2022年以来，A股整体显著回调，权益类基金“受伤”惨重，个别基金产品净值一度跌近50%。这般弱市行情之下，也有少数基金展现出优秀的“回撤控制能力”。
2022年4月14日，凭借着在“稳增长”板块上的精准布局，由权益投资实力老将刘自强掌舵的华宝动力组合基金（240004）单位净值一度攀升至3.0031元，创出历史新高，这在当下如此震荡的A股市场，实属不易。银河证券数据显示，截至2022年一季度末，华宝动力组合基金（240004）最近1年收益达38.39%，在776只同类基金中高居前2%。拉长时间看，华宝动力组合同样表现不俗，实现了16年12倍收益的佳绩，该基金也是全市场为数极少的“双十”绩优基金之一（年化收益超10%、同一基金经理任职超10年）。
五星良基！近一年收益超38%高居同类前2%
受国内外诸多不利因素交织的影响，2022年以来，A股整体持续震荡回落。尤其是3月份之后，各大主流指数加速下跌，如沪指在连续跌破3300点、3200点、3100点之后，4月26日创出2863.65点的阶段新低。
2022年前4个月，上证指数、深证成指、创业板指分别回落16.28%、25.82%、30.20%，沪深300指数也下跌了近19%。各大行业板块也表现惨淡，31个申万一级行业中，最近两年备受资本追捧的电子、国防军工、计算机、汽车、医药等行业板块均出现了23%以上的大幅回落。相比之下，煤炭、房地产、银行等“稳增长”板块，表现得颇为强势。
Wind数据统计，截至2022年4月末，权益类基金年内平均亏损18.39%，其中，主动权益类基金整体跌幅稍小，为17.79%。 尤为值得一提的是，从权益类基金整体表现看，在纳入统计的5623只基金中（剔除2022年新成立的基金），2022年以来仅有108只基金实现正收益，占比仅1.92%。也就是说，2022年以来，绝大多数权益类基金收益告负。
这般震荡行情之下，也有少数基金展现出优秀的“回撤控制能力”。凭借着在“稳增长”板块上的精准布局，2022年4月14日，华宝动力组合基金单位净值一度攀升至3.0031元，创出历史新高，这在当下如此震荡的A股市场，实属不易。银河证券数据显示，截至2022年3月31日的最近1年，华宝动力组合基金收益达38.39%，在776只同类基金中高居前2%。最近2年，华宝动力组合基金收益高达85.35%，在509只同类基金中高居前9%。最近3年，华宝动力组合基金收益更是高达101.52%，在424只同类基金中高居前20%，同时获银河证券3年期五星最高评级。
16年12倍！市场稀缺的“双十”五星基金
正如东方财富证券研究所言，华宝动力组合基金有着显著的正向择时能力，其能力在空头市场中，表现得更为显著。这般“审时度势”之功，在基金长达16余年的时间里，创造出丰厚收益。
银河证券数据统计，截至2022年3月末，华宝动力组合基金自成立以来16年获得超12倍的正收益，累计收益高达1254.43%，年化收益达17.25%，相较于业绩比较基准，超额收益高达929.62%。
2012年至2021年期间，全市场累计回报跑赢沪深300指数且年化收益率超过10%，以及基金经理连续任职超过10年的“双十”基金仅有25只，刘自强管理的华宝动力组合基金就是其中之一。
回顾刘自强的证券从业经历，他曾在天同证券、中原证券、上海融昌资产管理公司从事证券研究工作。2006年5月加入华宝基金。如今的他，已经拥有21年证券从业经历和近14年的基金管理经验。多元的研究和长期的投资，让他选择了一条“策略+配置”、全面适应市场的投资之路。他一直致力于全方位、多角度地关注和分析市场，寻找市场中最具吸引力的投资机会，以此勾勒投资策略，组建投资组合。
刘自强选择这样的路径，来源于他对资本市场规律的洞悉和把握。这方面他有三条“感悟”。其一，投资具有周期性，而A股市场在周期的波动上表现得尤为突出。所以，他认为投资需要敬畏周期，对于市场的周期波动需要有客观的认知。其二，投资需要相信价值。挖掘价值、投资价值是机构投资者的专业所在。其三，投资需要顺应趋势。刘自强认为，投资需要以价值为准绳，与此同时需要顺应趋势，而不是对抗趋势。
市场估值逼近历史底部！“稳增长”主题继续
申万宏源证券研究表明，行业轮动是少部分基金经理才具备的能力。其中，华宝动力组合基金的行业配置具备前瞻性，近一年行业调整较为成功，加仓行业在下一季度多为上涨，减仓行业在下一季度则多为下跌。
2021年三季度，华宝动力组合基金重仓医药、新能源等方向；到了四季度，基金组合转向地产、基建、银行等方向，背后的逻辑是刘自强对于景气赛道投资变化的感知和应对。刘自强在投资上的知行合一，也受到了众多投资者的追捧。
关于2022年后市，刘自强表示，目前经济同比下滑、赛道股高估值需要消化等风险，已得到很大程度释放，市场整体估值已逼近历史底部，赛道股也出现筹码重新分配的迹象。近期的下跌逐步平复后，市场将进入底部偏左侧阶段。
当前A股处在放松仍将加力的阶段，中国也还有很多非利率手段可以使用。因此，刘自强表示，眼下恰恰是根据自己的仓位水平对未来的机会进行布局的不错时机。
对于“稳增长”主题，刘自强认为，可持有的时间还要更长。历史上，非典等疫情之后通常都会有大力刺激经济的动作。而地产股中的龙头公司，现在估值也远低于历史上几次刺激时的水平，更不要说这轮行业的变化还会推动强者恒强的进化机会。
数据来源：银河证券，华宝基金；统计截至：2022.3.31，数据已经托管行审核。华宝动力组合基金成立于2005.11.17；业绩比较基准为：上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均*80%+上证国债指数收益率*20%，基金分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类) ；刘自强自2008.3.19起担任华宝动力组合基金的基金经理。华宝动力组合基金历任基金经理为史伟（2005.11.17至2008.3.19）和刘自强（2008.3.19至今）。华宝动力组合基金近5个完整年度的投资回报及基准回报依次为：2017年，-10.49%/16.27%；2018年，-23.62%/-17.11%；2019年，38.43%/26.66%；2020年，48.37%/19.08%；2021年，25.44%/-2.78%。截至2022.3.31，华宝动力组合基金获银河证券3年期五星评级。
风险提示：投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。投资者在投资基金前请仔细阅读基金合同、招募说明书及产品资料概要等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围和风险收益特征，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
*以上为基金品牌推广内容，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展所有阶段，过往历史业绩不代表未来表现，投资人应详阅《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本文不构成个人投资建议，用户应考虑文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。基金有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。