近期据中证报等报道，证监会表示对于涉房地产企业，在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许部分存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。
据不完全统计，在政策推动下，近几天包括国际实业、东百集团、中国能建等多家企业已经先后发布募资计划。
10月23日，国际实业发布公告称，公司拟定增9.64亿用于偿还银行借款及补充流动资金。上半年公司房地产开发业占比0.56%。
同日，东百集团公告，公司正在筹划非公开发行股票事项，募资额度不超10亿元，将投向仓储物流业务项目的拓展、开发及建设，补充流动资金及偿还银行贷款。公司上半年房地产收入占比1.22%
中国能建拟定增募资不超过150亿元，用于以新能源为主的新型综合能源项目，公司自身业务涵盖传统能源、新能源及综合智慧能源、水利、房地产等领域。
新规可能有哪些影响？
事实上，房地产相关企业再融资限制由来已久。
2013年，国务院发布《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，要求对哄抬房价等违法违规的房地产开发企业，银行业金融机构、证券监管部门、银行业监管部门要对其融资进行限制。
2015年证监会进一步明确了这一要求；2018年证监会再融资审核33条中明确提出，主营业务虽不属于房地产，但是目前存在房地产业务的上市公司申请再融资，为防止募集资金变相用于房地产业务，暂不推进审核。
此次新政策对以下涉及房产业务的公司进行重新界定。
1）自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%。
2）参股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超过10%。
德邦证券指出，此次政策是对2018年涉房企业融资禁令的政策松绑。
中银国际认为，此次政策表明监管部门对涉房企业融资不再进行“一刀切”限制，而是在坚持“房住不炒”的政策前提下，既严格限制主营业务为房地产的企业的股权融资，又合理保持了资本市场融资功能的有效发挥，从而更好地为稳定经济大盘服务。
东兴证券认为，该政策既有助于促进相关企业剥离房地产业务或出售房地产资产，以降低房地产业务比例来满足融资要求；同时也有助于更多的社会资金参与到“保交楼”或出险项目处置中。
哪些公司明显受益？
1、建筑建材企业。
中信证券表示，建筑建材行业下游需求主要来自于基建、地产及制造业投资，过去十余年在地产快速发展阶段，多家建筑建材企业涉足房地产开发，政策松动有望助其打开成长天花板。
据其统计，A股建筑建材行业上市企业中，涉及房地产业务数量约19家，其中建筑企业商业模式尤以垫资为主，股权融资受限背景下，要想实现规模扩张不得不持续加大债务融资，最终导致自身资产负债率高企资产负债率平均超过70%，成为企业进一步扩张的主要约束。
而此次政策放松，一方面有望助力这类企业直接获得股权融资，另一方面通过股权融资可望有效降低自身资产负债率，从而进一步打开债务融资空间，突破资产负债率对自身发展约束。总体而言，对于资产负债率越高企业，其受益弹性相对也越大。
2、建筑央企。
国盛证券指出，涉房建筑上市企业尤其央、国企较多，此前受涉房融资监管，无法在A股进行股权融资，如若后续按报道情况放开涉房企业融资，对建筑上市企业将形成三方面重要利好：
1）建筑行业是资金密集性行业，近年来投资类项目占比明显提升，企业对资金需求增大，股权再融资放开有利于补充自有资金，加速在手项目推进。
2）股权融资可有效降低资产负债率，降低经营风险，对于央国企来说，也更易满足资产负债率监管要求。
3）股权再融资放开可显著增强央国企市值动力。此前部分央、国企受制于涉房及破净无法进行股权再融资，即使PB恢复到1倍以上，因涉房导致增发融资也非常困难，预计普遍对市值动力不足，如果涉房增发条件放开，市值动力有望显著增强。
3、部分城投、建筑等涉房类企业。
德邦证券认为，部分城投、建筑等涉房类企业也将受益。
据其统计，符合政策要求的上市企业名单中，制造业、批发业和零售业、建筑业分别有17家、10家和7家。符合政策要求的城投企业名单中：江苏、浙江、湖北和山东各有14家、8家、6家和5家；按城市分，武汉和淮安分别有3家；城投企业资金接续依赖外部融资及政府支持，本次政策放松有助于城投企业打开融资空间。
