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市场概述
周五2.1万亿美元期权到期，美股市场相对平静。三大美股指盘中均曾转跌，凭尾盘拉升收涨，全周在美联储鹰威压制下，仍累计下跌。2年期美债收益率再创一周新高，和10年期收益率刷新四十年来最严重的倒挂。原油创9月末以来新低，并创七个月最大单周跌幅；美油一度跌穿80美元，连日盘中跌超5%，全周重挫10%。连日大跌的伦镍反弹，全周仍跌近6%；伦锡一周涨超6%。
中国市场方面，A股三大指数横盘震荡，沪指跌0.58%失守3100点，医疗器械、游戏、教育板块逆势领涨；恒生科技小幅收涨，教育板块领涨，中教控股涨超16%，复星医药拉升超6%。
要闻
世界杯揭幕战，厄瓜多尔2-0战胜东道主卡塔尔。
习近平同美国副总统哈里斯简短交谈。
人民日报仲音八度发文：不动摇、不走样，最大限度减少疫情对经济社会发展影响。
北京：新增社会面病例数呈现明显上升态势，波及范围进一步扩大；石家庄21日起五天内起在全市部分区域开展全员核酸检测；广州暂停实施“开四停四”，三区暂停堂食。
联合国气候变化大会闭幕，同意设立“损失和损害基金”，但关键问题“是否继续维持将全球气温上升控制1.5度以内的目标”仍未达成一致；中方代表称中美气候谈判很有建设性。
拜登80岁生日前夕，特朗普推特账号正式解封，粉丝突破8000万。
市场收报
美股：道指涨0.59%，标普500涨0.48%，纳斯达克涨0.01%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.16%，全周累涨0.25%。德国DAX 30指数收涨1.16%。法国CAC 40指数收涨1.04%。英国富时100指数收涨0.53%。
A股：沪指收报3097.24点，跌0.58%，成交额3892亿元。深成指收报11180.43点，跌0.37%，成交额5837亿元。创业板指收报2389.76点，涨0.16%，成交额2100亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率涨5.57个基点，报3.8214%，全周累计上涨约0.88个基点。两年期美债收益率涨超6.6个基点，刷新日高至4.5223%，全周累涨约19个基点。
商品：WTI 12月原油期货收跌1.56美元，跌幅1.91%，报80.08美元/桶，全周累计下跌9.98%。布伦特1月原油期货收跌2.16美元，跌幅2.40%，报87.62美元/桶，全周累跌8.72%。COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1754.40美元/盎司。LME期铜收跌34美元，报8076美元/吨。LME期镍收涨321美元，报25385美元/吨。
要闻详情
国内宏观
习近平表示，我同拜登总统在印尼巴厘岛的会晤富有战略性和建设性，对下阶段中美关系具有重要指导意义。希望双方进一步增进相互了解，减少误解误判，共同推动中美关系重回健康稳定的轨道。希望副总统女士为此发挥积极作用。
人民日报仲音八度发文：不动摇、不走样，最大限度减少疫情对经济社会发展影响
文章指出，要坚持第九版防控方案、落实二十条优化措施，坚持问题导向、坚持系统观念，不动摇、不走样，采取更为坚决、果断措施攻坚，尽快遏制疫情扩散蔓延势头，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
北京：新增社会面病例数呈现明显上升态势，波及范围进一步扩大；加强社会面防控措施，切断传播途径，保护易感人群
据北京日报，北京市卫健委提醒，加强社会面防控措施，学校、养老院、城中村、餐饮机构、市场商超、快递外卖、物流维修、保安保洁等重点单位、重点行业、重点人群加强风险排查、防疫管理和服务保障，综合施策，做到早发现、早报告、早隔离、早治疗，加强统筹，快速处置，管住重点人，切断传播途径，保护易感人群，尽快遏制疫情上升势头。
石家庄21日起五天内起在全市部分区域开展全员核酸检测
河北省石家庄市自11月21日0时起至25日24时，在桥西区、长安区、裕华区、新华区、高新区、循环化工园区开展全员核酸筛查。高风险区所在小区居民严格足不出户，其他区域居民原则上居家。除参与城市运行、市场保供、公共服务、疫情防控等工作人员以外，居民非必要不外出，不扎堆、不聚集，最大限度减少人员流动。为满足居民日常生活需求，每个家庭每天可安排一人持24小时核酸阴性证明和当日核酸已采证明，外出2小时采购生活物资。
广州暂停实施“开四停四”，三区暂停堂食
国产新冠口服药阿兹夫定零售亮相后紧急下架；公司回应称线上零售是海王星辰药店的个例行为；专家称网上销售不合适，囤药更没必要
