全球债市抛售潮持续?关键看下周即将发布的通胀数据!

面对主要央行激进加息,美银警告称:“小心史上第三次债券熊市!”分析师们则普遍预计,下周通胀数据的发布以及美联储一二把手的公开演讲将会进一步影响债市波动。

上周以来,全球债市遭遇了前所未有的抛售,分析师们普遍预计,未来一周,随着通胀数据的发布以及美联储一二把手的公开演讲,债市可能将面临新的波动。

周三,美联储如期加息75个基点,多国央行跟随其步伐也大幅加息,欧美国债收益率续创多年新高。

其中,基准10年期英债收益率创2011年以来新高,10年期美债收益率也自2011年以来首次升破3.7%,对利率前景更敏感的2年期美债收益率更是在突破4.1%后仍进一步上探,创2007年以来新高。

如今,债市的未来走势成为了市场关注的焦点。华尔街见闻提及,今年预判美股走势最精准的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在最新的报告中表示,史上第三次债券熊市要来了。在他看来:

当前的形势比前两次更糟糕(第一次是1899-1920年,第二次是1946-1981年)。

Hartnett指出,在高通胀、各国央行激进加息和财政赤字推动下,英德法等10年期政府债券收益率正在以上世纪90年代以来最快的速度上升。

自8月1日以来,美国10年期国债收益率上涨110个基点,英国10年期国债收益率为上涨123个基点(1994年以来最快),德国10年期国债收益率上涨87个基点(1990年以来最快),法国10年期OATs债券收益率上涨83个基点(1994年以来最快)。

值得注意的是,美联储对后续加息预期的鹰派表态将会使得债市更加承压。

尽管美联储本次加息75个基点的结果基本已经被市场消化了,但是鲍威尔在美联储议息会议后表示:“为了控制通胀回归2%,激进加息还会持续”,这彻底打破了市场对美联储任何放松货币政策的幻想。

投资银行Mischler Financial Group的董事总经理Glen Capelo对此表示:

随着美联储更多的加息和量化紧缩政策的到来,美债收益率仍将进一步上涨。我们预计,10年期美债收益率将会达到4%。

而临近月末和季末,通常基金经理会调整持仓,这是一段流动性减少而波动性升高的时期,并且新的2年、5年和7年期美债的出售也可能会刺激基准美债的交易波动。

除此之外,影响未来债券价格走势的重要因素还有下周即将公布的通胀数据。RBC全球资产管理公司的BlueBay美国固定收益团队负责人Andrzej Skiba认为:

如今市场完全受制于即将到来的通胀数据,因为美联储的加息程度主要取决于通胀水平的走势。虽然我们预计该数据有可能将下降,但对该预测的信心程度很低。

咨询公司Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar指出:

归根结底,近年来主要央行“开闸放水”的策略一去不复返了,欧美债券的交易方式也变得像新兴市场债券一样。目前我们看到的金融市场泡沫就是主权债券,而这个泡沫正在被戳破。

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