7月27日，军工板块大涨，航新科技一度20cm涨停、奥普光电、天箭科技、宝塔实业悉数封板；佳缘科技一度涨近15%。
消息面上看，航空行业近期催化不断。前有C919大型客机六架试飞机完成全部试飞任务；后有搭载问天实验舱的长征五号B遥三运载火箭发射成功。
近日航空工业直升机所研制的AR-500BJ舰载无人直升机平台顺利完成船载试飞试验，标志着该型无人直升机研制取得了新的重要突破。另外还有外围扰动、中报催化等影响。
三季度有望开启估值切换行情
除开消息面来看，军工行情近期被多家券商集体看好。
华西证券表示，军工板块公司无论是成长逻辑还是业绩兑现都没有大的变化；受益于军工行业高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放，7-8月有望开启估值切换行情。
中航证券认为，三季度将成为军工板块的全年“大季”，企业将一方面回补二季度的“缺口”，另一方面为了应对环境的不确定性，会将四季度任务尽可能提早超前按成，因此三季度的生产交付将会尤其饱满。
中信建投表示，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与21年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，板块有望在中报高增长预期驱动下延续升势。
银河证券认为，军工产业下游需求的计划性强且依然强劲，随着国内疫情逐步趋稳，叠加行业产能扩张持续推进，军工板块全年业绩在21年高增长基础上的线性外推将依然成立，军工板块中长期投资价值进一步凸显。
板块获基金超配
近期，公募基金2022年二季报披露完毕，军工行业在主动型公募基金重仓市值占比4.76%，超配幅度1.75%。
民生证券认为，军工板块已连续8个季度超配，年初至今市场剧烈波动，军工指数在二季度经历下跌23%（4/1~4/26）和上涨36%（4/27~6/30），仍可连续两个季度保持超配，或表明市场对军工行业的长期信心。
从持仓数据上来看，
1）市值角度，紫光国微、振华科技、中航光电、中航沈飞和抚顺特钢是主动型基金重仓市值前5名；
2）持股市值变化角度，抚顺特钢、中航光电、中航高科、中国船舶和中兵红箭是市值增加前5名；
3）重仓市值占流通市值比例变化角度，抚顺特钢（+8.4%）、派克新材（+6.7%）、新雷能（+6.1%）、中航高科（+4.6%）、图南股份（+4.2%）增幅最大
民生证券指出，机构重仓股仍较集中，但二季度相比一季度有较大变化，个股业绩预期波动和边际变化是重要的影响因素。
哪些产业链景气度高？
国泰君安表示，军工板块可以采取成长股估值方法，行业需求结构中先进装备的需求更为迫切，结合当前作战体系和美军装备建设经验，关注航空航天赛道。
选股上，国泰君安建议关注盈利增速、竞争格局和长期市值空间，看好产品和管理上有持续边际变化的企业，尤其关注改革激励对企业发展的带动效应，可关注中航光电/中航沈飞/航天电器/紫光国微等。
银河证券则是提供5个维度建议配置：
1）航空产业链，包括航发动力、中航光电、全信股份、宝钛股份、 盛路通信
5）国企改革对业绩增长改善标的，包括中航西飞、七一二、中直股份和中国海防等。