国产新冠口服药阿兹夫定片线上开售，每瓶售价350元，每瓶35片。但来也匆匆、去也匆匆，随后迅速下架。真实生物表示，阿兹夫定线上零售是海王星辰药店的个例行为，公司已第一时间就相关情况和海王星辰沟通，要求即刻下架处理。专家表示，新冠药主要应该给高龄老人和其他有严重基础疾病风险的脆弱人群来备用，绝对不是给全民吃的药。除了新冠疫苗，目前所有新冠药物均无法预防新冠，且阿兹夫定目前为附条件批准，新冠普通型患者需在医师指导下用药，个人囤药没有意义。
11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点。5年期利率普遍在3.5%-4%之间。
监管出手规范证券类私募的投研活动。中国证券投资基金业协会近日向私募管理人下发通知，要求私募证券基金管理人建立防控内幕机制，加强对调研活动的管理。通知中还明确了多项禁令，包括禁止投研人员主动打探内幕信息，禁止传播虚假、不实、误导性信息，不得将调研纪要违规对外发布或提供给客户等。
国内公司
上周北上资金周度净买入额创年内次高，白酒、大金融为外资重点加仓方向
上周北上资金净买入322.85亿元，周度净买入额创年内次高。其中，周一单日净买入额达166.02亿，创下年内新高。从行业角度来看，白酒、大金融为外资重点加仓方向，其中，食品饮料行业以66.74亿元的数额位居外资加仓榜首。
隆基HJT效率持续创新高，达到26.81%，打破全球硅基太阳能电池效率的最高纪录
仅仅过去半个月，隆基创造了HJT电池效率26.81%的世界记录，再次给市场极大的惊喜。本次隆基创造的记录意味着其打破了硅太阳能电池效率世界记录，是光伏史上第一次由中国太阳能科技企业创造的硅电池效率世界纪录。分析指出，N型电池技术角逐赛中HJT又领先一回。
报道称小红书估值腰斩，官方暂无回应
据英国《金融时报》报道，小红书在私募市场的估值从去年的200亿美元降至100-160亿美元，知情人士称，小红书的一位主要投资人上个月寻求以140亿美元的估值出售股份。报道提到，导致其价格范围很广的部分原因在于私募市场效率低下，以及小红书有着多元化的投资者基础，其中一些房地产家族有流动性需求，他们愿意接受更低的折扣。
高瓴计划未来六个月减持良品铺子，可能全部清仓
良品铺子公告，珠海高瓴天达投资中心（有限合伙）、HH LPPZ（HK）Holdings Limited、宁波高瓴智远企业管理合伙企业（有限合伙）作为公司一致行动人股东，持有公司5.56%的股份，计划减持公司股份合计不超2229万股，即合计不超过公司总股本的5.56%。
国际宏观
联合国气候变化大会闭幕，同意设立“损失和损害基金”，但关键问题“是否继续维持将全球气温上升控制1.5度以内的目标”仍未达成一致；中方代表称中美气候谈判很有建设性
《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会在闭幕全体会议上达成了一项全面的气候协议，同意设立一个基金，帮助遭受气候灾害打击的发展中国家。不过，关键问题仍未达成一致。最大的分歧在于，是否继续维持将全球气温上升控制1.5度以内的目标。在后疫情时代和地缘政治危机冲击下，美国等诸多国家正在抱紧化石燃料，这一气候共识正在土崩瓦解。
习近平主席特别代表、中国气候变化事务特使解振华表示，“我对中美正式磋商的情况是这样评价的，是非常坦诚、友好、积极、正面、很有建设性的。我们今天商定在这次大会结束之后，我们会继续开展正式的磋商，甚至还要进行面对面的磋商。”
世界杯揭幕战，厄瓜多尔2-0战胜东道主卡塔尔
恩纳-瓦伦西亚梅开二度，厄瓜多尔2-0战胜东道主卡塔尔。本场比赛，卡塔尔5次射门0次射正，厄瓜多尔有6次射门，双方共11次射门。根据opta统计，这场比赛是自1966年有统计以来，世界杯揭幕战射门次数最少的一次。另外，卡塔尔全场0射正，也是opta自1966年有该项统计以来，第二支揭幕战全场0射正的东道主，另一支是1994年的美国。
这一项目预计将耗费3.8亿欧元，计划于2026年完工。芬兰总理马林当时称，修建防护栏的主要目的是帮助军方监控边境，并防止可能出现的大规模非法移民。
海外公司
拜登80岁生日前夕，特朗普推特账号正式解封，粉丝突破8000万
在解封之前，马斯克发起了一项网上投票，询问推特网友是否应该解封特朗普的推特账号。24小时内一共有1500万推特网友参与投票，最终投票结果显示，51.8%的网友投票支持解封。随后马斯克发推特称：“人们已经发声了，特朗普推特账号将解封。”不过特朗普表态称，没兴趣回来。
行业/概念
1、光伏丨隆基绿能19日宣布，公司近日收到德国哈梅林太阳能研究所的最新认证报告，公司自主研发的硅异质结（HJT）电池转换效率达到26.81%，是目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录，不分技术路线。公司表示，该纪录是以可量产设备、技术和全硅片大面积为目标创造的。
