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市场概述
美国12月CPI连续三月增长放缓，但未像前两月那样增速低于预期，美联储2023年票委哈克称支持加息25个基点，“新美联储通讯社”评价CPI称下次可能加25基点，强化美联储放慢加息的预期。美股有惊无险继续走高，美股指早盘均曾转跌，纳指一度跌超1%，最终连续五日收涨，又创四周新高。盘中2年期美债收益率降逾10个基点，创三个月新低；美元指数跳水，盘中跌超1%，本周第二日创2022年6月以来新低。美油11个月来首次六连涨；美国天然气盘中涨超7%。伦铜六连阳，五日连创近七个月新高。黄金连日创八个月新高。
中国市场方面，A股三大指数小幅上涨，国防军工板块活跃，消费股集体调整；港股高开低走，恒生科技指数收跌1.32%，B站、快手跌超4%；在岸与离岸人民币均上逼6.73，创五个月新高，今年累计升值约3%。
要闻
美国12月CPI符合预期，同比涨6.5%，环比三年来首次转负，服务通胀升至40多年来最高；“新美联储通讯社”：预计下次会议加息25基点。
李克强：要保持政策稳定性，提振民营企业信心，支持平台经济健康持续发展。
国资委：持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中，深入推进战略性重组和专业化整合。
宁德时代去年净利润预计291-315亿元，超预期，同比接近翻倍。
台积电四季度净利润同比增78%创纪录，毛利率62.2％创新高，但一季度营收指引低于预期。
报道称日本央行将评估其超宽松货币政策的副作用，日元涨幅扩大至2.4％。
市场收报
美股：道指涨0.64%，标普500指数涨0.34%，纳斯达克涨0.64%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.63%。德国DAX 30指数收涨0.74%。法国CAC 40指数收涨0.74%。英国富时100指数收涨0.89%。
A股：沪指收报3163.45点，涨0.05%，成交额2754亿元。深成指收报11465.73点，涨0.23%，成交额4047亿元。创业板指收报2458.49点，涨0.51%，成交额1264亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率下跌10.28个基点，报3.4364%。两年期美债收益率跌8.37个基点，报4.1342%。
商品：WTI 2月原油期货收涨0.98美元，涨幅1.26%，报78.39美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.36美元，涨幅1.64%，报84.03美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨1.1%，报1898.80美元/盎司，创2022年4月来收盘新高。LME期铜收涨62美元，报9187美元/吨。LME期锡收涨596美元，报27409美元/吨。
要闻详情
国内宏观
李克强：要保持政策稳定性，提振民营企业信心，支持平台经济健康持续发展
李克强说，当前经济保持恢复态势，但市场主体特别是中小微企业、个体工商户困难较大，并且遇到新问题。要保持政策稳定性，继续抓好稳经济一揽子政策和接续措施落实。
国资委：持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中，深入推进战略性重组和专业化整合
会议强调，着力防范化解重大风险，密切关注地方融资平台风险，做好债务、房地产、金融、投资、安全环保等重点领域风险防控，加快健全风险监测防控工作体系，牢牢守住不发生重大风险的底线。
- 2022年全年，中国CPI比上年上涨2.0%，PPI上涨4.1%，工业生产者购进价格上涨6.1%。
- 分析师普遍认为，核心CPI回暖，PPI或继续回落。猪肉价格是拉低CPI的主要原因，出行、娱乐服务类价格已初步呈环比上行态势，整体改善。PPI受大宗商品价格回落影响，同比或持续走低。
