多头玩家们在屡次失败后放弃追逐市场趋势。
今年以来，标普500指数的每次反弹都会吸引数十亿美元流入ETF。但这一次却是例外。在看到账户余额在2022年的市场崩盘中被破坏了太多次之后，整个ETF领域曾经“逢低买入”的买家已经消失了。
彭博汇编的数据显示，截至上周五，标普500指数较2022年的低谷上涨超过6%，但是却有约100亿美元资金从股票基金中撤出。事实证明，这种悲观情绪是有先见之明的，本周股市又开始大规模抛售，标普500指数周二下跌2%，较1月份的峰值下跌超过20%，陷入了自2020年以来的第二次熊市。
科技股首当其冲，纳斯达克100指数暴跌超过3%，使其2022年的跌幅扩大至29%。
资金外流进一步证明，在曾经成功的“逢低买入”策略失败后，投资者情绪正在恶化。
过去两周中，摩根士丹利跟踪的对冲基金将其股票敞口削减至2009年以来的最低水平。与此同时，散户投资者放弃了长期以来的看涨立场，以近两年来最快的速度抛售股票。
逆向投资者所坚持的股市持续复苏是有可能的，但随着美联储承诺将实施数十年来最激进的紧缩周期，以对抗高企的通胀，投资者越来越担心，目前的任何反弹都可能只是昙花一现的熊市的反弹。
CIBC 私人财富管理公司首席投资官 David Donabedian 在接受媒体采访时表示：
在美联储放宽政策并向市场注入流动性之际，逢低买入是一个好策略。
但在美联储收紧政策的情况下，逢高抛售是一种更好的交易策略。我认为我们还没有看到这个熊市的低点。
近期股票ETF的缺乏资金流入，与5月份的情况明显不同，当时交易员在市场反弹期间仍然向ETF投资了300亿美元。在3月份的类似复苏中，ETF流入资金达到420亿美元；在1月份的另一次复苏中，流入资金甚至增加了50多亿美元。
但所有这些曾经的抄底操作似乎都是徒劳的，标普500指数逆转了走势，接二连三地创下新低。如今，股市抄底者通过抛售股票，躲过了最近一轮惨烈的暴跌。
Richard Bernstein Advisors 副首席投资官 Dan Suzuki 认为美联储将不惜一切代价抗击通胀，哪怕是以牺牲经济增长为代价：
投资者越来越担心经济衰退，并开始重新调整他们对熊市的预期。人们也对美联储进行了重新评估——无论他们是对是错。