8月18日晚，德赛西威公布上半年财报，2022年1-6月公司实现营业收入64.07亿元，同比增长56.93%；净利润5.21亿元，同比增长40.96%。
Q2营业收入32.66亿元，同比增长60%；营业收入基本与Q1持平（31.24亿元）。
公司上半年年业绩增速已超过激励方案要求的增长数值。原定计划方案为：公司2022年营业收入不低于2020年基数的130%，每股收益不低于1.09元，现金分红比例不低于25%。
分业务来看：
1、智能座舱收入52.43亿元，同比增长57%，占总收入比重约82%。
所销售产品包括：域控制器、汽车中控大屏、数字化仪表。已经获得新能源领军企业小鹏、理想、比亚迪的订单；合作的传统品牌车企包括一汽丰田、上汽大众、长城、吉利、广汽和奇瑞汽车等。
报告期内业务增长的主因来自：第三代智能座舱域控制器、4K高清屏等座舱产品正处于产量快速爬坡期，第四代智能座舱产品正在紧密开发，且已获得客户订单。
华尔街见闻·见智研究（公众号： 见智研究Pro）认为：智能座舱的需求已经成为汽车发展的共识，其单车价值量也比传统汽车高出3-6倍（传统价值2k;智能座舱的价值7k-13k）。主流产品包括：液晶仪表（2.5k-6k）、HUD(1.5k-2.5k)、交互系统(1.2k-2.4k)、娱乐系统(1.5k-2.5k)等。公司所销售的IVI（带屏）前装位居国内市场首位（市场份额大于13%）。其次，公司上半年座舱域控制器搭载量约34万台，预计到2025年该数值将增长至559万套。
2、智能驾驶业务收入8.63亿元，同比增长51%；占总收入比重约13%。
所售产品包括：智能驾驶域控制器和智能传感器（如:超声波雷达、摄像头、毫米波雷达、T-BOX等产品均已实现量产装车）
报告期内业务增长的主因来自：全自动泊车、360 度高清环视等 ADAS 产品销量持续提升；面向更大规模市场空间、基于全面技术优势与融合高低速场景的自动驾驶辅助系统即将量产。
值得关注的是：IPU04已搭载于理想最新款L9（2022年6月21日正式发布）。截止7月底，理想新车型L9的累计订单已经超过5万辆。随着理想L9订单量的增长（目前月产能15000辆），公司IPU04的需求量还将不断提高，并且增加对公司收入的贡献力度。
此外，IPU04的算力可以进行拓展，目前搭载在L9车型的算力是256TOPS，相比IPU03算力高出7倍之多。不仅如此，IPU04的高算力版本508TOPS、1000TOPS也将陆续上线，最高甚至可拓展至2000TOPS，预计将成为全球算力最高的域控制器。
上半年公司自动驾驶产品IPU03的核心车型P7/P5共实现产量6.3万辆，同比+206.6%。（IPU03装配于小鹏汽车的P5和P7车型上。）
目前，高级别自动驾驶域智能驾驶域控制器（IPU03/IPU04)已经累计获得超过10家主流车企的项目，现在处于产能爬坡期。
3、网联服务及其他业务收入3.00亿元，同比增长72%；
报告期内业务增长的主因来自：OTA 服务平台及软件服务产品持续迭代，基于UWB的智能进入产品已获得客户订单。
随着E/E架构的集中化和OTA趋势的发展，汽车传统2-3年的生产周期不但被压缩，主机厂现在更倾向于定制化产品以及性能迭代的方案。这无疑是加大了Tier 1的研发难度和对迭代效率能力的要求，这将会是产品力和反馈能力差异性的集中体现。所以高效率的研发能力和本地服务正在成为主机厂选择Tier 1的重要因素。
德赛西威已拥有行业领先的国家级实验室，能够对产品机械性、电子性进行检测，并且通过了国内外多家主机厂的认可，所以不需要再找单独的第三方进行测试。一方面是提高了测试的效率，另一方面也说明公司的研发能力和即时反馈能力更强。
研发投入大增166%，重磅产品相继落地
2022H1公司研发支出6.49亿元，同比大增166%，已经超过去年前三个季度的支出。公司不断加大研发投入，多个汽车电子产品相继落地。
1、公司与高通将基于第4代骁龙座舱平台共同打造德赛西威4代智能座舱，该系统可支持多屏联动、音效处理和 AR 等技术，为用户带来沉浸式交互体验。
2、实现了 77GHz 毫米波雷达产量，该产品已经 在多个国内主流车型上规模化量产，下一代的4D毫米波雷达也在开发中。
原材料涨价，但毛利率有所分化
公司以汽车电子硬件集成为主要收入来源，所以原材料采购费用非常高，几乎占到营业成本的九成之多。所以毛利率水平和芯片公司以及软件公司也是不可比肩的。公司2022H1毛利率为24%，同比下降了0.72个百分点，环比略有提升。
主因是智能座舱业务的毛利率下降3.82个百分点，拖累了公司上半年的毛利率。从2021H1、2021H2以及2022H1来看，公司智能座舱业务的毛利率呈现出下降趋势，分别为25.39%、24.45%和21.57%。而智能驾驶业务的毛利率对应上述时间表现与之相反，呈现上升趋势，分别为19.05%、20.78%和23.16%。推测可能原因来自全自动泊车、高清环视ADAS产品销量的持续提升以及IPU04的量产规模爬坡顺利所致。
总结：
华尔街见闻·见智研究（公众号： 见智研究Pro）认为： 在汽车对智能化需求的盛况之下，德赛西威稳坐Tier1龙头厂商。并且公司在英伟达、高通芯片的生态体系中，具有产品和获客的双重优势。
公司的三大业务：智能座舱、智能驾驶和网联服务都在同频高速成长中。短期来看，智能座舱业务仍是收入主要贡献来源，而智能驾驶业务很可能会在5-10年内成为公司最重要收入来源。因为目前自动驾驶还处于早期发展阶段，基本上是从解放双手（L2）到解放双眼（L3）的阶段，而到真正的free style仍需时日。
当下，是主机厂选择自动驾驶生态的关键分化时间点，而公司是大陆唯一一家进入英伟达生态的Tier1厂商，并且已经有成功的合作案例。无论是从产品力还是生态合作的优先性方面，未来德赛西威将较其他Tier1厂商具备更明显的竞争优势。