浙江：今年GDP目标增长5%以上，对平台经济精准制定支持政策；广东：今年GDP目标增长5%以上，将出台推动民营经济发展的意见
- 浙江政府在工作报告中强调，支持平台经济高质量发展，精准制定支持政策，建立专业化服务机制，鼓励平台企业加强前沿技术研究和应用推广，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。
- 广东省政府工作报告提出2023年的经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%以上，固定资产投资增长8%，社会消费品零售总额增长6%，进出口总额增长3%，城镇新增就业110万人以上。
商务部表示，从跟踪监测的样本外贸企业情况看，出口大省接单情况有所好转。今后将会同各地方、各部门进一步加大对外贸企业特别是中小微外贸企业信贷支持力度，及时了解、推动解决企业遇到的困难问题。
国家发改委：预计今年生猪价格波动比去年小一些，以煤炭为锚着力保持能源价格总体稳定，四大举措春节期间稳物价
发改委2023年首场发布会来了。发改委表示，当前国内生猪产能总体处于合理区间，预计2023年价格波动幅度会比2022年小一些。在持续加强能源产供储销体系建设基础上，创新机制、稳定预期、加强监管“三箭齐发”，以煤炭为锚着力保持能源价格总体稳定。对于春节期间的稳物价工作，发改委进行了相关部署，包括强化监测分析预警、压实“菜篮子”市长负责制、确保货源充足、强化市场监管四大举措。从近期调度情况看，各地重要民生商品供应充足、储备充实，市场价格平稳有序，能够保障广大城乡居民节日期间消费需求。
中汽协：中国2022年汽车销量同比上升2.1%，新能源汽车销量同比增长93.4%
2022年中国汽车产量总量连续第十四年稳居全球第一，新能源汽车持续爆发式增长，汽车出口量屡创单月新高，动力电池装车量累计同比涨超90%。中汽协展望2023年，预计国内汽车市场将实现3%左右增长。
国内公司
宁德时代去年净利润预计291-315亿元，超预期，同比接近翻倍
- 之前6个月以内，共有42家机构对宁德时代的2022年度业绩作出预测。机构预测2022年宁德时代每股收益11.52元，较去年同比增长67.54%，预测2022年公司实现净利润281.30亿元，较去年同比增长76.57%。
- 分析称，动力电池爆量难掩存量博弈本质，残酷的电池竞争连宁王也不可避免，2022年宁德时代首次国内装机量占比降至50%以下，2023年厂商进入末尾淘汰制。
台积电四季度净利润同比增78%创纪录，毛利率62.2％创新高，但一季度营收指引低于预期
- 受惠于5nm等先进制程芯片营收占比扩大，台积电第四季度净利润同比大涨78%，毛利率达62.2％，刷新历史新高。但受芯片行业不确定性影响，营收两年来首度不及市场预期，预计2023年全年营收仅小幅增长，预计今年一季度营收较2022年四季度下降约15%；预计今年资本支出320亿-360亿美元，市场预期中值为348.6亿美元。
- 分析指出，从台积电的财报看，创新高的毛利率不可持续，下游需求继续疲软，存货再度走高，公司或将继续承受行业下行的压力。
海外宏观
美国12月CPI符合预期，同比涨6.5%，环比三年来首次转负，服务通胀升至40多年来最高
美国12月CPI同比上升6.5%，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓，预期6.5%，前值7.1%；CPI环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降，符合预期，前值0.2%；核心CPI同比5.7%，预期5.7%，前值6%；核心CPI环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.2%。虽然商品通胀跌至2021年2月以来的最低水平，但服务通胀飙升至1982年9月以来的最高水平。分析指出，本次数据可能为美联储在2月1日结束的下次议息会议上加息25个基点铺平道路，不过降息可能还远。
