一片唱衰声中,摩根大通"死多头"坚持己见:美股下半年会反弹

article.author.display_name 赵颖
摩根大通策略师Marko Kolanovic表示,投资者看跌情绪的顶峰已经过去,股价将在具有吸引力的估值下反弹。

高盛、摩根士丹利以及美国银行等大行都在警告投资者保持谨慎、注意经济衰退风险。在这一片唱衰声中,摩根大通逆势唱多,称美国将避免衰退,美股下半年会反弹。

周二,摩根大通全球市场首席策略师Marko Kolanovic在一份报告中指出,投资者看跌情绪的顶峰已经过去,股价将在具有吸引力的估值下反弹。

Kolanovic表示:

尽管经济活动前景仍具有挑战性,但我们认为,随着下半年的到来,股市的风险回报将更具吸引力。现在“坏消息”(疲软的经济数据)就是“好消息”,美联储鹰派立场、美债收益率和通胀见顶的呼声愈发高涨。

Kolanovic还认为,尽管发布了一些令人失望的数据,但风险市场仍在反弹,这表明坏消息已经被定价。

此外,虽然在美国二季度GDP意外萎缩后,美国经济衰退的呼声加大,但Kolanovic仍坚持美国将避免衰退的观点。

值得一提的是,Kolanovicc在去年的机构投资者调查中被列为排名第一的首席股票策略师,他曾多次唱多,多次被打脸,但“越挫越勇”,股市越跌,喊得越响亮,被称之为华尔街“死多头”。

其观点与高盛、摩根士丹利和美国银行等一众同行的呼吁形成了鲜明对比。

高盛分析师Cecilia Mariotti警告,考虑到美国和欧盟对周期性资产的重新定价,市场对衰退风险消退和更宽松的货币政策立场的预期可能过于自满,市场反弹的幅度也过快了。

过去一个月,美股大幅反弹,标普500指数表现创下2020年11月以来的最佳,黯淡的经济数据引发了投资者对美联储将放缓加息步伐的押注,同时第二季度财报季好于预期的迹象也提振了风险需求。但由于8月和9月历来是美国基准指数表现最差的月份,因此反弹现在面临着关键考验。

 瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示,由于经济数据仍具不确定性,未来几个月市场可能会持续波动,并建议投资者不要过度解读7月份的乐观情况。

与此同时,摩根士丹利和美国银行指出,企业盈利预期的大幅下调将在未来几个月给美股带来压力。华尔街大空头、摩根士丹利策略师Wilson表示,尽管企业盈利预期已开始下降,但大部分企业的评级下调将在第四季度出现。美银策略师Michael Hartnett也指出,现在赌“美联储转向开启牛市交易还为时过早”,标普500指数真正的低点仍低于3600点。

然而,Kolanovic认为,鉴于标普500指数中有质量更高的公司,该指数的估值看起来比公允估值更高。

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1 条评论
MobileUser2829
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这个人一直唱多,自己不持仓吗?持仓的话不是早爆仓了?

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