油价领跌商品重挫 美债大涨提振科技股 美股走出深V 美元大涨日元新低

美股大幅低开,纳指午后率先转涨,科技股一枝独秀,周期股不佳,欧股全线跌超2%。欧美国债收益率两位数深跌,两年/10年期美债收益率曲线年内第三次倒挂。油价两个月最低,美油跌破100美元创3月以来最大跌幅,盘中最深跌近11美元,布油最深跌近11%下逼101美元,盘中跌超12美元。避险需求推升美元20年高位,经济担忧令欧元20年最低,日元重新逼近24年低位。期金连跌六日失守1800美元,需求担忧令伦敦金属普跌,伦铜19个月最低失守8000美元。

欧美经济数据好坏参半。美国5月制造业数据好于预期,耐用品订单环比终值增0.8%,预期和前值为0.7%,工厂订单环比增1.6%,预期和前值分别为0.5%和0.3%。欧元区6月服务业PMI终值略高于预期,但弱于前值。韩国6月CPI通胀率升至24年新高。

投资者关注周三发布的美联储6月会议纪要、本周多位FOMC票委讲话、周五的美国6月非农就业,以及欧洲央行的最新货币政策讨论记录,以期揣测欧美加息路径。这表明主要央行可能持续引导本周市场情绪,经济学家预计6月美国非农新增就业会环比降温。

标普惊险收涨,纳指午后率先转涨,科技股一枝独秀,周期股不佳,欧股全线跌超2%

7月5日周二,全球主要经济体的衰退担忧挥之不去。在盘前主要指数期货均跌约1%后,美股集体大幅低开,道指开盘跌1.3%或近200点,纳指跌1.5%或超160点,标普500指数跌1.4%。

开盘半小时,美股跌幅迅速扩大。标普500指数触及日低,最深跌2.2%并失守3800点。纳指和纳指100最深均跌220点或跌1.9%,一度失守1.1万点整数位。道指在开盘一个半小时才到日低,最深跌超740点或跌2.4%,并失守3.1万点,耐克是唯一上涨成分股,波音跌超6%。

午盘时,标普大盘和道指跌幅收窄,科技股居多的纳指和纳指100转而上涨。收盘时,纳指和纳指100涨幅扩大至1.7%,价值股居多的罗素2000小盘股指数也由跌2.7%转涨,标普大盘小幅转涨,道指维持近130点的跌幅。有分析称,美债收益率走弱利好科技股。

标普500指数收涨6.06点,涨幅0.16%,报3831.39点。道指收跌129.44点,跌幅0.42%,报30967.82点。纳指收涨194.39点,涨幅1.75%,报11322.24点。纳斯达克100指数收涨1.68%,纳斯达克生物科技指数收涨2.18%,罗素2000小盘股收涨0.79%。

美股午盘前快速下跌,纳指率先转涨,罗素小盘股和标普紧随其后

标普大盘连涨两日,收复上周一以来过半跌幅,但仍陷入熊市,较年初的历史高点回落20.5%。11个板块多数收跌,能源板块跌超4%领跌,与经济周期相关的原材料和工业板块跌超1.5%,银行股追随美债收益率走弱,但科技相关板块收涨,可选消费和通信均涨超2%。

同时,美股行业ETF周二多数收涨,网络股指数ETF涨超4%,可选消费ETF和生物科技指数ETF至少涨2.2%,科技行业ETF涨超1.2%,全球科技股指数ETF涨超0.8%,日常消费品ETF则跌超0.6%,公用事业ETF跌超3.4%,能源业ETF跌约4%。

能源板块今日最差,科技和可选消费引领反弹

明星科技股集体午后转涨。“元宇宙”Meta跌近2%后收涨超5%,亚马逊跌近3%后收涨3.6%,苹果跌1.4%后收涨近2%,奈飞跌4%后收涨3.3%,均接近收复上周一以来跌幅。谷歌母公司Alphabet跌近3%后收涨超4%,特斯拉跌近5%后收涨2.6%,微软跌近2%后收涨1.3%。

芯片股尾盘齐涨。费城半导体指数最深跌近3%,尾盘转涨0.8%,止步五日连跌,从2020年11月来最低反弹。英特尔跌超2%后收涨近1%,从2017年9月来最低反弹。AMD跌2.8%后转涨2%,止步五日连跌,但离2020年7月来新低不远。英伟达跌超3%后转涨3%,止步五连跌但离13半个月新低不远。美光科技跌3%后转涨近6%,盘中曾创2020年11月来最低。

其他变动较大的个股层面:

福特汽车盘初跌超6%后收跌1%,盘中曾创去年1月来最低,二季度新车销量增幅逊于预期,同比仍增长近2%,好于分析师预期的美国汽车业二季度销量近20%跌幅。

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦持续增持西方石油,持股比例增至17.4%,西方石油盘前涨超1%,美股开盘后追随国际油价大幅走低,跌超6%后收跌超2%,基本回吐6月27日以来涨幅。

