除市场火爆的AI表现外，一些传统行业权重股也在悄然走强，其中石化双雄表现亮眼。
从涨幅来看，中国石油和中国石化年内涨约40%，自底部以来涨幅已接近翻倍，以12日收盘价来看，中国石油创下4年以来新高，中国石化更是创近8年新高。
一方面，在业绩上，中国石油近期披露2022年年报，其中营收3.24万亿，同比增长23.9%，净利润1493.75亿，同比增长62.1%，创历史新高。
行业上，4月2日晚，特、伊拉克、俄罗斯、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿曼等多个产油国突然宣布自愿减产计划，合计原油减产超过160万桶/日。华金证券表示，若OPEC成员国响应减产计划，那么2023年全球原油供给量预计同比2022年仅增加0.17百万桶/天，远不及需求增量2.32百万桶/天。中信证券预测布伦特油价有望维持70-90美元/桶的宽幅震荡。
另一方面，能推动市值万亿的“两桶油”连续爆发，“中特估”也是重要驱动。
平安证券认为，当前国企改革行情仍处于第一阶段，市场对于国企改革的政策预期和讨论热度仍高，市场资金也有望持续流入，结合近期高层对于国企改革的工作部署，预计本轮国企改革行情将具备较强的持续性。
从市场资金来看，2023年以来国企主题相关的新申报基金数量已经达到15只，其中国企红利、科技、现代能源、改革相关的ETF基金申报数量有12只；
北上资金方面，2023年3月末北上资金持有地方国有企业市值占其全部持股市值比重较去年11月末有所提高，近两个月北上资金净流入约一半流入国企。
信达证券：能源央企将是本次改革重点
此前，以一带一路为基础的建筑类央企和通信类成为“中特估”的先锋，而随着“两桶油”的超预期表现，信达证券表示，“两桶油”所在的能源央企（电力、煤炭、油气）将是本次改革的重点。其指出：
1、从经济发展角度，能源行业是重要支撑和基础性产业，在保障重点领域供应方面有不可忽视的作用。另一方面，行业经济贡献大且下游产业较多，在推动复苏方面也是较为重要的助力。
2、从体量上看，能源板块也是央国企上市公司改革的重要部分，上市公司的个股数量（9%），市值占比（13%）均占全部国央企上市公司的较大比重。
3、从政策角度上讲，2023年央企“一利五率”考核指标保持了“利润总额增长率”、“全员劳动强度”的考核，能源类央国企在营业收入和净利润两项数据表现上较为出色，正符合了国家政策导向。
同时，信达证券认为，目前在央国企全板块中，能源板块整体处于PB较低而ROE较高的状态，这意味着央国企能源类上市公司处于优质资产被低估的状态。
基于“高盈利，低估值，高分红”的条件，信达证券筛选出其认为的估值重塑空间较大的能源类公司，如下表：
