下半年各大巨头将密集发布VR新品
国内，据民生证券产业调研，字节旗下Pico Neo 3的下一代产品Pico 4/Pico 4 Pro预计将于9月末/10月初在全球同步发布，显示系统搭载Pancake方案。
国外，Meta方面，Project Cambria（或改为Quest Pro等）预计将于2022年Connect大会（2022年10月）上发布，售价将超过1000美元，光学采用Pancake方案。
此前联想、创维也在近期陆续推出VR新品。
苹果方面，郭明錤预计苹果最快2023年1月发布AR/MR头显，采用的也是Pancake光学方案。
另外值得一提的是，除关注新品发布外，本轮新品硬件升级，Pancake方案备受各大厂的青睐。例如此前创维最新的VR短焦产品采用的就是Pancake超短焦折叠光学。
什么是Pancake？
资料显示，Pancake是一种折叠光学方案，其利用光的偏振特性，达到“折叠”光学路径的目的。
VR设备结构中，光学模组作为连接显示屏和人眼的重要桥梁，是最为关键的组件之一，直接影响到最终的显示效果与使用体验。VR光学技术发展至今，已经经历了三个阶段，非球面透镜——菲涅尔透镜——折叠光路Pancake。
Pancake与当前主流的菲涅尔透镜方案相比，优势包括：
1）Pancake这跌光学方案能够大幅降低VR头显重量及尺寸，提升用户的佩戴体验；
2）Pancake方案通过调整透镜组位置来直接调节屈光度，极大地方便了近视用户。
中信证券也指出，Pancake方案相较于菲涅尔透镜极大地减小光学模组的体积、重量，使得头显体积缩小了3/4左右，重量控制在300g以下，可显著改善用户使用的沉浸感和舒适度。
长江证券认为，随着VR逐渐向C端渗透，在不断提高成像质量的同时，轻薄化也是用户体验的关键影响因子，而Pancake折叠光路因体积小、成像质量高等优势渐受大厂青睐。
光大证券也指出，Pancake光学方案性能出色，大势所趋。
此前发布的诸多VR产品多为FAST-LCD+菲涅尔透镜的显示+光学技术组合，长江证券认为，由于Pancake光学方案的渗透，其光效较低的缺陷意味着需要提升屏幕亮度，未来显示层面或将进一步向Micro OLED升级，形成Pancake+Micro OLED的黄金组合。
公司方面，中信证券表示随着产品商用及成熟度进一步提升，Pancake应用有望加速，壳关注Pancake产业链中包括光学设计、透镜加工、透镜贴膜、组装、检验和封装等环节。
生态体系逐渐丰富
除了硬件外，据长江证券研报，内容端上行业也有发展。
据Omdia的数据，2021年全球VR活跃用户为2600万，2026年将达7000万人，CAGR+21.91%。游戏发布方面，根据SteamDB的数据，Steam平台上2021年新发布606款VR游戏。
长江证券指出，活跃用户上涨将为VR游戏商带来正向激励，游戏增多又将吸引更多用户进入，活跃用户与游戏开发的良性循环将促进市场螺旋上升。
另外平台方面，VR厂商打造的游戏平台逐渐走向成熟，游戏+应用+社交属性兼备。以PicoVR助手为例，涵盖游戏、追剧、健身、直播、论坛等功能，体系渐丰成熟度走高。
玩家端，索尼、HTC、华为、Valve等厂商均在VR领域持续发力，长江证券称将进一步丰富VR产品矩阵，VR生态体系逐渐丰富。
后市还有催化。VR被认为可能是元宇宙的重要入口之一，近日陆续有多个元宇宙大会召开，或也可能对VR形成催化。
8月15日-19日，元宇宙产业委员会将举行以“开放与兼容”为主题的“2022元宇宙共享大会”暨《元宇宙十大技术》图书首发仪式及元宇宙产业委第一届第二次全体委员大会。8月18日-8月19日，2022全球元宇宙大会将于上海举行，届时将发布五大元宇宙助推计划，启动元宇宙10亿产业基金。此外，"元宇宙生态大会"也将于8月31日在上海召开