美联储“三把手”:CPI虽降温 紧张就业或“助燃”利率峰值

美联储三号人物、纽约联储主席John Williams表示,虽然美国通胀显示出一些放缓迹象,但劳动力市场吃紧和其他因素可能会使价格压力升高,并促使高利率维持一段时间。他预计明年通胀率将放缓至3%至3.5%的范围,但“真正的问题是如何让它一路下降”至2%。旧金山联储主席Mary Daly称,美联储远远没有实现物价稳定性。她认为,美联储的货币政策开始产生见效,她再次强调,需要实现通胀率2%的目标。克利夫兰联储主席Loretta Mester预期的利率路径略高于点阵图的中位值;在通胀见顶这个问题上,需要看到累积的证据。

12月16日周五,美联储三号人物、纽约联储主席John Williams表示,虽然美国通胀显示出一些放缓迹象,但劳动力市场吃紧和其他因素可能会使价格压力升高,并促使高利率维持一段时间。

Williams表示,“有明显迹象表明劳动力市场”和更广泛的经济供不应求。 他预计明年通胀率将放缓至3%至3.5%的范围,但“真正的问题是如何让它一路下降”至2%:

我们将不得不做必要的事情,如有必要,终端利率可能会高于官员们在他们12月议息会议中的预测水平。

根据本周发布的最新美联储经济预测,美联储官员们对明年年底的利率预测中位值为5.1%,然后在2024年降至4.1%——这两个水平都高于之前的预测。

周五,旧金山联储主席Mary Daly称,美联储远远没有实现物价稳定性。她认为,美联储的货币政策开始产生见效。

和Williams一样,她认为,美联储侧重于让美国通胀回落至均值2%。她再次强调,需要实现通胀率2%的目标。

在谈到当前的经济表现时,她认为,商品价格通胀放缓,表明供应链问题正得到解决。不过,劳动力市场依然失去平衡,影响到核心服务的通胀。她认为,失业率可能需要反弹至4.5%左右(4.0%-5.0%区间的中部),以便恢复劳动力市场的平衡性。

克利夫兰联储主席Loretta Mester周五也做出了和Williams类似的表态:

我对联邦基金利率的预期略微高于12月14日经济预期概要点阵图显示的中位值。我预期的利率路径略微高于中位值。

她强调,美国通胀(仍然)太高,美联储“在通胀(目标)问题上还有更多工作要做”。对于当前的情况,Mester认为:

证据表明,通胀出现初步的企稳迹象。不过,服务业物价通胀尚未出现改观。预计美国通胀数据将出现(上下)波动。

因此,她强调,在通胀放缓方面,需要看到一致的累积证据,而不只是某个月的数据;在通胀见顶这个问题上,也需要看到累积的证据。

在议息会议后的记者会上,美联储主席鲍威尔明确表示将会有更多加息。鲍威尔称,10月和11月通胀数据显示通胀录得“可喜的下降”。尽管如此,美联储还有更多的工作要做,没有价格稳定,就没有持续强劲的劳动力市场。

鲍威尔强调,近两个月美国通胀的下行和通胀预期的稳定,并不是“值得自满的理由”。他进一步称,本轮高通胀持续时间越长,预期变得根深蒂固的可能性就越大。美联储将坚定地致力于将通胀率恢复至2%的目标:

在重拾物价稳定性方面,还有漫长的路要走。

关于本轮加息的利率峰值,鲍威尔进一步解释说:

不能说我们不会上调峰值利率预测。在某一节点上,政策将具有足够的限制性。我们需要将利率保持在最高水平,直到我们真正确信通胀正在持续下降。预计明年某个时候住房通胀会下降;不过,与非房市相关的服务业通胀将需要一段时间才能下降。预计服务业通胀不会迅速下降,因此我们必须提高利率。这就是为什么我们预期峰值利率会更高。

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