算法稳定币”UST和其姊妹代币Luna暴雷，搅动整个币圈，本应与美元1:1“稳定挂钩”的USDT上周四短暂脱钩，一度跌至94.55美分，为2020年12月以来的最低水平。
而自全球最大的稳定币USDT（由Tether发行）与美元短暂脱钩将以来，投资者已从Tether撤出逾70亿美元，并对USDT的稳定性产生了质疑。
据CNBC周二报道，CoinGecko数据显示，Tether的流通供应量从一周前的830亿美元下滑至周二的近760亿美元。
稳定币的稳定性引发质疑
见闻此前文章《当挤兑来临：法币不稳定，稳定币凭何稳定？》详细地稳定币如何实现币值稳定，即大多数“稳定币”以美元或美债等资产抵押作为储备金来支撑稳定币的价格，试图解决用户撤回资金时有足够价值的抵押品。
但USDT以及UST最近与美元脱钩引发了投资者对其稳定性的怀疑。
此前，Tether声称其发行流通的USDT都与1美元挂钩。然而，Tether及其所有者Bitfinex与纽约总检察长达成和解后，根据其披露的信息，其挂钩的是一系列其他资产——包括商业票据，一种由公司发行的短期无担保债务形式——来支持稳定币。
这一情形再次将挂钩背后的隐藏问题置于聚光灯下，Tether上一次披露的储备明细中，现金约为42亿美元，短期国库券约345亿美元，此外，Tether还持有242亿美元商业票据。
该公司首席技术官Paolo Ardoino在回应推特用户敦促Tether发布全面审计时坚称，其代币得到了“完全支持”，在过去48小时内70亿美元被赎回，所有这些“一眨眼就兑现了”。
Ardoino表示：
如果市场愿意，我们可以继续，我们有足够的流动性来处理大额赎回，并以1比1的比例支付。
加密市场动荡给全球监管机构敲响警钟
以维持稳定价格为目的的代币的不稳定性已经让大西洋两岸的监管机构感到不安。
上周，美国财政部长耶伦警告称，如果稳定币发行者不受监管的约束，将给金融稳定带来风险，并敦促立法者在2022年底前批准对该行业的监管。
在欧洲，法国央行行长Villeroy de Galhau表示，加密市场最近的动荡应该被视为全球监管机构的“警钟”。Villeroy说，如果不加监管，加密货币可能会扰乱金融系统，尤其是稳定币，稳定币或许并不能被称之为“稳定”币。
与此同时，欧洲央行执行委员会成员Fabio Panetta则指出，Tether等稳定币发行者很容易易发生挤兑，欧盟正计划通过《加密资产市场条例》（MiCA），将稳定币置于严格的监管之下。
关于本次撤资，独立经济学家Frances Coppola指出，撤资的主要是加密交易所，而非散户投资者。根据该公司的网站信息，要在Tether上兑换美元，客户必须至少提取10万美元。
Coppola补充说，Tether真正的客户是交易所，然后交易所向交易员和投资者出售代币。
而惠誉评级机构研究主管Monsur Hussain则表示，Tether在出售国库券方面并“没有什么困难”。
谁应该来掌握稳定币监管权？
即然稳定币监管的呼声那么高，那么谁应该掌握监管权，这一问题在美国存在争议。
拜登政府在去年11月的一份文件中指出，稳定币的银行性质意味着，其发行应该纳入银行监管体系，受统一监管。
宾夕法尼亚州共和党参议员Toomey和其他共和党人主张建立一个框架，根据发行者的商业模式让其受不同实体的监管。特别是，Toomey认为稳定币可能成为支付服务商的竞争对手，因此应该受到各州的监管。
美国企业公共政策研究所经济学家Paul Kupiec支持Toomey的提议，他认为稳定币有潜力促进支付行业的创新。他指出：
稳定币支付本质上就像一张汇票或一张旅行支票，唯一的区别是它们是透明的，并使用区块链技术在互联网上结算，西联汇款和贝宝也在此框架下运营。