1、分析师态度
本周策略分析师观点依旧看震荡，成长风格、隐形冠军、景气赛道依旧是较为认可的结构方向。
2、调仓博弈仍将持续
中信策略认为，市场调仓博弈仍将持续。
一方面，从结构分化的特征来看，经济复苏斜率的预期在逐步下修，成长风格偏好已形成高度一致共识，4月底成长制造相对于医药和消费的性价比优势在7月底已不明显，此外，赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大。
另一方面，从资金博弈的特征来看，活跃私募仓位保持中高水平，公募新发回暖有限，外资流入放缓，预计赛道内部大小分化延续，半导体和军工迅速成为新主线，行业间高切低将会出现，医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局。
天风策略指出，在这一轮全球经济出清之前（美国衰退、美联储暂停收缩之前），国内经济修复力度、政策力度可能都是相对比较弱的。相应来说，中长期贷款也还有一个底部震荡的过程，在此之前，大金融和大消费只有经济没有那么差的预期修复机会，但是指数和后周期品种的趋势机会，可能还需要等待。在趋势层面上，成长扩散的中小市值风格包括国产替代逻辑可能还会持续。
招商策略指出，当前部分赛道细分技术趋势变革、新赛道的出现和部分老赛道的重新表现说明当前赛道投资风格正在延续，而大类风格没有完全切换的前提下，挖掘细分技术趋势变革驱动、以及新的赛道投资方向，可能是场内资金赛道轮动的主要形式。此外，高频数据显示，下半年经济超预期回升的可能性正在提升，投资者也需要开始关注这些变化对未来投资组合的潜在影响。
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风险提示及免责条款
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