三个月期美元Libor突破2008年金融危机期间高点

市场认为,最近Libor飙升在很大程度上是由美联储收紧政策的预期推动的。此外,日常的经营环境,包括商业票据的环境,和更广泛的交易环境等也对Libor有影响。

全球最重要的短期贷款基准利率之一、3月期美元伦敦银行同业拆借利率(Libor)已经回升到2008年全球金融危机爆发前的水平。

1月12日周四,3月期美元Libor上涨1.5个基点至4.82971%,高于2008年10月,即雷曼兄弟倒闭两个月后创下的金融危机时的峰值4.81875%。在雷曼兄弟倒闭之前,这一利率的更高值出现在2007年。

被视作全球美元融资压力晴雨表的Libor与隔夜指数掉期利差在周四为16.3个基点,略低于前一交易日的17个基点。

市场认为,最近Libor飙升在很大程度上是由美联储收紧政策的预期推动的,基准利率与许多其他短期利率一致。此外,日常的经营环境,包括商业票据的环境,和更广泛的交易环境等也对Libor有影响。

道明证券全球利率策略主管Priya Misra说:

这一变化应该是反映银行融资成本的变化,随着准备金下降,银行正在为融资付出更高的成本。

Libor从2022年1月1日起逐步停用,朝着退出历史舞台迈出了决定性的一步。2021年12月31日之后所有英镑、欧元、瑞士法郎、日元的Libor报价以及1周和2个月期美元Libor报价全部停止,2023年6月30日之后其余美元Libor报价也全部终止,届时拥有数十年历史的Libor将彻底退出历史舞台。

美联储支持的委员会指定有担保隔夜融资利率,即SOFR,将作为以美元计价的Libor的继任者。

Libor在全球金融市场中有广泛的应用。作为全球基准利率,它影响着数百亿美元的债券、工商业贷款、住房抵押贷款、利率衍生品等的定价。

Libor作为全球基准利率为全球金融市场提供了诸多便利。但是,2008年全球金融危机以来,Libor的一些致命缺点逐渐暴露出来,成为全球金融稳定的一个重大隐患。Libor的缺陷主要有两处:一是作为报价利率十分易于操纵,二是其所依赖的交易基础已几乎不复存在。

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