科创主题3年基金和科创板2年基金，曾经是2到3年前的热门基金，这批产品当年都有规模限制，甚至部分产品还被抢购。
但最新业绩公布显示，即将结束封闭期的这批基金，业绩参差不齐，个别产品甚至深度套牢投资者。
比如，沪上一直科创主题基金2019年6月11日成立，距离打开估计已经不足一个月的时间。但目前累计收益率仅为2.78%，三年收益赶不上银行定期存款。
一些两年期的科创封闭基金更是深度也折回，至少在这个方向上，不少基金目前成了投资者的“大坑”。
低股票仓位导致业绩落后
Wind数据显示，前述的科创主题3年基金表现长期是低于业绩基准的，而且与同行（2019年6、7月份成立，其他科创主题3年基金）对比，平均收益率会低比较多。
从季报组合看，该基金业绩明显较差是因为在实际运作过程中，较长一段时间维持了低水平的股票仓位。
2019年3季报到2020年中报，该基金股票仓位低于10%。到2021年中报，该基金第一次股票仓位超过30%。至今该基金仓位也未超过45%。
而同期招募说明书显示，该科创3年基金的股票资产投资范围为基金资产的0%-100%；投资于科创主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。
这亦导致相关产品的表现，持续低于基准。
高仓位导致另一批基金净值落后
但也不是所有的低仓位都是负贡献，比如下面一批科创基金的收益就因为高仓位而“直线下降”。
根据WIND统计，在2020年7月以后成立的科创主题基金中，无论是3年定开还是2年定开，批量都很难获得正收益。
其中，跌幅回撤较深的一些产品，净值回撤甚至可以达到25%以上。
这批产品中，也有一部分将在2个月内到期，从现在看，在封闭期结束后，这批基金“回本”的可能性也不大。
而这批基金显然是因为其较高的股票仓位导致投资出问题的。
尤其是，2020年出场的部分科创板定开基金，直接约定了封闭期内基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%（其中港股通股票不超过股票资产的20%），这大大推高了上述基金持仓的基准水位。
而伴随着此后科创板的指数整体回落，这批产品的收益率也大大回撤了。
究竟该秉持怎样的资产配置策略？
上述情况显然表明，无论是高仓位还是阶段性低仓位，都不是什么“保险的”投资策略。
建仓期过低的仓位，可能导致相关产品错过关键的上涨行情，并导致其后仓位攀高时，直接撞上市场“回撤”期，而收益平淡。
前述的三年期科创基金即是这种失败案例。
而建仓期过高的仓位，则如果直接遇上对应板块整体回落，则更无幸免可能。
从目前的看，2020年成立的科创基金也遇到了这个问题。
归根结底看，究竟应该高仓位还是低仓位，取决于基金经理对中长期市场形势的判断，以及是否能选择比较合适的资产配置策略。
而且，这种资配策略应该是在募集期就与持有人良好沟通并广而告之的。
毕竟，基金经理拿了这样的高薪，是有这个责任做出较好的“应对”和“服务”的。