孙宏斌“活下来”了

等来百亿级救援。

作者 | 周智宇

身陷资金困局的地产大佬,又可以活过来一个了。

2019年,风头正盛的白衣骑士孙宏斌,以149亿总价从当时深陷泥沼的泛海卢志强手里,接下了两个豪宅项目,上海董家渡和北京泛海国际,这两个项目都是城市顶级豪宅的存在。

转眼,当年的白衣骑士如今也需要白衣骑士来救了。而董家渡项目成了出险6个月的融创债务重组的突破口。

11月28日,工商信息显示,融创中国将其持有的泛海国际建设89.7%股权,转让给了中信信托及芜湖华融资本创誉投资中心,持股比例分别为64.7%、25%,融创的持股则降到了10.3%。

泛海国际建设便是前述两个豪宅项目的主体。不过华尔街见闻了解到,这一次合作的只是董家渡项目。随着中信和华融的介入,董家渡项目也将在外部资金的注入下得以盘活。

一名国有AMC人士向华尔街见闻分析称,这就是要在项目层面对融创的资产进行盘活。

通过获取项目的控股权,能和集团做风险隔离,保障项目持续开发。这也符合近期出台的“金融十六条”里的相关精神,比如鼓励金融机构区分项目和集团风险、鼓励信托等资管产品支持房地产合理融资需求。

不过,获取控股权,不是为了掌控这家公司,而只是提供融资,项目仍由融创的团队操盘,保留融创的品牌。在未来融资偿还之后,融创还会回购股权。

有消息人士称,此次中信系会联合银团,带来120亿元资金,给予流动性支持。

随着增量资金进入,项目就能滚动起来,对于融创的债务偿还也有好处。在偿还完相应债务后,多余的钱也会回流到集团。

中信信托和华融接手融创资产,和之前中信银行协同中信集团盘活佳兆业超500亿货值资产类似,收购项目股权,注入资金,让项目公司逐步恢复正常经营,恢复造血能力。

而选择董家渡项目,也是因为其资产优质。前述AMC人士说,融创董家渡项目质地不错,当时信达等AMC机构也想和融创进行百亿级规模的合作。

自此,5月份在公开市场违约的融创,终于有了重大的债务重组进展。孙宏斌苦苦谈判、斡旋了几个月的事宜,也有了着落。并且一下就是数百亿资产的盘活。

孙宏斌是地产大佬当中努力自救的一个代表。从2021年下半年至今,孙宏斌已经陆续通过出售贝壳股权、配股、大股东无息借款以及处置资产等形式,回笼了近400亿元资金。然而今年以来市场超预期的下行,还是让他倒在了5月。

有接近孙宏斌的人士表示,最近半年多里老孙几乎不在办公室,都是在各地奔波,就是为了找金融机构,寻求支持。

如今,奔波了大半年的孙宏斌,终是迎来了白衣骑士的驰援。

金融机构也是愿意支持孙宏斌的,融创的产品在市场上依旧还是有着不错的口碑。

华尔街见闻也了解到,目前融创和债权人小组在沟通初步重组方案,大部分债权人也对融创通过债务重组表示支持。预计会在今年年内对外公布重组方案。

就在前一天(11月29日)晚上,融创还公布了2021年业绩预告。这是融创股票要复牌的一个基本要素,也是孙宏斌和融创逐渐走出眼下困境的信号。

克而瑞数据显示,今年前11个月,融创以1530.5 亿元的销售额排在全国第十,是碧桂园、龙湖之外,前十里少有的民营房企。同时,融创在上海销售额排在第三位。

当然,想要复牌,融创还需要解决境外的清盘诉讼的问题。不过近期旭辉已和债权人达成了和解,债权人撤回了清盘呈请。随着这次中信系介入融创资产盘活,相信投资者也能够和融创方面寻找到合适的解决方案。

种种迹象表明,孙宏斌这位地产界里以豪爽、敢言著称的大佬,在沉寂数月后,逐渐恢复了活力。接下来,便是通过对董家渡项目等的盘活,推动一批项目“活过来”。同时则是进一步获取债权人的支持,达成债务重组方案,以时间换空间。

很多地产界、金融界人士都密切关注着融创和孙宏斌。他们期望在不久后,孙宏斌这位曾经在顺驰阶段摔倒重生的大佬,在融创身上又能上演一出“死而复生”的奇迹,他和这家公司在行业调整结束后,还能重新焕发生机。

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