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播音 | 田东
市场概述
美国经济数据不佳，IMF警告世界经济面临多重下行风险，明星科技两日连跌，美股收跌离日低不远，纳指100跌近2%，沃尔玛下调指引拖累零售股，标普跌超1%，工业股财报利好、逆市上涨，但也警告经济和通胀逆风。衰退担忧加剧，欧美国债收益率齐跌，长端美债收益率跌至两个月新低，鹰派加息预期令短端反弹转涨。油价涨2美元后转跌，美油失守95美元逾三个月最低，俄罗斯减供威胁令欧洲天然气涨近20%，美气14年新高。美元止步三连跌重返107，能源安全施压欧元兑避险货币普跌1%，比特币跌破2.1万美元。美国鹰派加息在即，黄金仍不足1720美元，空头回补令铜价升至两周最高，农产品继续涨。
美股盘后，虽然谷歌和微软财报大体欠佳，但股价反弹，带动纳指100盘后涨超1%。
中国市场方面，A股反弹，房地产板块爆发，光伏、HJT电池概念再度走高，北向资金净买入逾70亿元；恒指、恒生科技双双收涨超1%，阿里巴巴大涨5%，地产股继续冲高，碧桂园飙升13%。
要闻
谷歌营收利润不及预期，广告业务意外超预期，美股盘后一度涨超5%；微软二季度业绩逊于下调后预期，强美元扛不住，收入因外汇影响减少近6亿美元，股价盘后跌超5%后一度转为涨6%。
阿里巴巴等优质中概股加速双重主要上市回归港股；未来或有更多中概股申请“双重主要上市”。
新美联储通讯社：鲍威尔可能会减少提供前瞻指引。
俄罗斯再减供后，欧盟达成“弱化版”天然气消费限制协议；欧洲天然气突破200欧元，美国天然气创2008年来新高；伦敦电价一度飙升5000%，法国电力价格创历史新高。
国防部回应佩洛西计划访台：如果美方一意孤行，中国军队绝不会坐视不管。
美媒：时隔18个月，特朗普即将重返华盛顿；美国年轻人民调：2024大选特朗普党内获压倒性支持。
市场收报
美股：道指跌0.71%，标普500指数跌1.15%，纳斯达克跌1.87%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.03%。德国DAX 30指数收跌0.86%。法国CAC 40指数收跌0.42%。英国富时100指数大致收平。
A股：沪指收报3277.44点，涨0.83%，成交额3344亿元。深成指收报12408.56点，涨0.95%，成交额4997亿元。创业板指收报2713.46点，涨0.31%，成交额1559亿元。
黄金：COMEX 8月黄金期货收跌约0.10%，报1717.70美元/盎司。
原油：WTI 9月原油期货收跌1.72美元，跌幅1.78%，报94.98美元/桶，跌至95美元下方，创逾3个月最低。布伦特9月原油期货收跌0.75美元，跌幅0.71%，报104.40美元/桶，美布两油收盘价差接近10美元。
ETF：标普500 SPY收跌1.18%，纳斯达克100 QQQ收跌1.96%，黄金GLD收跌0.12%，金矿GDX收涨2.07%，白银SLV收涨1.06%，美国原油基金USO收跌1.39%，中国科技ETF-Guggenheim CQQQ收跌1.05%。
要闻详情
国内宏观
事实证明，发展好中印尼关系不仅符合两国共同长远利益，也在地区和全球层面产生积极深远影响。
国防部回应佩洛西计划访台：如果美方一意孤行，中国军队绝不会坐视不管
中方要求美方以实际行动履行不支持“台独”的承诺，不得安排佩洛西访台。如果美方一意孤行，中国军队绝不会坐视不管，必将采取强有力措施挫败任何外部势力干涉和“台独”分裂图谋，坚决捍卫国家主权和领土完整。
外交部表示，作为世界前两大经济体，中美两国只能搞好关系，不能把关系搞坏。敦促美方客观看待中美关系，将拜登总统的“四不一无意”承诺以及布林肯国务卿作出的积极表态落到实处。
会议指出，按照干部管理权限和干部选任有关规定，为进一步加强中心领导班子建设，在充分酝酿、广泛调研的基础上，国家疾控局党组经通盘考虑、集体研究，决定对中心领导班子进行调整。
医保重磅文件：2025年底前住院费用跨省直接结算率提至70%以上，线上线下报销都能跨省通办
《通知》指出，2025年底前，跨省异地就医直接结算制度体系和经办管理服务体系更加健全，住院费用跨省直接结算率提高到70%以上，普通门诊跨省联网定点医药机构数量实现翻一番，基本实现医保报销线上线下都能跨省通办。
国内公司
阿里巴巴等优质中概股加速双重主要上市回归港股；未来或有更多中概股申请“双重主要上市”
