核心观点
Copilot与“文心一言”有望进一步拉动算力基础设施需求
百度“文心一言”首秀，国内对标大模型产品正式推出。3月16日，百度正式推出对标ChatGPT的生成式对话产品“文心一言”，百度CEO在发布会上通过多项测试展示“文心一言”在文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解与多模态形成方面的能力。
此外，李彦宏宣布，目前已有650家企业宣布接入“文心一言”生态，并表示“文心一言”大模型将会带来三大产业机会：1）新型云计算（MaaS模型即服务）；2）行业模型精调（工业、金融、交通、能源、媒体等）3）应用开发（文字、图像、音视频生成、数字人、3D生成等）。
微软正式推出Microsoft 365 Copilot，将GPT-4融入全套办公软件之中。3月16日，微软正式推出基于Open AI GPT-4技术驱动的Microsoft 365 Copilot，将Word、Excel、PPT等办公软件、Microsoft Graph与GPT-4进行强强联合，重塑办公软件应用场景。
例如，在Word中，Copilot可以帮助用户扫描文档，快速提取有用的信息，节省采编、写作时间；在Excel中，Copilot可以帮助用户分析数据趋势，在表格中突出关键数据；在PowerPoint中，Copilot可以根据用户需求快速生成幻灯片。只需要简短的提示与指引，Copilot便可以进行有效的信息调度与逻辑推理。
拉动#1：AI产品加速应用带动全球算力规模持续快速增长，对服务器、交换机等基础设施提出更高要求。服务器方面，高性能服务器市场规模增长迅速，预计2023年国内服务器出货量增速将回暖。2022年，在疫情、供应链短缺等多重问题的困扰下，国内服务器出货量增速放缓至0.45%。
但随着AI应用的快速发展，高性能服务器出货量明显增加，带动服务器单价较此前有明显提升。根据IDC数据，2022年为AI工作的高性能服务器市场规模预计同比增长51.4%。展望2023年，国内数字经济政策的密集出台，将带动服务器市场需求回暖，2023年国内服务器市场出货量增速有望回升至6.41%，高于海外服务器出货量增速3.72%。
拉动#2：AI产品加速应用驱动光通信产业链技术变革。光模块方面，数据中心网络结构演进带动光模块用量增加，传统可插拔光模块技术难以支撑高算力背景下数据中心的可持续发展，CPO/硅光技术成为重要破局手段。根据LightCounting预测，在2027年部署的800G和1.6T端口中，CPO端口将占到近30%。
光芯片方面，2024年全球光纤接入+数据中心市场光芯片需求有望突破17亿美金，对应2021~2024年CAGR为17%，市场发展迅速。且根据ICC统计，25G光芯片的国产化率约20%，但25G以上光芯片的国产化率仅为5%，未来伴随国产厂商技术的进一步提升，对高速率光芯片的进口替代有望持续推进。
拉动#3：IDC行业供需格局有望在2023年AI发展中迎来拐点。2022年起，东数西算各大算力节点加速建设，芜湖、韶关等地区项目陆续开工。2022年起，随着“东数西算”政策的推进实施，国家规划的各个算力节点、各省（市）密切出台地方关于数据中心建设的相关政策，制定至2025年地区数据中心机柜数、上架率、PUE指标目标等。
经过一年的招商引资，各地建设情况良好。例如，截止到2022年底，芜湖集群起步区已签约项目10个，累计投资额超2200亿元；已签订框架协议项目7个，累计投资额725亿元；在谈项目11个，累计投资额885.6亿元。和林格尔数据中心集群新建、续建的数据中心项目14个，总投资685.69亿元。
拉动#4：运营商作为我国算力基础设施建设主力军，其资本开支进一步向算力网络建设倾斜。2022年国内三大运营商加码算力网络建设。根据三大运营商中报数据，1H22三大运营商合计资本开支为1,620.5亿元，同比增长27%。根据各公司2021年年报中规划，2022年三大运营商全年资本开支预计合计3,532亿元，同比增长4.10%，资本开支温和增长。
从资本支出结构上看，运营商在以云计算、算力网络为代表的数字化转型方向的投资比重逐步增加。据中国联通2022年年报，公司2023年资本开支将达到769亿元，其中算力网络领域资本开支将达到149亿元，占比提升至19.4%，同比增加2.6pct。展望2023年，运营商将继续充当我国算力建设主力军的角色，并继续推动我国算力网络建设进一步提速。
风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展进程不及预期。
本文作者：华泰证券黄乐平、余熠，来源：华泰证券科技研究，原文标题：《华泰 | 通信：文心一言对算力基础设施有何拉动》
余熠 S0570520090002
黄乐平 S0570521050001