油企巨头埃克森美孚最深跌近5%至两个月新低,上周五曾称二季度利润或高达180亿美元,受石油和天然气价格上涨,以及炼油业务利润率提升的推动。

随着美油WTI自5月11日以来首次跌穿100美元/桶整数位心理关口,石油类股普遍深跌。炼油商马拉松石油和康菲石油盘中均跌超8%,油田服务商哈里伯顿一度跌近10%。

全球第四大汽车集团Stellantis一度跌超7%至2020年9月来最低,有报告称全球芯片短缺将使其今年在意大利的汽车产量减少约22万辆。该公司上半年新车产量已同比下降约14%。

惠普公司跌5.8%后收跌1%,跑输科技股大盘,投行Evercore援引个人电脑需求放缓将评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。面向企业端的企业慧与科技也一度跌4%。

热门中概追随标普大盘和纳指止跌转涨。中概ETF KWEB跌超3%后收涨0.3%,CQQQ跌1.2%,纳斯达克金龙中国指数(HXC)跌超2%后收涨1.5%。纳斯达克100四只成份股中,京东跌近2%,百度涨近2%,网易跌超1%,拼多多涨近3%。其他个股中,阿里巴巴和B站涨3.6%,腾讯ADR跌近3%,蔚来涨近4%,小鹏汽车和理想汽车涨超6%,法拉第未来涨近49%。金融壹账通涨近20%,其港股上市次日大幅收涨37%。

担心能源涨价引发顽固高通胀和衰退风险,欧股全线跌超2%。泛欧Stoxx 600指数收跌2.11%并跌向400点整数位,创逾17个月最低。油气板块跌超6%领跌,面向大宗商品的原材料板块也跌超5%,仅医疗和房地产等防御板块涨。西欧主要国家指数普遍跌近3%,以美元计价的俄罗斯RTS指数跌超8%。波兰铜业集团跌近12%在泛欧Stoxx 600大盘成分股中表现最差。德国政府批准法案允许对能源公司进行救助,将成首家获助公司的Uniper跌超9%。

英国央行今日预警称,英国及全球经济前景已“显著恶化”,未来数月有进一步下行风险。德国安联首席经济顾问Mohamed El-Erian认为,金融市场表现反映出,投资者正消化“美联储被迫在经济下行之际加息”的事实。瑞信将年底标普大盘目标点位从4900点下调至4300点。野村证券预测,激进加息令美国、欧元区、英、日、韩、澳大利亚和加拿大在12个月内陷入衰退。一直唱衰美股的摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson称,若美国经济衰退,股市可能再跌20%

由于欧美主要央行均承诺收紧货币政策以控制通胀飙升,在能源价格高企的背景下,对经济衰退即将来临的担忧继续引发全球股市波动。周二欧美股市加速下跌,债市集体走高,欧元创20年新低,大宗商品纷纷下挫……几乎所有的市场都在喊:“衰退要来了!”经济前景的迅速恶化,已令债券交易员预测美联储将在一年内彻底扭转政策,可能在2023年中旬降息。

市场对美联储整体加息预期从12次降至不足7次,2023年降息预期提升至4次

欧美国债收益率两位数深跌,两年/10年期美债收益率曲线年内第三次倒挂

衰退风险让投资者惶恐不安,避险需求令欧美国债价格齐涨、收益率大幅下挫。

10年期美债收益率从日高回落近20个基点,较此前收盘价下行超12个基点,日低触及2.78%,失守2.90%和2.80%两道关口,连跌五日至5月24日以来的一个多月新低。同时,备受关注的衰退前瞻指标:两年与10年期美债收益率出现了今年以来的第三次倒挂。

担忧衰退,长端美债收益率两位数大幅下挫

30年期长债收益率最深下行逾11个基点,失守3.02%,从日高下滑18个基点,回吐6月来全部涨幅。两年期和5年期美债收益率自2020年2月以来首次倒挂,对货币政策更敏感的两年期收益率站稳2.80%,交投三周低位,5年期收益率跌超10个基点,失守2.80%至一个月最低。

关键的衰退指标:两年/10年期美债收益率今年以来第三次倒挂

作为欧洲经济的“火车头”,俄罗斯天然气断供的风险对德国冲击相对最大,各期限德债收益率均呈两位数大幅下滑态势,10年期德债和英债收益率尾盘均跌15个基点。法、意、西班牙和希腊的基债收益率也至少下行10个基点。

油价两个月最低,美油跌破100美元创3月以来最大跌幅,布油最深跌近11%下逼101美元

对全球衰退可能抑制燃料需求的担忧,超过了对供应中断的恐慌,国际油价大幅跳水。WTI 8月原油期货收跌8.93美元,跌幅8.24%,报99.50美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌10.73美元,跌幅9.45%,报102.77美元/桶。NYMEX 8月天然气期货跌3.6%,报5.5230美元/百万英热单位。

美油WTI日内最深跌10.68美元或跌9.8%,自5月11日以来首次失守100美元整数位心理关口,日低跌破98美元,至4月12日以来最低的两个半月最低,也是3月以来最大单日跌幅。国际布伦特最深跌12.36美元或跌10.9%,日低下逼101美元,至5月11日以来的近两个月最低。

