近年来，在老龄化加速、养老保障需求提升以及政策推动下，加码健康和康养产业已成为业界共识。国君非银金融在近日研报中分析道，“围绕客户康养需求打造‘产品+服务’体系是第二增长曲线。客户对于健康和养老具有确定性需求，当前保险行业正加快健康养老布局，打造NBV新动能。”
两年前，平安集团董事长马明哲提出“医疗是平安的未来时”，正是基于这一确定性的需求。更体现前瞻性的是，平安早已洞悉趋势并为医疗健康和养老做了数十年的准备。近几年，可以看到平安一方面将医疗健康战略不断内化升级；另一方面又将所积累的实力与经验逐渐外化，陆续推出与健康管理相关的平安臻享RUN、与康养相关的平安臻颐年和居家养老等创新产品与服务，并与金融业务深度有机融合。
近期，中国平安接连举办了两场围绕平安臻享RUN和居家养老的主题发布会。会上，管理层再次向外界阐明平安在医疗健康与养老服务方面的战略布局和“中国特色管理式医疗”的商业模式。
都说理解一家公司的内在价值，要从商业模式和本质来看。现在的平安，在综合金融和医疗生态圈的底板上，整合支付方和供应方，以“保险+健康管理”、“保险+高端康养”、“保险+居家养老”的产品服务模式，打造“中国特色管理式医疗”。这一模式凝结为一股战略性推动力，正为平安打开第二增长曲线，助力公司实现更高估值溢价。
践行“中国特色管理式医疗”商业模式
在2022年中报致辞中，马明哲表示，要坚持深化“综合金融+医疗健康”双轮并行、科技驱动战略，牢牢抓住金融保险业务的升级周期，把握医疗生态发展的巨大机遇，积极构建“金融+养老”、“金融+健康”等产业生态。
平安重磅押注医疗健康领域，背后离不开人口结构转变和健康需求迭代。国家统计局预计，2025年60岁以上老年人口将突破3亿，2033年将突破4亿，2053年将达到4.87亿的峰值。随着老龄化程度持续加深，传统的养老模式迎来挑战，老年人的健康管理和医疗保障需求迫切，失能人口增加、抚养比增高、糖尿病、心血管疾病患病率增高都是难以避开的现实困境。
解决这些问题，需要汇集全社会的力量共同努力。从平安整体医疗健康战略布局来看，平安代表了支付方，通过寿险、健康险、银行、养老险、产险等渠道获得高质量的个人和企业客户；从供应方来看，平安则通过自营和合作的方式，线上串联“到线、到店、到家”服务网络，线下深化医疗产业布局。落脚到具体的产品和服务端，绕不开三个“保险+”。
聚焦市场占比90%以上的居家养老，平安的居家养老服务秉持“老人舒心，子女放心，管家专心”的核心价值主张，通过“三位一体的养老管家”、10大服务场景和1套监督体系，为长者提供高品质的养老解决方案。
在前不久召开的居家养老发布会上，平安推出“平安管家”。平安人寿党委书记、董事长杨铮在阐述其初衷和愿景时说道：为了帮助长者实现在家养老的朴素心愿，过上有尊严、高质量的养老生活，平安正在探索这样一条路径——依托自身稳健的综合金融实力和线上、线下的医疗健康网络，同时整合专业化的市场力量，助力解决老年人的痛点，为他们提供更好的体验、更好的服务和更好的保障，构筑理想的养老之家。
目前，平安管家已经完成8大场景、300余项服务的构建，覆盖全国30余个主要城市。已有超过1万名客户获得居家养老增值服务资格，超过3000名客户开启服务体验。
而三个“保险+”中另一个核心产品平安臻享RUN健康服务计划，也再次迎来服务升级——包括特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理五大亮点服务，全力为客户打造省心、省时、省钱的一站式医疗健康服务。自推出以来，平安臻享RUN已获得1500万客户使用体验，服务满意度达98%。
在“保险+高端康养”方面，平安则构建了高端康养品牌“平安臻颐年”并已启动蛇口项目。据平安介绍，未来该产品将陆续在北京、上海、广州、杭州等核心城市布局。
过去，美国的联合健康就是凭借“保险+服务”的模式，在十年间飞速增长，市值表现更是优异，成为名副其实的“十年十倍股”。平安现在的这套商业模式不仅汲取了联合健康发展的精髓，更重要的是找到了一个符合国情的突破口。在清晰前瞻的战略规划和扎实落地的执行中，平安第二增长的曲线已经有了引子，未来实现与联合健康相似的价值增长并不难预见。
反哺金融价值凸显，券商看好平安模式
平安的医疗健康战略，无疑是一个浩大的工程，也是在公司高质量转型和寿险改革纵深推进过程中，“未来5-10年持续打造、坚持做下去的事情”，平安集团联席首席执行官陈心颖这样说道。当然，平安志不止于医疗，还要实现以医疗与康养反哺金融主业。在两者的融合过程中，平安已经渐入佳境。
几年前，中国平安最早在行业内意识到，寿险“人海战术”的打法难以为继，并率先开启大刀阔斧的寿险改革。如今，改革成效也先于行业显现出来——今年中报显示，代理人人均新业务价值同比增长26.9%，13个月保单继续率同比上升4.1个百分点，正从原有的人力驱动，走向产能驱动、科技驱动、管理驱动和服务驱动。
而寿险改革成果与医疗健康战略模式密不可分。数据显示，今年上半年有46%的新保单客户来自“保险+医疗”、“保险+养老”的客户。在产品交叉销售上，健康服务已经成为平安保险业务的重磅卖点，促进一线代理人展业，对寿险渗透率形成利好。“臻享RUN”覆盖的平安寿险客户达到2000万人，服务满意度提升超98%。
显然，独具优势的医疗健康服务持续提升客户粘性与价值，另辟蹊径的养老布局开启新一轮价值增长极，平安的寿险改革呈现出系统覆盖、路径清晰、落地全面、效能彰显之势，逐步走向蝶变之路。
二者融合产生的效应与发展前景也正在资本市场得到越来越多的认可。根据国泰君安证券的预测，在2022至2035年，保险行业供给养老服务将带来新保空间约 0.38至1.14万亿元，贡献行业NBV规模为952至2855亿元，较2021年末NBV的增长空间为0.62至1.86倍。
从寿险出发看整个综合金融，医疗健康和康养所带来的互哺效应同样清晰可见，且已经实现1+1＞2的共赢成效。
数据显示，在平安超2.25亿个人客户中，有超64%的客户同时使用了医疗健康生态圈提供的服务，其客均合同数约3.39个，客均AUM达5.29万元，分别为不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的1.6倍、2.8倍。
就目前来看，随着整个行业趋于回暖、商业模式创新价值凸显，平安的寿险改革阵痛期已过，综合金融多点开花的稳健底盘不改，医疗健康生态积蓄的势能打开长线价值。
除了商业利好，平安所打造的“中国特色管理式医疗”模式也正逐步对大众、社会释放价值。简单来说，“保险+服务”模式不仅能给大众提供良好避险资产，还能为之提供实惠、高性价比的保障，为中国国民健康水平的提升贡献平安力量。
这样一套能为公司发展创造增量、为社会创造价值的前瞻性创新模式，为平安获得了不少认可的声音。国君非银金融报告认为，当前保险公司正基于客户需求变化加快“产品+服务”的转型，建议增持给予客需打造“三经四纬”产品体系的中国平安。此外，野村、摩根大通继续看好中国平安，高盛、花旗也纷纷给予买入评级。
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