在这一轮市场反弹中，方建可谓相当耀眼。
近期，他管理的银华乐享、银华智荟内在价值，受到了市场的极大关注。
但他不止是“最锋利的矛”，在过去的2019年、2020年、2021年里，他管理的银华智荟基金排名均在行业前列（下图，数据来源choice）。
附图：银华智荟内在价值阶段表现，截至2022年6月17日，choice数据
这显然表明，方建在捕捉行业成长机会，挖掘潜力个股，以及把握市场时机适时防御方面都有独特的能力。
作为一个电子材料学领域出身的清华博士，方建把握住了近年的新能车行业机会，似乎顺理成章。
但你看他过去三年的组合，2018年到2019年埋伏半导体、2019年到2020年重仓养殖、医药、白酒，2020年至今深耕光伏和新能源车产业链。近几年的主要“风口”，他都有涉猎，且斩获不菲。
于成长中寻价值，于价值中看确定性，方建对基本面投资的见解，他对成长股的规律认知，或许才是格外有“含金量”的。
金句摘选：
在投资中，你无须考虑（标的）过去是什么，你只须看未来，未来才与你有关。
买一个产业，就是要买最稀缺的资源或最稀缺的品牌。
行业投资方面，真正的风险是买错了方向，而不是波动的风险。
科技股本来就属于爆发力极强的赛道，与其做“0到1阶段”，杠杆上再加杠杆，不如买“1到N阶段”，挣风险调整后的预期收益率。
不把科技投资这个东西当生意做，完全是按照产业的基本逻辑来做。
新能源的“强背景”
优秀的基金经理，都是个人能力和把握“历史进程”方面，都出色，都到位。
方建在清华大学材料系学习、科研期间，曾参与多个国家级新材料产业研究项目，对新能源材料可谓知根知底。也曾因一篇“新能源电池研究”实习报告打动深圳的某公募大公司，延揽入行。
但他在公募行业的最初研究岗位却是“中小市值研究员”。这是个没有行业限制，可以最大范围研究各种投资机会的岗位，也是最没有定规，随时可能被淘汰的岗位。
在新能源产业尚在“襁褓”之际，方建于研究岗位上磨砺选股本领，而在新能源崛起时担纲基金经理，不能不说是踩在了投资“历史进程”的节点上。
把“命运”建立在“基本面”上
一个海量的观察研究的机会，是可以让“有心人”有许多积累的。
经历了过去的公募研究、基金投资、私募投资管理等诸多历练后，方建对于产业基本面的认知也与众不同。
他说，只有把（投资）命运建立在基本面上，才有了较多的确定性。
一个产业的好坏，是会持续很多年的，大部分时候，对基金经理而言不存在“我不知道”这个产业好坏的情况。没有把握住机会，还是因为投资人存在博弈思维的侥幸。
历史上，智能手机创造了许多年的机会，白酒也好了好几年，现在的新能源车、绿电板块，也会持续景气很多年。趋势不会戛然而止，只要你一直站在基本面上朝前看。
另外，投资中还要谨记， “过去和你一点关系都没有，你只看未来，未来才和你有关”。
找3到5年最好的产业和公司
方建介绍，他的投资一般是聚焦3到5年的产业方向，然后买其中的龙头公司。
滞涨的产业里的资产，要么就是长期成长性不足，要么就是在走“向下的通道”，这些资产低估其实有原因。
但如果突然出现一个新的产业方向，能持续3到5年的景气度，且现在被低估，就肯定要积极去买，看到一定要做。
而且只要行业没有出现竞争格局的变化，他会持续在这些好公司上布局。
成长股的波动不是风险
方建总结，他的投资理念也是芒格的一段话，“选择市场上最好的成长性资产，长期持有，挣公司业绩增长的钱，而不是估值波动的钱”。
如果一个公司处于成长期，时间维度比较短，肯定有波动。就像一个人，青少年期或者青年期的各方面的波动都很大。投资也一样，追求越高的收益，所面对的风险也就越大。
因此，成长股的投资一定要看长做长。
如果看准产业的方向，买里面最好的公司，风险不是很大。真正的风险是买错了方向，而不是波动的风险。
他也会思考，如何使基金的波动小一点，对收益影响不大。但他也承认，任何事情都是有两面性的，想追求比较好的收益，就不可能完全规避波动。
未来高增长产业不会很多
方建表示，这个时代的产业大机会不会越来越多， 从当前时点来看主要是两个方面：
