7月28日晚间,万华化学披露了半年度报告,公司2022年上半年实现营业收入891.19亿元,同比增长31.72%;归母净利润103.83亿元,同比下降23.26%;扣非净利润102.22亿元,同比下降22.53%;基本每股收益3.31元。
二季度,公司营业收入473.34亿元,同比增长30.24%;归母净利润50.09亿元,同比下降27.5%;扣非净利润48.75亿元,同比下降28.57%。对于上半年的业绩表现,公司在财报中表示:
2022年上半年在上游原料价格大幅上涨的背景下,化工需求受到一定抑制。原料价格上涨推升公司主要产品销售价格同比上涨,同时随着公司PO/SM、聚醚等新产能投产以及海外市场销量增长,2022年上半年公司营业收入比上年同期上升31.72%。但受原油、天然气、煤炭等基础能源价格大幅上涨影响,公司主要化工原料、欧洲BC公司能源成本同比大幅增加,主要产品毛利率同比下降。
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股东集中度方面,本期股东数为15.91万,环比三月的19.28万下降了17.6%。
同日,公司公告称,自2022年8月份开始,公司中国地区聚合MDI挂牌价18500元/吨(比7月份价格下调1300元/吨);纯MDI挂牌价22300元/吨(比7月份价格下调1500元/吨)。
主要业务“量价齐升”,石化板块保持强势
历经40余年风风雨雨,如今万华化学已经建立起聚氨酯-石化-精细化学及新材料三大业务板块,主要产品产销及收入实现情况如下图:
具体各版块业务来看,22H1,公司聚氨酯、石化、精细化学及新材料三大板块产量、销量、收入均同比增加,且营收增速快于产销增速,实现“量价齐升”:
22年H1公司聚氨酯系列产量215万吨,同比增长6.7%;销量207万吨,同比增长9.2%,营收332.5亿元,同比增长16.9%。公司上半年国内市场MDI产品挂牌价如图所示:
石化系列持续放量,产量228万吨,同比增长20.8%;销量610万吨,同比增长19.9%,营收392.1亿元超过聚氨酯业务,同比增长44.9%;
精细化学品系列产量46万吨,同比增长28.8%;销量44万吨,同比增长33.3%,营收104.4亿元,同比增长58.4%;
成本端同比上升影响公司盈利能力
既然主营业务“量价齐升”,那么为何公司利润却同比减少了32亿呢?
原因不难理解,去年下半年以来,飙升的原材料价格便给公司盈利能力带来了极大挑战,这一点在公司一季度财报中就有所体现。22年整个上半年,成本端的继续上行依旧是公司盈利水平下降的“罪魁祸首”。
分拆来看,利润主要减少在欧洲匈牙利BC公司、烟台万华石化。具体而言,欧洲匈牙利BC公司,净利润从去年上半年的31亿元降到15亿元,净利润减少了16亿元;烟台万华石化,净利润从去年上半年的28亿元,直降到只有2.5亿元,一下子少了25亿元。这两家子公司合计净利润缩水近42亿元。
无奈,受地缘政治冲突、疫情等因素影响,今年上半年的欧洲化工,以及国内C3C4产业链举步维艰。数据上看,公司主要原材料纯苯、煤炭、丙烷、丁烷分别同比上涨52.2%、47.8%、39.2%、28.2%,均价分别达到6501元/吨、798元/吨、561美元/吨和540美元/吨,带动成本端同比上升。不过,成本却难以完全转移到下游。
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