投资者的股票头寸仍处于低位,美国股市可能将迎来一轮反弹。
摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou在周三的一份报告中表示,对央行加息和潜在经济衰退的担忧,导致美国股市今年大跌。
他认为目前美股股市对冲需求下降,标准普尔500指数的公允价值为4400点,比当前水平有8%的潜在上涨空间。
Panigirtzoglou表示:
“股票风险对冲需求的下降是看涨信号,可能反映了投资者对股票持仓较低,有些初步迹象表明通胀波动率可能见顶。”
但这种上涨的潜力很大程度上取决于本周五的美股通胀报告,该报告将向投资者揭示商品和服务价格上涨是否已经见顶。如果没有,摩根大通对标准普尔500指数的公允价值估计可能需要更多时间才能达到。
据彭博社调查的经济学家预计,5月份美股CPI将保持在8.3%不变,核心通胀率将从4月份的6.2%降至5.9%。
Panigirtzoglou表示:“总的来说,市场似乎在很大程度上无视通胀波动的加剧。”但如果持续的通货膨胀继续让投资者感到意外,那么未来股市可能会大幅下跌。
Panigirtzoglou在报告中表示,在不利的情况下,假设市场开始考虑通胀波动率的上升,标准普尔500指数公允价值将降至3350点。
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