“潜力最大出口国”突然禁止关键农产品出口,A股板块掀涨停潮,影响有多大?

作者: 尹洪昌

5月16日,农业板块掀起涨停潮,农业种业8天4板、苏垦农发2连板,丰乐种业敦煌种业等也纷纷涨停。

消息面上,据央视新闻5月14日消息,为控制该国国内市场商品价格上涨,确保国内粮食供应充足,印度政府宣布立即禁止小麦出口。

印度禁止小麦出口,原是“出口增长潜力最大的国家之一”

根据USDA数据,欧盟、俄罗斯、澳大利亚、乌克兰为全球主要小麦出口国,小麦合计出口量占全球小麦出口量的67.4%。印度作为小麦种植和生产大国,小麦产量位居全球第二,出口量占全球的4%左右。

华西证券研报,俄罗斯和乌克兰也均为小麦出口大国,两国小麦出口量合计占到全球小麦出口总量的近三成,俄乌冲突升级后,全球粮食供应链吃紧,粮价走高。

印度是全球第二大小麦主产国,年产小麦约1.1亿吨。尽管此前印度小麦出口并不太多,出口量约占全球4%,但东北证券认为,印度确是小麦出口增长潜力最大的国家之一。今年小麦供给风险加剧,全球买家大肆抢购令小麦价格暴涨。随后正是印度和澳大利亚大幅增加出口,使得市场担忧情绪得以缓和。而印度政府宣布禁止小麦出口,无疑使得本就捉襟见肘的全球小麦贸易更为雪上加霜,市场重燃对于未来供给风险的担忧。

全球粮价或持续上涨

东北证券研报,从2018年起,全球粮食库存就开始减少,近年来新冠疫情流行以及天气灾害频发更加速了库存去化——印度禁止小麦出口也是因当地正遭遇极端高温天气,恐对其本国粮食生产造成较大影响。

其认为,俄乌冲突只是点燃粮价上涨的导火索,除了粮食减产风险,粮食贸易的不稳定对于全球粮价起到了推波助澜的作用。一旦全球粮食出现供不应求,主产国肯定优先保障国内供应,诸如印度禁止小麦出口的贸易保护行为历史上屡见不鲜。如果全球粮食供应链无法稳定运行,将严重威胁全球粮食安全,从而进一步推升粮价。

华西证券也表示,印度此举将继续推高全球粮价,继而对各国粮食安全产生威胁,粮食安全的重要性上升到前所未有的高度,粮价普涨叠加粮食安全重要性的日益突出。

国内粮价温和上涨符合基本国策

国内方面,尽管我国粮食库存总体较为充裕,但近年来在需求强劲增长带动下,玉米、小麦进口量明显增多,国内粮价与海外市场的联动性越来越紧密。

东北证券指出,鉴于目前进口到港价已与国内现货价形成倒挂,海外粮价的持续上涨势必将传导至国内,但在我国政府宏观调控下,出现国内粮价暴涨暴跌的可能性不大。

其认为,在农资、土地成本大幅上升的背景下,国内粮食价格的温和上涨能够起到保障农民的种植收益的作用,也符合我国保障国家粮食安全、确保不发生规模性返贫的政策制定初衷。

高粮价还带动化肥高景气

除农业外,安信证券指出,高粮价支撑化肥行业需求端长期景气,预计化肥行业供不应求时间将持续超预期。

国海证券也认为,短期内俄乌冲突下,全球氮、磷、钾供给量均受到较大的冲击,同时原料煤、天然气、磷矿石等原材料价格也维持高位,全球氮肥、磷肥、钾肥价格有望持续上涨。

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