华尔街日报记者Nick Timiraos认为，不断改善的通胀数据表明，美联储官员们将很可能考虑更传统的25个基点的加息幅度。他们需要时间才能看到政策行动的全部效果，他们正在努力避免造成不必要的就业和经济增长下降。据摩根士丹利的经济学家测算，美联储关注的核心服务业通胀在12月上涨了0.26%，远低于去年0.5%左右的月平均水平。
美联储大鹰派称希望尽快加息到5%以上，谨慎派票委称25基点的加息步伐合适
美联储大鹰派、圣路易斯联储主席布拉德表示，12月的点阵图意味着2023年政策利率将高于5%，他希望尽快加息至5%以上。费城联储主席哈克表示，支持下次会议开始，每次都加息25个基点，今年还要有几次加息。哈克透露自己属于美联储官员们中的“谨慎阵营”。里士满联储主席倾向于在加息路径上放慢步伐，可能加息至更高水平。
市场对美联储加息预期进一步降温，下次会议加息25基点概率超90%，甚至预计有很小可能3月不加息
12月美国CPI继续增长放缓，美联储2023年FOMC投票委员哈克称支持加息25个基点。此后互换合约市场预计，美联储未来两次会议合计加息不到50个基点。美国联邦基金利率期货交易市场预计，1月末到2月初的下次美联储会议加息25个基点的几率超过91%，一天前的预计几率不到77%。
全美航班停飞，FAA：初步调查发现，故障原因是一个“受损的数据库文件”，没证据表明是网络攻击所致
FAA表示，初步调查发现，故障原因是一个“受损的数据库文件”，且没有证据表明是网络攻击所致。据报道，FAA系统的升级远跟不上计划，至少在一定程度上是由于FAA的技术预算资金被削减。
报道称日本央行将评估其超宽松货币政策的副作用，日元涨幅扩大至2.4％
媒体报道称，日本央行将考虑进一步调整货币政策，包括进一步调整购债计划，以改善国债市场的扭曲。美元兑日元跌超2.4%，刷新2022年6月1日以来低点至129.16。
德国12月房屋估值指标同比下跌0.8%，是2009年以来首次出现下跌。不过，由于过去10年上涨迅猛，即便下跌20%，德国房价也只是回到2020年的水平。
海外公司
一向高调的马斯克和特斯拉，在美国第一家锂矿精炼厂开工这件事上，却一反常态地极其低调。去年9月，马斯克表示特斯拉将在美国本土冶炼锂矿，生产电池级氢氧化锂。近日，美国得克萨斯州科珀斯克里斯蒂市的一个工地边已经悄悄竖起了标志，表明一项大型建设项目正在进行中。
大众汽车公布2022年交付量，因受上半年供应链及停产问题的拖累，全年交付量约830万辆，同比下降7%，跌至十一年低点。大众汽车在中国的交付量同比下降约4%，而电动汽车交付量同比增长68%。
行业/概念
1、数据安全丨据报道，北京市目录链2.0已经上线，目前北京市80余个部门的市级数据目录、16个区与经济技术开发区的区级数据目录，以及民生、金融等领域10余家社会机构的数据目录全部“上链”，这是我国首个超大城市区块链基础设施。安全性方面，目录链2.0的框架体系、技术架构及核心组件全部自主研发，采用多重安全防护技术，保障系统安全和数据安全。
点评：数据已经成为经济发展的重要驱动力和关键生产要素，我国在网络安全和数据治理方面的政策接连出台，立法体系不断完善，对于数据安全的监管力度不断提升。华西证券表示，随着海量数据的爆发式增长，将重新定义国家之间的博弈空间与治理框架，数据安全将是数字经济时代强而有力的后盾支撑。
2、特高压丨国家电网公司董事辛保安近日表示，国网公司还是要加大投资，发挥投资对经济社会的拉动作用，2023年电网投资将超过5200亿元，再创历史新高。
点评：由于电网重大工程具有投资规模大、产业链条长、用工人员多等特点，可有力带动电源、电工装备、原材料等上下游企业发展，有望成为稳增长的重要手段。东吴证券预计，“十四五”期间国网投资总额稳中有增，2023年有望顺利执行遗留项目，电网投资额有望超6000亿元，同比增长10%—20%，投资重点将聚焦网架建设（主要是特高压直流）、配网（配网节能变压器&配网智能化）等领域。
