中秋假期回归第一天，以储能、光伏为首的赛道股集体走弱，储能科信技术一度跌逾15%，鹏辉能源一度跌超6%；取而代之的则是具有防御属性的白酒、黄金等板块大幅上涨，券商板块再度异动。
从周末分析师策略研报来看，多家券商认为市场风格转换已至。
如招商证券表示，当前配置思路应该转向均衡配置，在原油景气赛道新机车的基础上，加上银房家；
中金证券认为，成长风格的性价比在减弱，配置上应以低估值、高股息、与宏观关联度不高的或景气度尚可且有政策支持的领域为主。
广发证券指出，8月出口增速明显回落，9月经济高频数据继续弱复苏，当前疫情比较可控但全国多点扩散会约束经济复苏动能，这反而会强化四季度“稳增长”政策进一步加码的预期，继续增加价值风格切换的“胜率”逻辑。
观点最鲜明的则是信达证券，其指出，成长股的季度性反弹大概率已经接近尾声，配置上转向价值股。
不过，另一方面安信证券、中信建投、国泰君安则是认为当前处于风格阶段性平衡，即价值股反弹修复，但高成长中小盘中期占优格局难言结束。
信达证券：提前开始转向价值。
信达证券的最新研报指出，影响风格切换持续时间的主要因素有：估值、景气度和长期产业趋势，如果只有估值因素，那么只会持续1-2个季度，如果能出现景气周期（经济短周期）的变化，则会持续1年以上，如果还有长期产业趋势的变化，则持续的时间可能长达3-5年。
其认为，当下的风格转变至少是季度的，甚至不排除年度的可能。当下是风格转变的第一层级(阶段)，价值股只有估值优势，到年底或2023年初可能会进入第二层级，进入第三层级的可能性现在来看还不是很高。
总体来看，信达证券认为可提前开始转向价值：成长股的季度性反弹大概率已经接近尾声，由于市场年度的风格是拉锯期，所以价值成长会伴随指数的涨跌出现快速的变化，当下的成长处在类似2015年Q4和2019年Q1的大反弹中，季度涨幅过后需要减少成长。
券商或受益，消费的逻辑演绎还不充分
信达证券表示，可以在半年内超配金融，非银将会是进可攻退可守的方向。后续如果价值占优，非银是价值股中估值筹码最有优势的，如果是成长股继续活跃，非银也会受益于市场风险偏好的回升。地产银行也可以作为超配的方向。
此外，疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，这一恢复的过程虽然受到房地产销售的波折，但大方向上还能持续。建议优先关注疫后产能格局优化的酒店、航空，后续等待稳增长效果，逐渐增配和经济相关度高的家电等。
