公募“杀手锏”来了！首批混合估值法基金“面世”，“抗回撤”能力大大加强

备受业内看好的创新品种——混合估值法基金，终于在1月30日面世。

1月30日，鹏华永瑞、招商恒鑫、南方恒泽、易方达恒固等产品陆续披露发行文件。业内首批混合估值法基金即将“诞生”。

据悉，这批基金都是债券基金，锁定期在12个月至于30个月不等，预计将于2月份发行。

由于在业内首度采用混合估值法则，这批基金未来的净值回撤水平可能大大低于其同类的普通债基。

它们还有啥值得关注的？

将应用摊余成本法

根据前述的基金招募说明书，上述混合估值法基金将部分的应用“摊余成本法”对所持有的债券品种计价，并和采用常规的市值法计价的品种分开运营管理。

“摊余成本法”可是一个基金管理回撤的利器。采用上述计价法则的产品，将对投资品种予以成本计价。而有限的波动区间内，不会受到市场波动影响。

相关基金契约还约定：上述基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，且投资于采用摊余成本法估值的债券资产不低于基金净资产的50%，采用交易策略、相应以市价法估值的债券资产不低于基金净资产的20%。

可能挑战银行理财

此前，公募基金业曾经于2019年推出过全面实施摊余成本法的基金，但由于封闭期相对更长，其投资者主要为机构。

此次获批的混合估值法债基，不仅封闭周期大大缩短，投资品种更加广泛，投资策略也丰富了不少，或许可能成为公募机构推向资管市场的一个有力的“杀手锏”。

而据上海证券分析，在不显著提高金融市场系统性风险的基础上，允许基金产品在满足一定要求的前提下使用摊余成本法，可以在一定程度上化解公募基金和理财产品间的差异，有利于推动不同类型资管机构同台竞技，促进行业良性竞争。