伴随着美联储在激进“收水”的道路上越走越远，不少国家货币因此承受重压，印度卢比就是其中之一。
周一卢比下跌0.7%至77.4337美元，跌破3月份刷新的历史低点76.9812。
据彭博社报道称，孟买星展银行 (DBS Bank Ltd.)资金和市场主管Ashhish Vaidya表示：
这显然与美元走强和石油价格有关......就油价而言，卢比将继续承压。
美国国家证券(National Securities)首席市场策略师Art Hogan认为：
新兴市场资金流出往往随美元走强而加剧......美元一直在涨，对资金流动造成了重大影响。
由于美元走强削弱了对高风险资产的需求，海外投资者持续抛售印度股票，规模达到了创纪录的177亿美元，而这些举措可能加剧人们对资金进一步外流的担忧。
再加上印度依靠进口来满足其约80%的石油需求，而能源价格上涨可能会加速通货膨胀并扩大其经常账户和贸易逆差，让卢比汇率雪上加霜。
为此印度央行试图通过在特别会议上“出其不意”加息来阻止卢比继续贬值，但暂时未能挽回颓势。
法国巴黎银行策略师Siddharth Mathur和Chidu Narayanan在报告中提及，印度央行“认识到政策正常化的紧迫性”并提供了一些支持。 “然而，由于股票流动可以主导对利率敏感的资金流动，由于国内金融状况迅速收紧，股市情绪恶化，卢比面临很高的下行风险。”
这也符合高盛此前的预期。高盛曾在报告中预计，印度央行在特别会议上加息表明印度央行将实施更快、更果断的货币紧缩政策。
他们预计央行将在6月会议上将回购利率进一步上调50基点，并在随后的8月、10月和12月会议上分别上调25个基点：
因此，我们预测2022年印度央行将对回购利率累计加息125个基点，2023年将再加息100个基点。本周期将加息265个基点，高于此前预测的200个基点。
而现在市场的担忧不光局限在印度卢比身上，考虑到日元汇率已经创下二十年新低，投资者害怕十年前那场亚洲货币战难道要重演？
亚洲货币战再度重演？
2012年时任首相安倍晋三在第二次上任的任期内，他推行“安倍经济学”通过货币宽松政策推动日元贬值以促进其出口增长。但在安倍上任后的第一年，日元一路下滑，兑美元贬值幅度达27%。
日元的大幅贬值使得周边国家本币升值压力陡增。
一方面，日元的贬值会对拥有相似贸易结构国家的本土制造业和出口行业产生负面冲击；另一方面，大量热钱的转移也会影响周边国家的资产价格以及汇率。
出于保护本国经济和金融市场稳定的考量，周边国家出现了一轮竞争性贬值。
韩国、印尼和印度等国的央行采宽松取措施促进本国货币贬值，2012年安倍上台到2014年连任首相期间，韩元、印度卢比、印尼卢比及马来西亚林吉特持续走弱，兑美元的贬值幅度分别为5.4%、17.5%、22.8%、14%。