市场分析认为，通过双重主要上市回归港股，客观上能有效规避跨境监管风险，更好应对单一市场的不确定性。与此前体量的公司相比，头部中概股公司阿里巴巴的选择更具风向标意义，也有望带来更多正向效应。
药明康德中报净利增73.3%，上调全年营收预测，新分子增速亮眼
药明康德公布2022年上半年业绩，上半年公司营业收入177.56亿元，同比增长68.5%，归母净利润46.36亿元，同比增长73.3%，经调整Non-IFRS归母净利润43.01亿元，同比增长75.7%。公司将2022全年收入增长目标从65-70%进一步上调至68-72%。Me-too药物出清后，市场关注的新分子增速加快，其中寡核苷酸和多肽药物的工艺研发和生产服务客户数量达98个，同比提升123%，服务分子数量达到142个，同比提升63%。
复星医药发布公告显示，发行对象方面，本次定增对象最终确定为10名。其中，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）-高毅邻山1号远望基金获配数量和金额均位居第一，发行完成后，将成为复星医药第三大股东。
通威电池涨价4%，组件或将跟随电池涨价至2元/W以上，与终端博弈态势短期难改
分析认为，从去年开始硅料的高价，使得光伏中下游环节利润被严重压缩，当然一体化企业可能成本传导会好一些，但非一体化企业日子过的很艰难。但拉长时间看，硅料降价后，产业链利润会重新再分配，对组件和电池环节均是利好，目前电池片环节因为大尺寸电池片的结构性机会盈利开始慢慢修复，组件环节承压较明显，短期预计还将处于上下“双重挤压”的两难局面，中期随着硅料供应量大量释放，价格回落，盈利有望迎来明显修复。
海外宏观
在美联储7月FOMC即将召开之际，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，美联储主席鲍威尔可能在本次会议后减少提供前瞻指引。Timiraos表示，减少前瞻指引、保持利率政策模糊性将使美联储官员在未来行动时有更大的灵活性。目前美国通胀和经济增长前景依然高度不确定性，而美联储则在以历史最快速度提高利率。
美媒：时隔18个月，特朗普即将重返华盛顿；美国年轻人民调：2024大选特朗普党内获压倒性支持
报道称，“美国转折点学生行动峰会”上，主办方针对参加会议的年轻人进行意向性投票。结果显示，高达78.7%的与会者支持特朗普成为2024年大选的共和党总统提名人。
IMF连续三次下调全球经济预期，预计2022年增速放缓至3.2%，2023年衰退，上调通胀预期
IMF将2022年和2023年全球经济增长预期分别下调至3.2%和2.9%，这是该机构自今年1月以来第三次下调全球经济增长预期。IMF预计今年CPI将同比增长8.3%，势创1996年以来的最大涨幅。
美国公布二季度GDP数据前夕，美国政府高官们频频“预警”。美国财政部官员们表示，哪怕本周公布的美国GDP数据显示连续第二个季度下滑，考虑到整体的收入和就业数据，经济可以说仍处于健康良好状态。
俄罗斯再减供后，欧盟达成“弱化版”天然气消费限制协议；欧洲天然气突破200欧元，美国天然气创2008年来新高；伦敦电价一度飙升5000%，法国电力价格创历史新高
欧盟新协议严格程度较之前版本有所弱化，这可能会影响欧盟未来天然气存储进程。继上周经历了破纪录的热浪过后，欧洲的高温与能源危机被推到了崩溃的边缘。叠加俄罗斯减少输欧天然气，令天然气价格难以回落。
美国关键房价涨幅连续第二个月放缓，新屋售价环比跌幅创七年多最大
根据标普CoreLogic凯斯-席勒美国全国房价指数，美国房价连续第二个月增幅放缓，5月份房价同比增加19.7%，低于4月的20.6%。同日数据显示，美国楼市的领先指标新屋销售，在6月环比下跌8.1%，新房价格中位值同比增7.4%，但环比降9.5%，为2014年9月以来的最大月度跌幅。
海外公司
谷歌营收利润不及预期，广告业务意外超预期，美股盘后一度涨超5%
谷歌第二季度营收696.9亿美元，逊于分析师预期为700亿美元，收入增速从一年前的62%放缓至13%。每股盈利1.21美元，低于分析师预期为1.32美元。得益于本季度强劲的广告营收以及投资者在本季度财报季已纷纷预期更多不利因素，谷歌虽然营收利润未达预期，但美股盘后一度涨超5%，带动纳指100期货亚太盘初涨超1%。
微软二季度业绩逊于下调后预期，强美元扛不住，收入因外汇影响减少近6亿美元
