曾在全球投资界叱咤风云的孙正义，如今却十分落寞。
2021财年(2021年4月-2022年3月)，软银(SoftBank)旗下两只愿景基金(Vision Fund 1、Vision Fund 2)公布了3.5万亿日元(约合270亿美元)的历史性全年投资亏损；包括愿景基金及其他基金的投资损失为3.74万亿日元(约合290亿美元)。
愿景基金的惨淡表现也大幅拉低了软银集团的业绩表现，导致该公司在周四公布了其四十年历史上最惨烈的年度亏损：2021财年软银净亏损1.71万亿日元，与去年同期高达5万亿日元的利润形成了鲜明对比——彼时，孙正义曾意气风发地宣布，软银在一个季度内取得的利润比历史上任何一家日本公司都多。
在财报后举行的新闻发布会上，孙正义一再强调他知道如何度过难关。他表示，软银有足够的现金来履行债务义务，公司的基础也很稳固。同时，他指出，在疫情反复、俄乌冲突等因素的影响下，谨慎的时候到了：
“软银现在到了该采取防御措施的时候了。”
一直以来，软银赖以成名的愿景基金以投资科技产业为宗旨。然而，科技类公司的估值，往往都建立在市场对未来的预期之上。在不确定性加剧、美联储大幅加息的当下，随着越来越多的资金主动从“科技宠儿”中撤出，愿景基金的日子自然不会好过。数据显示，今年以来愿景基金持仓的大部分上市公司折价幅度已超过40%。
在财报出炉前建议投资者做空软银的 Asymmetric Advisors 分析师 Amir Anvarzadeh 表示：
“软银的整体业务结构（成功与否）取决于一个关键假设，即股票价格不断上涨，更具体地说，是那些当前市场抛售的成长型股票（价格不断上涨）。”
有分析指出，随着全球利率攀升和对科技行业的监管政策收紧，软银旗下两支愿景基金过去几个月面临科技股暴跌的沉重打击，特别是来自对网约车和电商行业的巨额押注。软银周四如何评估非上市投资标的股权价值也值得关注，后者截至去年底占愿景基金价值的一半以上。
野村证券分析师Daisaku Masuno称，今年一季度，愿景基金的34支上市公司持股中有32支投资亏损，包括韩国电商Coupang带来损失54亿美元、新加坡网约车平台Grab的损失24亿美元、印度移动支付巨头Paytm的亏损13亿美元和美国最大外卖配送平台DoorDash的亏损11亿美元。
其中，自今年年初以来，规模500亿美元、无法吸引到任何外部资本加盟的愿景基金2期持有的8家上市公司已跌价超过33%，令软银目前所持股份的价值较初始投资大幅折价。
除去愿景基金外，软银其他基金的投资回报也较弱。华尔街见闻上个月曾提到，软银内部对冲基金SB北极星部门在成立一年半后就即将关闭，本来是想通过炒股和金融衍生品“赚快钱”，结果给注资1/3的孙正义带来了3150亿日元的巨额损失。
此外，对于一些分析师和投资者来说，与其持股价值相比，软银不断上升的债务水平才是引发焦虑的终极来源。由于传闻软银正“绝望地急需现金”，公司除了暂停对外的新投资，评估哪些资产适合出售，还转向将愿景基金所持股权资产抵押来借贷筹款，在当下环境中这无疑风险过高。
在孙正义软银帝国面临“陨落”的关头，不少投资者质疑孙正义的投资眼光已不如从前那般“慧眼如炬”。LightStream Research 分析师 Mio Kato 表示：
“现在很少有证据表明软银管理层的投资决策是好的。Wirecard 和 WeWork 就是其中的例子。当环境发生变化时，（公司投资策略）不再有效。”
不过，眼下依然不乏业内人士看好软银的前景。如晨星公司的 Dan Baker 日前称，一些从事早期投资的科技基金的表现同样不稳定，但软银凭借其规模，将会有更多的商业渠道和投资机会。
年初至今，软银集团跌幅达25.07%。财报数据发布后，软银集团盘前小幅下跌0.11%。
