1、分析师态度
本周券商策略观点分歧较大。部分观点认为，稳增长政策发力有望推动A股进一步上行。但也有券商提及，政策博弈退潮期，市场仍将以存量博弈特征下的短期交易为主导，波动依然较大。
2、政策博弈或退潮，后续谁接力？
中信建投策略指出，政策利好催化+年末低估值风格偏好共同作用下，地产链/餐饮链/出行链相关板块反弹幅度已普遍达15%以上。政策提振中期盈利预期，但短期基本面和股价背离正在加剧。
而另一方面，政策强调发展与安全并重，稳住经济大盘与成长股中期前景并不矛盾，大安全科创和新能源汽车领域等也都有政策预期。目前已处于估值低位的高端制造/科技板块已迎来中期布局时点。
从估值水平看，光伏（含储能逆变器）/航空装备/风电/半导体PE（TTM）五年分位分别已达8.9%/34.3%/47.3%/5.2%的低位水平，而以产业周期视角看，光伏中下游、海风、储能、军工导弹链、汽车新技术（一体化压铸/热管理/智能驾驶软件/线控底盘）等仍处于需求稳定向上周期，未来两年需求复合增速有望维持30%+；半导体则有望在23年实现盈利周期反转。
中信策略也指出，政策博弈退潮，静待业绩接力。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为核心观察变量，预计本轮疫情流行期将在明年1月达峰，2月经济将快速恢复，在此期间市场仍将以存量博弈特征下的短期交易为主导，波动依然较大。
招商策略认为，结构上短期内经济复苏预期相关代表指数上证50和银房家有望继续表现；经济修复预期交易充分后，以新时代五朵金花为代表的新兴产业方向将逐渐占优。指数层面科创50、中证1000，创业板综等新兴成长指数2023年可能会相对占优。A股将会演绎经典春节效应——从上证50到科创50。
西部策略从历史数据上看，中央经济工作会议会议前后市场整体表现偏强。从风格来看，会前博弈大盘价值，会后短期成长有机会，但最终风格将回归大盘。
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