诺安基金“蔡经理”（蔡嵩松）已是近年赛道投资的代表人物。
他长期顶格持有半导体个股，犀利的风格被誉为基金经理中“最锋利的矛”。
不过二季度内，他“刀锋入鞘”，未对重仓股做太大变动。
同时，虽然年内业绩表现不佳，但蔡嵩松管理的产品在过去一个季度，实现了净申购和资产规模的上升。
“信众”的追随，让蔡嵩松成为基金圈一个特别的人物。
基金份额净申购
二季报显示：诺安成长混合在报告期初基金份额为150.5亿份，到了报告期末增至164.1亿份。
截至二季度末，诺安成长混合资产规模达到266.4亿元，相较一季度末增幅达到8%。
然而，二季度诺安成长并未斩获正收益，期间净值涨幅为-0.73%。
经过过去两年的积累，蔡嵩松专注芯片半导体的赛道投资，已经捕获了一批忠实的追随者，并不会因净值波动而匆匆离场。
十大重仓股“面貌依旧”
资事堂发现：截至二季度末，诺安成长混合的十大重仓股与上一季度保持一致，部分投资标的权重发生了细微变化。
首先，韦尔股份上升为第一大重仓股，取代了此前的圣邦股份。
其次，蔡嵩松对两只股票进行了显著加仓。其中，卓胜微加仓幅度最大，由此前950万股增仓至1933万股；北方华创由648万股增至937万股。
对于二季度芯片行业表现，蔡嵩松总结道：芯片行业最大的下游应用消费电子面临较大压力。进入六月份跌幅有所收窄，但是依然没有恢复到去年同期的正常水平。虽然某些品类在电动车、新能源等下游拉动下有结构性的机会，但相比整个行业的疲软杯水车薪。
等待消费电子拐点
在蔡嵩松看来，芯片板块真正的独立行情需要消费电子出现实质性的拐点，而这个时间点渐行渐近，但仍需观察。
他依然高度看好芯片板块景气度：“芯片设备材料板块景气度持续高企，中报同比预期接近翻倍增长，而板块却在情绪的影响下持续向下，基本面和股价出现了明显的背离。”
上述逻辑验证了他选择对两只股票进行大幅加仓的原因。
对于中长期趋势，他预判：由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代，今年就是国产替代的元年。我们不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。有些阶段市场会对一些扰动做出极致的反应，这时候就需要我们保持理性分析客观判断。