“末日博士”鲁比尼:若日元跌到140,将迫使日本央行“缴械投降”

作者: 许超
留给日本央行的时间不多了。

因成功预测2008年金融危机而闻名的“末日博士”鲁比尼警告,若日元汇率进一步下跌至140,日本央行将被迫进行政策调整,放弃零利率政策等激进的货币政策。

鲁比尼周二在接受媒体采访时表示,今年以来日元的持续下跌主要由于日本央行和美联储之间的鸽鹰政策差异。如果日元汇率进一步下跌10%,将给日本央行带来严重的通胀问题,并导致央行放弃零利率政策和收益率曲线控制计划:

日元再下跌10%将意味着政策发生变化。

如果日元汇率跌破140,日本央行将不得不改变政策,第一个变化将是放弃收益率曲线控制。

针对日本财务大臣“将对汇市走势作出适当回应”的言论,鲁比尼表示日央行首先需要改变货币政策,不然任何外汇市场干预都只是一种浪费,日元持续下跌将无法阻止。

日元汇率今年以来持续走低。美元兑日元周二站上136,创24年新高。自1998年以来,美元兑日元汇率从未到过140日元,但在当前美债收益率持续飙升的背景下,日元汇率有可能会跌至这一水平。

尽管日本央行一直在强调日元走软对经济的积极影响,但对于家庭和中小企业等来说,日元贬值带来的负面影响显然比正面影响多得多。这种负面影响在全球通胀持续上升的大背景下显得尤为明显。

上周五,因专注于支持经济温和复苏,日本央行利率决议维持超宽松货币政策,誓言将通过无限购买来捍卫0.25%的国债收益率上限,成为全球货币紧缩浪潮中的一个明显例外。

德意志银行分析师George Saravelos对此警告称,日本央行为实现YCC目标所采取的购债政策,可能造成金融市场“戏剧性、不可预测的非线性”的波动,并令日元彻底失去基本面的估值锚点,令日本金融市场濒临系统性崩溃:

日本央行如此大规模印钞,令日元和日本金融市场正在失去任何基于基本面的估值锚点。

如果日本国债收益率的水平高于日本央行25个基点的目标,那投资者还有什么动力继续持有它们?

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3 条评论
aaron
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空日债 日币 还是日股期? 还是选个最简单的 日股吧,前面两个难度系数太大了,不确定因素太多

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MobileUser2239
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欧洲和日本就躺平了让美国收割了得了,把美国喂饱了,它也就不用再满世界穷折腾了😅

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无风
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基本不太可能的,即使日央行现在放弃无限购买,最多就是拉一波日元汇率,因为日央行根本不可能加息!!!所以后面日元汇率拉完一波还是会继续崩跌,10年期国债没央行接盘,持有日国债的会以更快的速度抛售国债和日元,和原来没任何区别甚至放弃无限购买国债死得更快。

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