合于当前形势的。2021年年初时的“诸多预期实际上是相当灾难性的”。当时就渴望避免疫情后危机时期疲软的复苏模式。
耶伦指出,美国一季度GDP萎缩,意味着美国经济的基本信号不好。美国经济前景面临诸多风险。不过一季度终端销售增长3.7%,这个指标更好。与此同时,家庭和企业财务状况似乎“非常强劲”。
耶伦表示美国通胀太高,全球经济存在诸多风险,前景非常不确定,对大宗商品价格现状感到忧心忡忡。不过好的一方面是,虽然消费者价格飙升,但通胀的中期预期并未受到如此大的影响。这意味着当前与前美联储主席沃尔克所面临的通胀类型不同。沃尔克在1980年代初期激进地收紧货币政策,以至于引发了严重的衰退,与此同时,把顽固的通胀打压下来。
耶伦认为,美国出现历史性的劳动力市场紧俏状况,这造成通胀被“略微”推高。整体而言,劳动力市场是健康的。
耶伦表示,实现美国通胀回落和保持稳定主要是美联储的工作职责。她拒绝置评美联储货币政策。耶伦周三的讲话距离美联储5月利率决议声明发布仅剩下两个小时,市场预期美联储将开启激进的加息步伐——一次会议加息50个基点,年内不止一次这样加息。
耶伦对乌克兰冲突的溢出效应感到担忧。她另外警告说,如果冲突更进一步,美国可能会对俄罗斯采取更多“行动”,并继续就此与欧洲盟国进行磋商。她说,有证据表明目前的制裁正在破坏俄罗斯经济,但美国可以采取进一步措施。在欧洲如何削减俄罗斯石油进口方面,不确定欧洲行动的细节。
耶伦也提到了几大类资产。她表示,美元上涨,在一定程度上受到美债收益率上扬的带动。住房市场估值和股市市盈率都偏高。不过当前险境不同于2008年金融危机。