孙宏斌松了口气

地产巨头纾困。

作者 | 曹安浔

继恒大之后,又一家地产巨头境外债务重组有新进展了。

3月28日,融创公告称,针对90.48亿美元的境外债务重组,已与持债本金金额超过30%的境外债权人小组订立重组支持协议,并拟寻求更多债权人支持。

这次境外债重组,融创将分为降杠杆、留债展期两大板块进行。

具体而言,降杠杆计划目标约为30亿美元,分三项实施:第一,融创拟发行10亿美元的可转换债券,可转换为融创中国普通股,如选择不转股,则留债9年期、票息1-2%;第二,发行五年期强制可转换债券,预计规模17.5亿美元,将全部转换为融创中国普通股;第三,债权人也可选择将现有债权转换为融创服务的股权,规模上限约4.49亿股,约占融创服务已发行总股数的14.7%。

也就是说,在该阶段,债权人既可选择将全部或部分债权转换为股权,提前获得变现机会,也可继续持有债权,两种方式均有机会获得足额偿付。

值得一提的是,融创的控股股东、董事会主席孙宏斌将此前提供给公司的4.5亿美元无息股东贷款,同步同价转换为融创中国的股权,将自己与债权人进一步绑定。

对剩余60.48亿美元,融创将发行新的美元票据置换。债权人将获得最多八档新票据,分别于重组后的2年-9年到期,票息介乎于5-6.5%之间。

对于第一、第二档债务(初始期限分别为两年和三年),融创有权选择将到期日延长1年,这也意味着,融创三年内无刚性还款压力。

“在债务重组中,获得债权人小组支持是至关重要的一步,”一位机构人士表示,融创的债权人小组持债金额近30亿美元,无论是权重占比还是债务规模都是目前行业较高的,方案整体通过有较大保障。

此番境外债务重组顺利推进,也有利于融创经营面的恢复。

去年年底以来,融创先是与AMC机构合作,盘活上海董家渡、武汉桃花源等核心项目,随后,融创又成功实现了总计160亿人民币的境内债重组。

另外,融创公告称,将于3月31日发布2022年度中期、年度业绩,届时孙宏斌离在港股复牌也更进一步。

作为地产大佬中努力自救的代表,孙宏斌在忙碌近半年后,去年底以来,他正带着业绩和债务重组成果逐渐恢复活力和信用。

在此之前,2022年融创5月危情后,孙宏斌常年不在办公室,一边出售资产、股权、提供大股东无息借款,一边寻求金融机构支持。

如今随着,最难啃的“硬骨头”被拿下了,这意味着,在本轮房地产大调整中,融创已涉险过关,过去一年急白了头发的孙宏斌可以松口气了。

如果后续进展顺利,融创甚至会是出险房企中,首个完成债务重组、恢复生机的头部房企。

克而瑞数据显示,融创2022年全口径径销售额为1692.1亿元,位列榜单第11,产品的市场基本盘还在。

随着信用的修复,经营上重回往昔也不是没有可能。

孙宏斌在去年12月披露的2021年年报中称,会尽快完成债务重组和恢复稳定经营,争取在2023年回归良性、健康发展轨道。未来七年,会通经营活动、资产出售来继续还债。

而现在他正在逐步兑现,书写着一个“死而复生”的励志故事。

这对于行业来说,亦是一个振奋人心的信号。最近六天,恒大、融创两大头部房企接连公布境外债重组新进展,点燃了行业内外对出险房企复生,行业企稳、复苏的积极希望。

春暖花开的时节,也许还有更多出险房企的好消息正在路上。

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