断臂求生!瑞信即将完成“最珍贵资产”出售

一个包含了Pimco和Apollo的财团有望接手。

瑞士信贷即将达成协议,出售其庞大资本帝国中的“明珠”——证券化产品部门。

10月26日,据媒体报道,瑞信的这一业务有两家最热门的竞购财团,一个财团包含了全球最大债券投资基金——太平洋投资管理公司Pimco,以及私募股权公司阿波罗管理公司(Apollo),其击败了由 Centerbridge Partners 和人寿再保险公司 Martello 组成的另一个财团。

证券化产品业务将抵押贷款等债务打包,然后作为证券出售,出售该部门将减少该行的资本负债,但也会使其失去最赚钱的业务之一。但瑞信高管在7月曾表示,出售这一部门与预期的(公司)未来形态不太匹配。

但自那以后,情况发生了改变。随着瑞信的偿付能力和流动性急剧恶化,其信贷风险指标——五年期信用违约掉期指数(CDS)升至历史最高水平。面对这一困境,瑞信别无选择,只能“忍痛割爱”。

这笔交易反映出,投资管理公司在为企业融资和提供信贷方面正日益取代华尔街银行。银行为高风险杠杆收购提供贷款的缺口,至少部分被私人信贷提供者填补了。

分析师认为,尽管如此,瑞信可能仍需要一些额外资金,以重振投资者信心。

据媒体援引知情人士称,瑞信可能会在出售该部门后仍保留部分业务,因为其中一些业务为瑞信的其他银行活动提供服务。该集团的资产、基础设施和团队将转移到新的所有者手中。

瑞信“断臂求生”的方案还远不止如此。该公司在9月曾表示,它还将剥离部分投行业务,专注于为客户提供财富管理的核心业务,从而使其变得更安全、更精简;另外,瑞信还将退出20多个规模较小的财富市场,将部分资产放到一个处置部门。

但德意志银行认为,这些可能会有所帮助,但已经太晚了,无法避免瑞信的融资能力遭受损害。

周四,瑞信发布财报显示,其三季度收入为38.04亿瑞士法郎,低于去年同期的54.37亿瑞士法郎;三季度净亏损40.34亿瑞士法郎,为分析师预期亏损——4.13亿瑞士法郎的近十倍

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