民营房企的发债利率逼近国开债了

龙湖的信用溢价。

作者 | 周智宇

过去数十年积攒的信用不是白费的,有最优质的民营房企之称的龙湖,在近期央行支持发债的浪潮中,不但拿到200亿的额度,发行利率也低至3%,逼近国开债。

11月29日,华尔街见闻从机构投资者处获悉,龙湖集团在当日完成了今年第二期20亿中票的发行,期限3年。据悉,这是龙湖此前注册的200亿中票的第一笔。

值得一提的是,相比此前询价时3.0%-3.8%的利率区间,最终龙湖新发中票利率为3%,落在了区间的下沿,创下了中债增进担保民营房企债券的新低。

同期,3年期的国开债发行利率也不过2.5155%,龙湖这笔担保债券的发行利率和它很接近了。

有机构投资者认为,票面利率3%逼近了国家信用,体现出机构对龙湖此次发债的认可。

尤其是在当下,能以3%的票面利率发债很难得。眼下民营房企发债融资阀门刚刚打开,二级市场上公司债还在回暖中,投资者对房企的信心仍在修复。相比往年,对房企发债,尤其是民营房企并不是那么友好。

当然,龙湖这笔中票利率创下新低,也与机构支持有关。六大国有商业银行一同担任主承销商,如此豪华的团队,体现出他们对龙湖发债的重视。

就在上周,龙湖刚刚与六大行达成战略合作并签署协议,获得了上千亿授信。

这20亿也意味着,“第二支箭”首单已经成功发行,龙湖也成为首家完成第二笔担保债发行的民营房企。在今年8月,龙湖曾作为“五朵金花”之一,成功发行今年行业内首笔民营房企担保债。

一名房企融资部门人士表示,龙湖的这笔债券开了个好头,接下来其他房企也能趁着发债的窗口期,获得更多低成本的融资,降低财务成本。

此前,包括万科、龙湖、绿城等在内的7家龙头房企,都报送了储架式中期票据注册发行计划,计划发行总额达1190亿元。接下来,房企将进入一个密集发债期。

包括中银国际在内的机构认为,“第二支箭”将直接增强和稳固优质民营房企的主体信用,有助于引导市场机构改善对民营企业的风险偏好,促进民营房企的融资修复。

不过,并不是所有房企都可以得到这样的对待。当下,像龙湖、金地、碧桂园、美的置业等保持着良好信誉的房企,能够率先得到机构支持,那个大水漫灌、人人获益的时候,已然过去。

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