3、银行丨中信银行发布银行业首份2022年度业绩快报：营业收入同比增长3.34%，净利润同比增长11.61%。资产质量方面，截至2022年末，中信银行不良贷款率为1.27%，比上年末下降0.12个百分点。
点评：湘财证券认为，2022年银行股表现不佳的原因包括房地产资产风险加速暴露与信贷需求不足导致的息差下行，体现了对不良资产侵蚀净资产以及盈利能力下降的担忧。展望2023年，信贷增长将保持稳健，贷款需求有望改善，宽信用传导更加顺畅，促进贷款结构优化；稳楼市政策更加直接有效，房地产资产风险趋向收敛。
4、生物蛋白丨据报道，近日，中国农业科学院生物技术研究所微生物蛋白设计与智造创新团队与国内相关科研单位合作，开发了一种利用玉米秸秆高效生物合成人造淀粉和单细胞蛋白的新技术，进一步降低了人造淀粉的生产成本，为粮食生产提供了新的途径。
点评：全球人口的快速增长和气候变化将使人类面临粮食安全的巨大挑战。将农业废弃物资源高效转化为人造粮食则是缓解粮食危机，实现农业可持续发展的重要途径之一。合成生物技术的快速发展使人们打破自然合成路径，创建高效人工生物合成体系成为可能。
5、环保 | 国新办12日就加强新时代水土保持工作有关情况举行发布会。水利部总规划师吴文庆在发布会上表示，下一步，水利部将进一步强化政策和机制创新，多措并举加强投入保障，全面加快水土流失治理步伐。一是加大财政投入。二是积极利用金融扶持政策。三是鼓励引导社会资本参与。到2025年将全国水土保持率达到73%，到2035年达到75%。
点评：水土保持是江河保护治理的根本措施，是生态文明建设的必然要求。党的十八大以来，我国水土保持工作取得显著成效，水土流失面积和强度持续呈现“双下降”态势，但我国水土流失防治成效还不稳固，防治任务仍然繁重。党的二十大强调，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，这对水土保持工作提出了新的更高要求。
6、抽水蓄能 | 据报道，1月12日，国家电网公司董事长辛保安表示，2023年计划再开工建设5座抽水蓄能电站，投运4座抽水蓄能电站，届时国家电网公司运行的抽水蓄能电站装机规模将达到3800万千瓦，是三峡总装机的1.6倍，2023年公司将加大投资，相关投资将超过5200亿元人民币，再创历史新高。机构称，抽水蓄能或将重新驶入发展快车道，有望拉动千亿规模的抽蓄机组设备投资，机组设备制造商有望充分受益。
今日要闻前瞻
- 中国12月进出口数据。
- 英国11月三个月GDP。
- 德国2022年末季调GDP。
- 美国1月密歇根大学消费者信心。
- 摩根大通、美国银行、富国银行、贝莱德、花旗、纽约梅隆银行、达美航空公布财报。
刘晨光大师课《地产的真相》·新课上线
课程亮点:
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【从政策探讨展望改革路径】多项地产政策背后的影响有哪些？二十大之后的行业发展会面临哪些改革举措？
【从周期复盘总结经验教训】复盘2012-2015地产周期，对本轮周期有何借鉴意义？
【从结构变化透视机会拐点】未来多主干共生，热带雨林般的生态结构，将给地产行业带来哪些机遇？
课程嘉宾：刘晨光 易居企业集团企业战略部总经理
刘晨光先生长期担任知名开发企业和金融企业的战略顾问，每年与多家品牌房企创始人和管理层进行深度交流研讨和培训，并提供战略诊断和优化建议。
刘晨光先生深耕房地产研究与咨询，掌握着丰富的一手行业信息，能从企业端、政策端等多维度跟踪行业动态。他的研究覆盖宏观趋势、城市改革、土地供给、企业行为、行业智库、地产重要关联领域等方向，这些都是将房地产行业讲深、讲透所必不可少的知识储备。
刘晨光先生对地产的研究深刻，观点独到，已经将从业近20年的深刻感悟和沉淀浓缩于此门课程中，并以内行人视角带你看清房地产行业的“真相”，相信学完这门课程的朋友一定能有所收获！
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