21日，铁路基建板块逆势走高，龙头铁科轨道叠加一季报5个交易日涨幅近70%；此外，今日金鹰重工、世纪瑞尔均涨超10%。
消息面上，国家铁路局数据显示，今年一季度，全国铁路完成固定资产投资1135.5亿元，同比增长6.6%，创下同期历史记录。
值得一提的是，2022年一季度全国铁路固定资产投资完成1065亿元，在今年一季度数据公布之前，这是自2013年以来的一季度投资最高峰。因此，今年一季度投资额确实可说是高基数之上的高增长。
据北京商报报道，铁路建设具有季节性，一季度通常是铁路建设的淡季。今年一季度的投资创下新高，将会对全年投资产生“开门红”效应。
东方证券首认为，铁路项目是由国家控制的关键基础设施项目，加快铁路项目的实施意味着对经济增长的财政支持。因此，这反映了积极的财政政策，旨在确保稳定增长，让投资刺激经济。
将迎来高铁建设及通车高峰
长城国瑞表示，“十三五”期间，铁路固定资产投资合计达到3.99万亿元，平均每年7980.2亿元。其中，2021年和2022年全国铁路固定资产投资完成额分别为7489亿元、7109亿元，远低于同期水平，合计投资缺口超过1000亿元。据其判断，2023-2025年，全国铁路投资有望进入提速期。
另外，2023年2月最新统计，春运40天期间铁路旅客发送量同比+37%，恢复至2019年同期85%；民生证券认为，随着国铁集团客运收入有望回升，提高投资意愿。据国铁集团23年目标，将新增高铁里程2500公里，同比增长20.08%。
申万宏源指出，一般每个五年规划的后三年是通车里程高峰期，叠加由于疫情导致的铁路建设放缓，预计23-25年将迎来高铁建设及通车高峰。
中西部地区有望受益
关于接下来的2023年铁路建设任务，国铁集团相关负责人表示，下一步，国铁集团将加大出疆入藏、沿江沿海沿边、西部陆海新通道等国家战略通道项目实施力度。
日前印发的《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》中也提到，将加强区域交通基础设施连通，解决西部地区路网留白太多的问题，并推进交通基础设施重大工程建设协调推进川藏、新藏、滇藏铁路和沿江高铁缺失段、沿海高铁缺失段等重大铁路工程建设，加快构建呼南、厦渝等高铁通道。
此外，《行动计划》还提出，将推进西部陆海新通道建设，打通铁路中通道瓶颈路段和西通道缺失路段，加快渝昆、贵南、隆黄铁路建设，推动黄桶至百色铁路、黔桂铁路增建二线、成渝铁路成都至隆昌段扩容改造等项目前期工作。
哪些环节最先放量？
申万宏源表示，动车组后市场和列控系统有望最先受益。
据国铁招标网数据统计，2023年2月动车组高级修第一次招标87组，同比去年第一次增长19%，按照过去规律下半年招标更多，申万宏源判断今年全年高级修数量将大幅增加。随着客运量恢复，动车组后市场具备较大发展潜力。
同时申万宏源指出，2020年以来进入高级修阶段的车辆逐渐增多，动车组保有量不变情况下全年的运力变相降低，即客运量不增加的情况下动车组保有量也要增加，叠加上疫后客运快速恢复23年或将是动车组更新需求和新增需求共振的一年。
另外，申万宏源还认为，疫情原因导致新增招标车辆需求急剧下滑，同时存量列车使用频率不高，部分列车入库封存，延缓了列控系统更新的周期。列控系统事关列车运行安全，随着疫后恢复，客货运量提升将首先刺激存量列控系统加快更新，进而推动新增需求陆续释放。