周二,圣路易斯联储主席布拉德在接受媒体对话时表示,赞成继续加息以应对持续的通胀。通胀正在下降,但没有华尔街预期的那么快。他认为美国经济衰退的担忧被夸大了。
美联储3月会议纪要显示,银行业危机之下,多位官员下调利率峰值预期,预计经济将在年内温和衰退,许多官员强调政策保持灵活的必要性,好几人曾考虑3月暂停加息。
不过,布拉德不同意温和衰退的判断。他表示,“劳动力市场似乎非常非常强劲。鉴于就业市场火爆将支撑强劲的消费,现在似乎还不是预测2023年下半年经济衰退的时候。”
他还指出,“华尔街普遍非常认同六个月或是多少时间之后,会出现经济衰退,但这并不是解读当前这种经济扩张的真正方式。”
美联储在3月会议上如期加息25个基点,令基准的联邦基金利率升至4.75%-5%目标区间,为2007年9月、即金融危机爆发前夕以来的最高水平。决议声明删除了“持续加息适宜”,改为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”,被解读为鸽派论调。“点阵图”仍维持今年底利率预期在5.1%不变,意味着或只能再温和加息一次。
布拉德最新支持将利率上调至比上述预估中位数高约50个基点的水平,达到5.5%-5.75%的区间。这与他在3月下旬的观点一致。当时他表示,鉴于美国经济持续强劲,他提高了对今年利率峰值的预测,从5.375%升至5.625%。该预测是基于银行业压力将会缓解的假设。
对于银行业危机,布拉德并不担心。他表示,如果3月美国两家银行倒闭引发危机,那么它很可能会反映在圣路易斯联储的金融压力指数中。该指数在3月10日硅谷银行倒闭后确实飙升,但很快恢复到正常水平。就目前而言,看起来并没有发生太多事情。
布拉德指出,并不需要失业率大幅上升才能让通胀降下来。但是需要更多时间,让消费者、企业和地方政府来花掉他们在新冠疫情时期的储蓄,而且随着支出的放缓,企业之间的价格竞争将随着时间的推移抑制通货膨胀。
布拉德还认为,考虑到通货膨胀和经济的表现,美联储承诺的越少越好。“你希望对夏季、秋季的新数据做出回应。你不会希望给出前瞻性指引说我们绝对不做什么事情,然后发现通胀变得太高太顽固。”
布拉德今年在FOMC会议上不具有表决权。
布拉德讲话后,市场反应明显,美股盘初涨幅迅速收窄,罗素小盘股转跌。
最近几周发表讲话的大多数美联储官员都强调需要采取更多措施,使通胀恢复到2%的目标,因为有迹象表明通胀持续存在,而且3月的银行业动荡有所缓和。