一是新能源相关的，包括新能源车、绿电（光伏、风电等）；
一是国内的重大科技突破，包括半导体之类的。
这两个产业都没有走完上升期，发展还有很大空间，很多领域只是刚刚起步。
比如新能源车产业，国内的渗透率约25%，全球的渗透率在10%左右。现在担忧这个行业进入生命周期后期还有点早。
他认为，国内新能车的渗透率最后上升到50%以上问题不大，甚至有可能上升到80%，如果上升到50%，未来每年20%、30%的年增长，也很可观了。
买稀缺的资源或稀缺的品牌
方建总结，买一个产业，最好从波特五力角度，买稀缺的资源或稀缺的品牌。
他判断，中游环节就是普通制造业，因为扩产太快了，行业稍微降速一些，竞争就变得比以前激烈了。随后就紧跟着公司业绩遇到了压力，股价也遇到压力。
所以今年，新能源车上游的稀缺锂资源和下游品牌，二者表现比以前强势很多，这是产业规律使然。
至于上游锂资源的涨价，会不会扰动新能源的趋势？方建表示，一定幅度的涨价，很难影响下游需求。
他算了一笔账：碳酸锂涨10万元，一辆车的成本可能才增加3000-5000元左右。
一部40万左右的车，车定价是40万还是42万，他认为用户可能很难有明确的感觉。成本很快就转移出去了。
他观察，无论是芯片还是其他各环节，大部分在2021年都是成本的高峰，这几年都在下降，对行业的负面影响，目前看都不是太大。
光伏和半导体仍有预期差
方建在2021年4季报中曾提到，重点持仓的板块，虽在三季度经历了大幅回调，但在四季度仍没有表现出足够的安全边际，有预期差，这些预判在今年都应验了。
那未来预期差比较大的板块还有哪些？
一是光伏
方建认为，这个市场上一直有投资者认为光伏是周期产业，一直有不少投资者在里面博弈硅料的价格、产业链的政策等因素。但他认为，光伏不是周期性产业，光伏的机会是趋势性的。
二是半导体
很多人认为2022年这个行业是产业周期高点，未来机会不大。但方建认为不然，国产化才是中国半导体最核心的驱动，是需要牢牢把握的主线。
中国半导体产业的崛起，是确定性的。虽然难度还是比较大，但现在来看，已经进入“1-n”阶段。这个板块投资专业性非常强，并且很多公司很贵，因而波动较大。但从产业崛起的角度，从市值对标的角度来看，这个赛道一定能出大公司。
方建认为，做这一板块的投资，要看长做长，力争3年挣5倍、5年挣10倍的角度来出发。
因此，他会去找这个领域谁是最牛的公司，在没有明显的泡沫、合理的价格买入。“不是把这个东西当生意做，完全是按照产业的基本逻辑来做。”
把握“1-N”的机会
方建表示，他不追求看到一个机会比别人更早，他更关注公司成长的确定性。
这也就是说，他不追求投到“0到1”的公司，追求的是“1到N”的机会。
他观察到，这个市场上有太多人买股票比别人早，但没有挣到钱。
比如白酒龙头公司，在5000亿市值的时候，一大堆人上车、下车，认为已经涨了20倍了，机会不大了。但后来呢？
方建认为，这投资成长股，核心思维是看未来，是看公司未来还有没有成长性，看成长性是否确定，看离天花板的距离如何，如果都符合要求，这样的标的就是好的成长股。
方建还说，科技股的投资不存在侥幸、不存在逆袭，只要守正就可以了。
在他心目中，科技股本来就属于爆发力极强的赛道，做0到1阶段的，是在杠杆上再加杠杆，这时候犯错的成本极高。
买1到N阶段的成长股，专注风险调整后的预期收益率，性价比反而高，这才是守正而后出奇的正道。
*以上为基金品牌推广内容，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展所有阶段，过往历史业绩不代表未来表现，投资人应详阅《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本文不构成个人投资建议，用户应考虑文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。基金有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。