克利夫兰联储行长称,美联储尚未对通胀产生显著影响,因此没有理由改变紧缩的货币政策。
本周,在接受媒体采访时,克利夫兰联储行长Loretta Mester表示,美联储应当继续坚持缩减资产负债表的做法:
我认为目前没有必要调整这个计划。保留这个计划有很多好处。市场已经看到了这个计划,也理解了这个计划。
从今年6月开始,美联储每月以475亿美元的速度缩减资产负债表,而这一速度在9月开始翻倍至950亿美元,其中包括600亿的美国国债和350亿的抵押贷款支持证券(MBS),约占资产负债规模的1%。
而除了维持量化缩减计划外,Mester还认为,当前美联储加息的力度仍然不够激进。
Mester是今年美国联邦公开市场委员会的投票成员。根据美联储上月底发布的点阵图预测,联储成员们预计基准利率将在今年年底前升至4.4%,明年年底升至4.6%,而Mester预测的路径略高于这一中值,在4.5%-4.75%的范围。
在本周的另一场讲话中,Mester预计通胀将更加持久,货币政策还应更严格:
令人无法接受的高通胀和持续通胀仍然是美国经济面临的主要挑战。尽管经济需求方面有所放缓,并且供应方面状况改善的迹象初现,但通胀方面没有取得进展。
鉴于目前的通胀水平、其广泛的性质和持续性,我认为货币政策将需要变得更加严格,以使通胀持续下降至2%。
她表示,联储委员们必须权衡收紧过度与做得不够的风险,但“此时更大的风险来自于收紧过少,并允许非常高的通胀持续存在并嵌入经济中。”
因此,在放慢加息步伐之前,Mester认为需要看到通胀和核心通胀的月度数据下降。
Mester还预测,在当前的紧缩举措下,通胀明年将“显著下降”至3.5%左右,并在2025年达到美联储2%的目标。同时她也承认,降低通胀需要以低于趋势的经济、就业增长和更大的金融波动为代价。
谨慎并不意味着少做。
相反,这意味着要非常小心,不要让一厢情愿代替令人信服的证据,导致人们过早宣布战胜通胀并过早暂停或逆转加息。
不过,在演讲之后,Mester补充称,就金融稳定问题而言,她没有看到任何“巨大的、未决的风险”。
没有证据表明目前市场运行无序。