二季度微软的营收和盈利均低于市场预期和上月下调后的业绩指引，营收创近两年最低增速；CFO称核心业务智能云Azure增速较4月预期低1个百分点、但合约数创纪录。二季度微软收缩俄罗斯业务产生费用1.26亿美元；线上广告支出减少的负面影响逾1亿美元；PC市场恶化部分造成Windows OEM收入减少逾3亿美元；俄以外地区裁员补偿金1.1亿美元。微软仍预计始于三季度的2023财年实现两位数销售增长，股价盘后先曾跌超5%，后转涨，一度涨6%。
中国资讯——地区及产业
1、国资云丨据国资委消息，7月24日，由国资委、福建省人民政府等共同主办的“共铸国云 智领未来”云生态大会在福州举行。国资委副主任翁杰明表示，国资央企将积极投身云体系建设，坚定不移成为国家基础公有云的运营者，构建数字基础设施；成为关键核心技术突破的开拓者，培养数字产业。
点评：数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础。数字化作为当前产业发展的大趋势，是国家发展的重要战略。产业数字化稳步推进，运营商为主的基础设施底座、承载算力的 IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节将率先受益，同时随着适度超前建设的推进，产业需求或将进一步加速。
2、光储丨据报道，深圳市深汕特别合作区的中建绿色产业园办公楼作为全球首个“光储直柔”建筑，高效运行满一年，节约用电超过10万千瓦时，减少碳排放超47%。
点评：这座建筑最独特之处在于采用了“光储直柔”技术。“光储直柔”是在建筑领域应用光伏发电、储能、直流配电、柔性用电四项碳达峰关键技术的简称，能够运用柔性用电管理系统，实现建筑用电的自我调节和自主优化。
3、种业丨农业农村部7月26日发布《关于政协第十三届全国委员会第五次会议第04498号（农业水利类372号）提案答复摘要》。其中提出，农业农村部将会同有关部门深入实施种业振兴行动，扎实推动种质资源保护与利用、种业创新攻关、种业基地提升、种业企业扶优、种业市场净化行动，加快推进种业科技自立自强、种源自主可控。
点评：十几亿人口要吃饭，这是我国最大的国情。种子是粮食生产的根本和粮食安全的重要保障，是国家战略性、基础性核心产业。一粒种子可以改变世界，一个品种可以成就一个产业。
4、鸿蒙丨华为将于7月27日19:30举行线上发布会，HarmonyOS 3.0及华为全场景新品将会正式面世。根据开发者Beta测试版更新日志显示，该版本延续了全场景智慧体验，在交互设计、多设备互联互通、性能、用户关怀等方面带来了全面的提升，推荐更新体验。
点评：自2021年6月2日华为发布HarmonyOS 2.0以来，用户升级热情持续，发布百天用户数量破亿。截至目前，鸿蒙系统用户数量已破3亿，成为史上发展最快的终端操作系统。
5、光纤丨据媒体报道，全球光纤电缆的短缺推高了价格并延长了交货时间，欧洲、印度等地区受危机影响最为严重，光纤价格从2021年3月的创纪录低点上涨了70%，从每光纤公里3.7美元涨至6.3美元。
点评：国泰君安证券认为，2021年价格上涨中，光纤中标价格上涨幅度（20%-30%）比中标加工价格（60%）上涨幅度要小，主要是因为运营商和产业链需要为下游成缆环节让利，维护更好的生态。但目前来看，光纤交易价格已经高于中标价格，而成缆原材料成本有所下降（铝、钢等），光纤/光棒受益成本支撑更为明显。
6、电子墨水丨据媒体报道，7月25日，宝马iX Flow概念车在国内首次亮相。作为世界首台变色概念车，BMW iX Flow通过“电子墨水”（E-ink）技术，能够实现车身一键变色，带来全新驾驶及视觉体验。官方表示，宝马iX Flow概念车这一技术能够在车身表面提示车辆是否处于满电状态、车辆使用情况等。
点评：据了解，“电子墨水”中包含数百万个透明微胶囊，每个微胶囊里含有带负电的白色颜料、带正电的黑色颜料。通过控制微胶囊两侧的电极，可使所需颜色出现在车身表面上。宝马根据图案和汽车表面弧度的变化制造不同尺寸的“电子墨水”，进而固定在汽车上，最终通过电极变化实现一键变色。
今日要闻前瞻
中国6月规模以上工业企业利润。美联储FOMC公布利率决议。美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。万华化学、Meta、默克、高通、辉瑞财报。美国6月耐用品订单。美国6月商品贸易帐。美国上周EIA原油库存变动。
赵庆明大师课·解码全球汇率 | 详解国际金融市场和全球汇率波动的核心逻辑
