著名艺术家达利曾有名言：第一个把女人比做花的是天才，下一个是庸才。
这个情况似乎也映射到公募基金的投资策略上。
从2020年到2021年，公募基金的“冠军策略”简单的说只有一个——集中重仓新能源（车）板块。
2020年的赵氏如此，2021年的崔氏亦如是。
但过去几个月里，这个策略失效了。
根据相关统计，过去一个月，市场波动的最大的基金依然是重仓新能源或新能车的基金，而且有些基金的推测集中程度甚至超过去年的崔氏。
但累计业绩看，效果平平。
以9月12日至9月16日表现看，A股主动基金跌幅靠前的产品绝大多数均集中出现10%左右的周跌幅。
部分产品一周就亏掉了几乎一年辛辛苦苦攒起来的业绩。
集中投资热门赛道这个策略，是不是真的没用了？？
领涨领跌均是“新能源”？
根据wind的统计，从9月12日到9月16日，业内有多只基金的“回撤幅度”超过10%。
前十名中，吕越超管理的海富通股票、海富通科技创新、海富通先进制造、海富通成长甄选跌幅都超过10.8%。
唐雷管理的东方阿尔法产业先锋和东方阿尔法优势产业，跌幅也不遑多让，和吕越超形成了互不相让的态势。
从上述两人管理的基金净值看，都与新能源板块有密切关联。
此外，波幅紧跟其后的还有多只碳中和、清洁能源基金（见下图），也恰恰是“新能源”主题。
组合集中度尤胜往昔
事实上，相关基金经理的投资集中度可能是在三季度明显提升的。
以“领衔”的海富通股票混合基金为例，该基金2022年2季报重仓已经大幅集中于新能源领域（见下图）。
但若以该基金年中持仓组合做模拟，在关键日明显达不到最新的净值波动幅度。
所以有相当概率的情况是，在三季度内，基金经理吕越超的持仓更为集中了。
考虑到期间新能源方向领跌的市场行情，基金总的投资方向应当变化不大。
加仓焦点在设备？
而且，在相关事件段里，能够让基金的涨跌幅达到“极致”情况的，只有不多行业。
根据申万的行业分类，若考虑三级子行业，能让关键日内，公募基金净值波幅更大的板块，大概是集中在，蓄电池及其他电池、光伏加工设备、火电设备。
也因此，可以推测，相关基金不仅加仓了，而且大概率把仓位“怼”在了蓄电池和光伏加工设备上。
直白的说，有可能是前期相对二梯队的光伏加工设备和电源电池等行业上。
策略迭代的结果？
更加有意思的是，近期在热门赛道上集中度居前的基金经理，都不是过去专精此道之人。
比如吕越超，最早虽然是研究机械行业的研究员，但前期被市场关注时确是凭借科技投资的。
Wind数据统计显示，2019年下半年到2020年上半年，大吕越超业绩和规模双双爆发时，主要是投资的计算机、电子行业。
他早年的组合也确实更多的像蔡嵩松，而不是崔宸龙。
但转至2021年，吕越超的组合已经是相对分散而多样的了。
到了2022年，吕越超显露出了在新能源投资上强烈的热情和积极性。
很明显，基金经理近年的布局组合和策略考量，有迭代的过程。
热情“讴歌”新能源
吕越超今年以来已经越来越低新能源表示认可态度。
他在一个活动上，热烈的谈论“新能源”，认为，科技行业发展的几个大的主线中，无法回避的是新能源、碳中和主线。
这个方向虽然近期有所波动，但是他仍然非常看好。
从宏观一点的维度看，碳中和、新能源在目前的全球格局下，体量足够大，新能源渗透率又足够低。
他甚至认为，新能源某种意义上是可以比肩20年前的中国的泛房地产的产业链，在生命周期当中所处的位置。
吕越超还认为认为，如果布局明年甚至更长一个时间维度来看，新能源方向肯定是没有办法回避的。
组合规模递增
从另一个角度看，吕越超的管理规模也一直保持在比较高的位置上，加上他对自己的“高要求”，这或许推动他对新能源这样兼具规模和业绩增速的“大行业”保持青睐。
Choice数据显示，吕越超目前管理的公募基金约41亿元。但他同时还兼任了私募资产管理计划投资经理等。
如果将他在管的公募基金、私募资产管理计划以及其他组合合并计算，他的在管规模也突破了百亿。
较大的规模、对业绩的渴望、以及基金经理自我的“高要求”，往往导致近年的基金经理更加偏向热门赛道投资，并重复过去两年的“高胜率测略”。
但这种策略的“难度”，似乎眼见得正在大幅提升，这可能是整个行业都要考虑的问题。