8月26日，大消费板块全线走强，旅游、酿酒、食品饮料等领涨，天润乳业、良品铺子、同庆楼封板，青岛啤酒冲击涨停，仙乐健康涨近9%，三只松鼠、千味央厨、百龙创园等多股涨超6%。
随着疫情影响的减弱，以及中报披露临近尾声，多家券商也开始重推消费板块。
当前消费复苏进展如何？
国联证券表示，从当前的复苏节奏来看，餐饮不及商品零售，农村复苏不及城市。
2022年前6个月社会消费品零售总额整体上好于2020年，但弱于2021年。2022年前6个月，城镇消费超过2019年同期9.45%，农村消费较2019年同期下滑2%。
同时，国联证券也梳理出当前具有复苏动力的8个行业：
1、食品板块：2022年前6个月，食品制造业企业累计营业收入12490亿元，较2019年同期增长38%，尽管疫情期间食品行业消费增长有所放缓，但整体上仍然处于较快的增长状态。但相较于食品行业必需品消费的持续增长，白酒消费受疫情冲击更大，2022年白酒生产量较2021年全面回落，白酒消费尚未恢复。
2、纺织服装：2022年前6个月，纺织服装、服饰业营业收入累计值为68845亿元，较2019年约下滑10%。2022年继续呈现微弱修复态势，但至今仍未恢复到2019年水平。
3、新能源汽车：2022年前5个月新能源汽车销售量达到259万辆，是2019年同期的4.1倍，即便和2021年同期相比，也高增了2.2倍。在行业销量高增下，新能源汽车也成为二级市场最强赛道之一。
4、家电：前6个月，大家电销量8989万件，较2019年同期增长了近40%；前6个月，销售额总计840亿元，较2019年同期更是增长了57%。可见大家电较疫情之前实现了较高的增长。
5、免税：根据商务部数据显示，2019年、2020年和2021年，免税行业销售额分别为134、275和495亿元，维持持续高增态势。2022年一季度也达到147亿元，单季度已超越2019年全年水平。
6、游戏：2022年前6个月，游戏销售收入1478亿元，这一数值与2021年同期略低2%，高出2019年30%。可见，近两年虽然游戏受到政策较为严厉的打压，但游戏行业却依然能够维持正增长。值得一提的是，游戏行业虽然行业收入持续保持正增长，但是股价指数却较疫情之前大幅下降超30%，游戏行业在股价和基本面之间或存在较大的错配。
7、医药消费：2022年规模以上医药企业营业收入为14008亿元，较2019年同期增长14%，与2021年相当；2020年上半年医药企业收入受疫情影响出现下滑，同期下降9%。尽管今年四月份医药企业也受到疫情冲击，但医药企业收入并未出现明显的下滑。
8、化妆品：2022 年前6 个月，化妆品行业零售收入1905 亿元，较2019 年同期增长30%；尽管在4 月份受疫情冲击化妆品销售额急剧萎缩，但仍高于疫情前同期水平，并且5月份后快速恢复，6 月的销售额较19 年同期增长更是高达60%。
另外，东北证券称旅行相关消费品受影响的程度减弱，恢复的速度也在加快，6月潜水装备、旅行袋的销量占比已超过去年同期。不过，占比变化并不能反映全貌——疫情后旅行类消费品持续低迷。2021年潜水装备、旅行便携设备、旅行袋的销量分别相当于疫情之前2019年的39%、49%和93%，2022年分别相当于2019年的23%、21%和64%。
汽车、地产是后期消费复苏的关键
中银国际认为，疫情防控压力减弱后，消费自然复苏开启，但线下消费的复苏的修复基础不牢固。而汽车消费是这一波消费复苏的关键。
据其不完全统计，6月至8月10日，各地累计投放汽车消费券约6.03亿元，在当期消费券发放总额中占比10.48%；相比之下，2020年3-6月汽车消费券仅为1.77亿元，在当期消费券发放总额中占比仅2.76%。
中银证券表示，汽车类消费在我国社零中占比相对较高（限额以上汽车零售在社零中占比达10%），且产业链的拉动效果较长，将是后续政策拉动的重要抓手；同时，当前我国对新能源汽车的扶持政策较多，当前汽车类消费肩负“产业升级”、“消费支撑”的双重责任，后续汽车消费刺激政策仍将有较高的确定性。
另据中信证券的统计，从1-7月来看，汽车赛道位于购物中心内的营业门店扩张最为迅猛，7月末门店数量较去年12月末增加21.6%。
另外，中银证券还指出，今年以来政策端在坚持“房住不炒”的基础上，强调“保交楼、稳民生”，推进地产行业合理健康发展，年内地产仍有一定的修复空间，一定程度上能够提振地产相关消费，稳定居民房价预期，对年内消费起到一定的积极作用。