在周二大幅转跌之前,油价曾在盘中上涨,美油一度涨3美元至111美元,布油涨超1美元并上逼115美元,主要由供应端收紧所致,挪威石油工人开始罢工将减少该国油气产量,最坏场景下甚至完全停止向英国出口天然气,并影响多达60%的该国油气供应。

华尔街对油价走势的观点也正处于“多空交战”之中。高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie维持布油140美元目标价,称现货市场的紧张状况为史上之最,可用库存极低。花旗成“首家看空油价的大行”,预言如果衰退发生,油价或在年底前跌至65美元,明年进一步降至45美元。

欧洲天然气继续升至四个月来最高。ICE英国天然气期货收涨2.90%,早盘一度跳涨12.5%,欧洲基准的荷兰TTF天然气期货尾盘跌超1%至162欧元/兆瓦时,早盘涨8%至175欧元。是一年前价格的五倍。担心俄气断供,德国未来一个月电价最高涨6.7%至3月9日来新高。

下周俄罗斯将暂时关闭欧盟最大的天然气进口基建北溪1号管道进行年度维修。高盛不再认为该管道恢复满负荷输气为“最可能场景”,供应紧张的预期令其上调一直到明年的天然气价格预测。与此同时,市场担心天然气成本猛增将拖累欧元区经济,欧元兑美元周二跌至20年新低。

避险需求推升美元20年高位,经济担忧令欧元20年最低,日元重新逼近24年低位

避险需求推助美元再创20年新高。衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY日内最高涨1.6%,升破106关口,日高上逼106.80,为2002年12月以来最高。

衰退担忧令欧元兑美元最深跌186点或跌1.8%,日低至1.0235,为2002年末以来最低,欧元兑美元今年已累跌超9%。同样深受高通胀和经济降温困扰的英镑兑美元最深跌超200点或跌1.7%,日低失守1.19,接连跌破1.21至1.19的三道关口,触及疫情爆发以来的两年多最低。

担心高能源价格加速经济衰退,欧元兑美元跌至20年最低,逼近平价

日元兑美元一度跌破136,再度逼近上周所创137的24年最低。天然气工人罢工令挪威克朗兑美元跌超1%,大宗商品货币新西兰元兑美元跌超1%至2020年5月来新低,尽管隔夜澳洲央行首次连续两次会议加息均50个基点,创1994年来最大升息幅度,澳元兑美元仍跌1.4%,今年跌7%。

此外,俄罗斯卢布兑美元遭遇回调,从上周所创七年新高回落,周二最深跌逾10%并失守61,至6月8日以来的近一个月最低,卢布兑欧元跌超8%并失守62,也创三周多低位。但有分析称,卢布仍是今年全球表现最好的货币之一,其向上走势可能尚未被打破。

风险情绪退潮,近期与股市联动紧密的主流加密数字货币原本普跌,随后跟随科技股转涨。市值最大的龙头比特币24小时内涨近4%,重回2万美元关口上方,市值第二大的以太坊涨超3%并上破1100美元。目前比特币价格仅为去年11月6.9万美元峰值的不到1/3。

期金连跌六日失守1800美元,需求担忧令伦敦金属普跌,伦铜19个月最低失守8000美元

COMEX 8月黄金期货连续第六个交易日下跌,周二收跌37.60美元,跌幅2.10%,报1763.90美元/盎司,在衰退恐慌情绪持续之际追随原油等大宗商品的跌势,失守1800美元关口,并创2021年10月以来最低。9月白银期货下逼19美元,续创2020年7月以来最低。

现货黄金日内最深跌超44美元或跌2.4%,日低失守1764美元,日高曾一度升破1810美元。对美联储的激进加息押注和美元走强令金价承压,超过了避险买盘对价格的支撑力度。但有分析认为,美联储也许会有软化鹰派立场的可能性,将与衰退恐慌一同支持金价。

期金连跌六日失守1800美元,创去年10月来最低

内盘期货夜市普跌,燃油跌超7%领跌,低硫燃油、菜油、棕榈均跌超5%。全球经济衰退的担忧继续打压大宗商品的需求前景,叠加计价货币美元强势走高,伦敦工业用基本金属齐跌:

被视为经济风向标的伦铜一度失守7600美元,收盘跌破8000美元整数位心理关口,是去年2月以来首次,连跌四日至2020年11月来的19个月最低,收跌336美元或超4%,报7670美元/吨。

伦铝收跌2.9%并失守2400美元,伦锌收跌4%,跌破3000美元整数位至九个月最低。伦铅跌0.9%,伦锡收跌600美元或跌2.3%,徘徊2.6万美元,盘中跌超5%。但伦镍涨153美元或0.7%。

伦铜去年2月来首次跌破8000美元并创19个月最低

德银在最新展望报告中指出,受到供应面支撑,大宗商品在半年内将继续表现良好,但随着衰退在明年降临,需求放缓令大部分商品价格开始下滑,大宗商品市场正在面临“周期末焦虑症”。中信期货也称,对美国可能陷入衰退的担忧正在主导铜交易,铜价或在中长期内下跌。随着投机者出逃,有华尔街人士预期未来3至6个月伦铜跌向7000美元关口,二季度曾创11年最大跌幅。

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