经过数轮加息后，美国就业市场虽然持续降温，但10月新增非农就业人数仍远超预期，劳动力市场依然紧张。
失业率意外升至3.7%，表明劳动力市场环境有所松动。与此同时，薪资环比增速小幅上行，但同比增速有所放缓。
好坏参半的就业数据令市场对美联储12月的加息预期出现较大分歧，但由于新增就业人数远超预期，市场预计美联储加息75基点的可能性小幅上升。
新增就业人数远超预期 劳动力市场依旧紧张
11月4日周五，美国劳工局公布的数据显示，美国10月非农就业人口增加26.1万人，虽然仍创下今年一月以来最低纪录，但远高于预期的20万人，前值为26.3万人。
值得注意的是，过去13份报告中有10份的就业人数超过了预期！此次新增就业人数竟然是自7月以来最符合预期的结果。
另外，此次就业人数增长的主要驱动力来自医疗保健、专业和技术服务。具体来看：
10月份，医疗保健新增就业5.3万人，专业和技术服务新增就业4.3万人。
制造业新增就业3.2万人，社会援助新增就业1.9万人，批发销售新增就业1.5万人，休闲及酒店业新增就业3.5万人。
交通和仓储新增就业8000人，金融业新增就业3000人。
矿业、建筑业、零售业、资讯业、其他服务业及政府的就业人数基本没变化。
2022年8月和9月数据大幅修正，8月份非农新增就业人数从31.5万人下修至29.2万人；9月份非农新增就业人数从26.3万人上修至31.5万人。修正后，8月和9月的新增就业人数总和较此前报告的要高2.9万人。
失业率意外上行
对于市场而言，失业率意外上行显然是个难得的好消息。
数据显示，10月失业率为3.7%，回升至8月的水平，高于预期的3.6%，前值为3.5%。
不过令人困惑的是，家庭调查显示，10月失业人数增加了30.6万人至610万，而就业人数减少了32.8万人，这与产业调查的结果完全矛盾。
由于就业人数实际上是下降了，劳动参与率也出现下滑。数据显示，10月份劳动参与率为62.2%，低于市场预期的62.3%，前值为62.3%。
工资-通胀螺旋上升压力加剧
数据显示，10月平均每小时工资环比增长0.4%，创8月以来最高增速，高于市场预期的0.3%，前值为0.3%；同比增长4.7%，持平市场预期，前值为5%。
凯投宏观美国高级经济学家Michael Pearce计算出，过去三个月的时薪年增长率为3.9%，这表明工资增长已经见顶。
但他补充说：“尽管如此，（工资增长）仍然太快，无法与美联储2%的通胀目标保持一致，而且就业增长仍然出人意料地具有弹性，这一发布对于改变美联储的鹰派态度无济于事。”
大幅加息预期升温
数据公布后，彭博首席经济学家Anna Wong在评论该报告时写道：
10月份的就业报告发出了关于劳动力市场的混合信号，一项调查显示就业增长强劲，而另一项调查显示失业率大幅上升。
过滤掉干扰数据后，我们得出的结论是，劳动力市场仍然非常紧张，在失业率接近中性水平之前（美联储）仍需要进行大量调整。
我们预计美联储明年最终将不得不将利率提高到5%。
芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储在12月加息50基点的可能性已降至47%（数据公布前为52%），加息75基点的可能性上升至53%。但总体而言，市场对美联储未来的加息预期仍存在较大分歧，下周公布的CPI通胀数据和11月非农报告将为未来的货币政策提供更多思路。
市场对于利率峰值的预期也上行了。利率互换合约显示，美联储政策利率将于5.25%触顶，时间为2023年6月。在9月初，这一预期还不到4%。
另外，值得一提的是，美联储政策利率目标区间上限上一次上调到5.25%还是在2006年。