摩根士丹利、高盛警告:市场尚未消化经济衰退风险,美股还有20%的跌幅

股市还没有完全对经济衰退的风险进行定价。

摩根士丹利和高盛预计美股还将下跌15-20%左右。

摩根士丹利 Michael Wilson 分析师团队在一份报告中写道,尽管今年美国股市的暴跌使其价格相对更加“合理”,但标普500指数需要再下跌15%至20%、大约至3000点左右,市场才能完全反映出经济萎缩的规模。

截至目前,标普500指数今年以来已经下跌22%。

在上周美国基准股指比1月份的峰值下跌20%后,他们表示:

熊市不会结束,除非经济衰退到来,或者经济衰退的风险消失。

他们的观点得到了高盛的赞同。高盛认为,股价只是反映了经济“温和衰退”的情况,“这让他们面临着预期进一步恶化的风险”。

德国贝伦贝格银行 Berenberg 的分析师们周二也表示,在经济衰退的预期下,企业盈利评级下调才刚刚开始,现在就断言股市触底还为时过早。

最近几周,投资者对风险资产的信心逐渐恶化,因为通胀失控和美联储的强硬态度令市场担心经济将长期萎缩。Wilson 是华尔街最著名的空头之一,他正确地预测了最新一轮的市场抛售。他说,如果全面衰退成为市场的基本情况,标普500指数可能会在2900点附近触底,较最新的点位再下跌21%以上。

另外,高盛策略师 Peter Oppenheimer 等表示,他们认为当前的熊市是周期性的,私营部门的资产负债状况较好,且实际利率为负,可以缓冲与结构性熊市相关的系统性风险。

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