美联储“三把手”:加息推升市场波动性 金融市场流动性恶化

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FOMC永久票委、纽约联储主席John Williams表示,随着美联储在今年将利率“迅速调整到更正常的水平”,这样的计划是“合理的”,因为其首要任务就是遏制通胀。此外,他表示美联储货币政策的收紧(加息)将导致市场波动性变大,并推升市场流动性的恶化。

美东时间5月16日周一,FOMC永久票委、纽约联储主席John Williams表示,随着美联储在今年将利率“迅速调整到更正常的水平”,这样的计划是“合理的”,因为其首要任务就是遏制通胀。此外,他表示美联储货币政策的收紧(加息)将导致市场波动性变大,并推升市场流动性的恶化。

在其周一出席纽约举行的抵押贷款银行家协会会议期间,Williams表示:

全球环境下存在很多不确定性,发生了很多事件。我们也看到明确的趋势显示我们的行动正在有力推动货币政策朝着更正常的利率方向发展,我认为一部分的波动实际上是反映美国国债市场正在消化一些信息。

同时,Williams还表示,美国国债市场流动性出现恶化迹象,例如买卖价差扩大:

或多或少与市场波动率的上升一致,我没有看到美国国债市场出现功能失调的迹象。

5月4日美联储会后公布二十二年来首度一次大幅加息50个基点,美联储主席鲍威尔一周后重申,联储有意保持这样的激进加息步调,并表示将视经济形势更大或更小幅加息。虽然重申美联储有工具打压高通胀,但鲍威尔承认,实现软着陆难度很大,一些决定性因素是美联储无法掌控的。

Williams此前曾表示,美国货币政策面临的挑战很明显,需要在保持强劲经济的同时降低通胀;而且目前距离2%通胀的长期目标还很遥远。

5月11日,美国劳工统计局公布数据显示,美国CPI同比上涨8.3%,较上月8.5%的增幅有所回落,但高于市场预期的8.1%;CPI环比增长0.3%,较上月1.2%有较多回落,仍高于市场预期的0.2%。

Williams认为,有三大失衡正导致经济过热和高通胀,分别是疫情的影响增加了对耐用品和住房等方面的需求;其次是劳动力市场的总体需求远超现有供给;最后,则是全球供需失衡也导致了供应链问题,影响了运输的可用性和成本,以及生产中的各种投入。

不久前,Williams表示,预计2022年的核心PCE通胀率将接近4%,然后在明年降至2.5%左右。预计通胀将进一步下降,以接近2024年2%的长期目标。

周一美债价格涨幅扩大,曲线维持趋陡,美国中短期国债收益率跌至盘前低点,因股市开盘后跌幅扩大。截止发文,十年期美债收益率跌至2.861%。

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