点评：东吴证券预计，随着HJT降本增效进展持续推进，各家头部主流电池片厂将于2023年开启HJT的GW级扩产。拉长时间周期看，HJT是正面效率最高，成本最低，双面率最高的电池。
2、PPP丨 近日，财政部公开了《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》。其中一大亮点，是规范存量资产转让项目运作。拟采用转让-运营-移交（TOT）等方式盘活存量资产的项目，应具有长期稳定经营性收益，严格履行国有资产评估、转让程序，合理确定转让价格。
点评：西南证券认为，今年以来PPP项目开工热度大幅提升，受益于政策对于PPP的支持力度加强，预计新入库PPP项目、签约落地PPP项目数据将回升，未来一段时间项目开工率维持在50%以上。PPP重大项目的推进，将进一步推动基础设施建设，相关领域将迎来发展机遇。
3、体育丨北京时间11月21日零点，2022年卡塔尔世界杯比赛将正式打响。据媒体报道，为从央视手中拿下2022年卡塔尔世界杯转播权，咪咕、抖音花费巨资。咪咕为此举办了“元宇宙世界杯音乐盛典”，抖音则上线了“上PICO看世界杯球近了”活动。除去借助世界杯转播带来的巨大流量外，咪咕和抖音也正在通过世界杯向元宇宙挺进。
点评：中信建投证券表示，此次世界杯，中国移动推出各类C端用户的虚拟现实活动运营，包括虚拟人、虚拟演唱会、沉浸观赛、云游戏等，有望通过此类大型赛事的运营，拓展虚拟人、云游戏等在C端用户生活中的覆盖与渗透，各类挑战赛活动也将调动用户的下载与活跃度。
4、数字乡村丨数字乡村是依托大数据，将物联网、区块链、人工智能等信息化技术进行重构和升级集于一体的系统集成平台，通过该平台，可使乡村的政务、治理、文化、教育、医疗、商贸以及农业等，真正走上数字化的转型，从而推动数字经济的发展，加快数字乡村的建设步伐。
点评：中国农业数宇经济渗透率由2017年的6.5%上升至2021年的9.7%。但农业数宇化进程相较工业与服务业，仍处于较为落后的水平。随着《数字乡村建设指南2.0》的推动，我国数字乡村建设进程望进一步提速，相关领域公司望受益。
5、陶瓷膜丨据外媒报道，在大力推进电动化转型的大众汽车集团，也在研发氢燃料电池车车型。日前，大众与德国公司 Kraftwerk Tubes联合申请的相关专利技术被曝光，专利细节涵盖了氢燃料电池组和氢燃料电池汽车的开发，基于该专利的氢燃料电池车续航里程可达到2000公里，且具有成本优势。
点评：数据显示，氢燃料电池成本结构中，占比最高的为燃料电堆，成本达30%；而燃料电堆中成本占比最高的为催化剂，占比达36%，系因燃料电堆催化剂主要为铂金属，成本高昂。随着大众在陶瓷膜等新技术领域的探索，燃料电池汽车降本量产望加速到来，相关领域公司受关注。
6、工业互联网丨11月20日在武汉召开的2022中国5G+工业互联网大会开幕式上，工业和信息化部进行了工业互联网标识解析体系-国家顶级节点全面建成发布仪式，这标志着我国工业互联网标识解析体系的顶层架构全面建成。
点评：工业和信息化部将进一步丰富政策工具箱，不断完善多层次的创新示范体系，鼓励先行先试，为广大工业企业产业集群重点产业链，开展5G+工业互联网实践，树立标杆样板，分行业分领域制定5G全连接工厂建设标准，推动国家标准、行业标准、团体标准不断完善。
7、白银丨据报道，世界白银协会（Silver Institute）最新公布的数据显示，预计今年全球白银需求将增长16%，至12.1亿盎司，造成数十年来最大的缺口。该协会表示，工业用银、珠宝和银器、以及零售银条和硬币的消费量都预计将达到创纪录水平。
点评：今年纽约COMEX交易所和伦敦金银市场协会的白银库存数量已经减少了3.7亿盎司，下降幅度达到25%。业内预计，未来几年来自太阳能电池板和汽车制造商等行业的需求强劲，白银供应将出现更多缺口。
8、金税丨国务院明确年底前实现发票无纸化报销、入账、归档、存储等，实现税费业务100%“网上办”。近期黑龙江、山东等省级税务部门发文积极部署，全面推进税收征管数字化升级和智能化改造。
点评：相比三期，四期涉及到与更多部门的联通，税种覆盖更广，相关投入将大于三期，预计可达百亿元量级。从市场格局分析，四期有望形成总局统一部署，省局落地的模式，服务商集中度有望提升。
今日要闻前瞻
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- 成品油价开启新一轮调价窗口。
- 富途证券公布财报。
- 德国10月PPI。
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