4月最后一周，交易员将迎来大量数据，其中美国和澳大利亚的通胀将会是中心议题。日本央行新行长植田和男也将举行上任后第一次会议。此次会议不太可能有重大政策调整，但交易者也不要放松警惕，毕竟日本央行偏爱创造“惊喜”，大家千万不要放松警惕。同时我们还有一季度GDP初值，以及大量的商业信心景气报告可供参考。
上周回顾：
- 澳洲联储的会议纪要显示，上次会议权衡暂停加息，并承认过往加息周期中，在利率到达峰值前会暂缓一下
- 中国的数据远超预期，年初至今增长4.5%，零售数据强劲，失业率下降。然而，可能市场对中国未来增长放缓担忧，以及/或中国人民银行昨日削减刺激措施造成风险在数据出炉前回涨，导致市场反应平淡。
- 英镑整体上浮，因为通胀率仍坚挺在两位数，工资上涨而劳动力市场紧缩，所有迹象均在说明英国央行将在5月再加息25个基点，
- 在昨日公布的加拿大各项通胀数据均低于预期，“加拿大通胀快速降温”，因此加拿大央行继续暂停加息。
- 从美联储成员的评论看，整体取态仍为鹰派，而在4月22日将进入静默期。
- 新西兰的通胀率远低于市场和新西兰央行内部预期，令新西兰元承压，因为市场已消化加息速度放缓甚至暂停的情况
- 一份关于澳洲联储的272页报告虽然支持其整体框架，但建议澳洲联储应明确其通胀目标，并将每年新闻发布会次数从11次减少至8次，同时仿照美联储，公布澳洲联储版本的点阵图。
- 费城联储商业指数跌至疫情后的新低：6个月前景仍然为负数，资本支出萎缩速度加快。而上升的首申失业金人数表明就业市场疲软。
- 美国的报税情况不及预期，引发恐慌担忧美国政府债务最早可能在6月甚至5月见顶。
- 流动性收紧、经济数据疲软以及央行未来可能进一步加息因素等因素，不仅令华尔街倍感压力，延伸至周末的收益率曲线末端也承压。
一周展望（日历）：
4月24日星期一：
• 美国：芝加哥联储全国活动指数、达拉斯联储制造业调查、美联储噤声期（从22日星期六开始）
• 加拿大：新屋价格指数，
• 欧元区：德国IFO商业景气，
• 澳大利亚：租赁市场新见解（新发布），
4月25日星期二：
• 美国：营建许可（调整后）、费城联储非制造业调查、Conference Board消费者信心指数、新屋销售、里士满联储制造业活动调查、达拉斯联储德克萨斯零售前景调查、API每周统计公报（WSB）
• 英国：公共部门财政
• 瑞士：贸易差额
• 日本：服务业PPI、中国门店销售同比
• 澳大利亚：公共假期–澳新军团日
4月26日星期三：
• 美国：国际货物贸易预报、抵押贷款申请/市场指数、耐用品预报、批发库存、EIA周报、企业债市场困境指数（CMDI）
• 加拿大：制造业月度调查（初值）、加拿大央行会议纪要
• 欧元区：法国消费者信心指数、第一季度法国GDP初值
• 瑞士：工资指数
• 澳大利亚：CPI（三月、季度）
4月27日星期四：
• 美国：GDP第1次发布、初请救济、待售房屋销售指数、每周经济指数
• 加拿大：工资就业、收入和工时以及职位空缺
• 欧元区：经济信心指数和商业景气
• 英国：英国第四季度商品和服务贸易
• 中国：工业利润
• 日本：商业现况指数（调整后）
• 澳大利亚：进出口价格指数
4月28日星期五：
• 美国：个人消费支出通胀，就业成本指数季率，密歇根大学消费者调查（终值），达拉斯联储PCE
• 加拿大：各行业GDP月率
• 欧元区：第一季度GDP初值（欧元区、德国、法国）、德国通胀、法国CPI
• 英国：英国政府债务和赤字（2022年12月）
• 瑞士：零售贸易营业额，ZEW投资者信心
• 日本：日本央行会议、东京消费者价格、就业报告、建筑订单、工业产出（初值）、零售销售、外商投资、领先指标（调整后）
• 澳大利亚：PPI（三月、季度）
一周展望（主要事件）：
- 美国个人消费支出（PCE）
美国的通胀率总体上肯定在放缓，但无论你看哪个指标，它仍然处于高位。整体通胀率跌至2个月低点令人振奋，但核心CPI有所上升，同比增长5.6%，除非我们真的遇到某种金融危机，否则今年要求降息还为时过早。此外，根据密歇根大学消费者调查，消费者1年通胀预期飙升，因此预计交易员将重点关注下周的月度PCE和核心PCE数据。
- 日本央行会议（亚太时间的周五/美国时间的周四晚）：
这是日本央行新行长上田的首次货币政策会议。我们在会议前只听闻成员的鸽派发言，因此他们很可能会以超鸽派的立场保持政策不变。但这并不意味着我们可以对可能发生的意外放松警惕（因为他们宣布决定前很少会事先给到足够的前瞻性指引）。此外，据报道，一位前日本央行成员表示，他认为央行应该改变收益率曲线控制政策，令市场感到惊讶，该政策目前的目标是将10年期日本国债收益率控制在“0%附近的+/-0.25%范围内”。他的言论是否在对外放风呢？我们只能等待答案揭晓。但如果宣布更宽的控制区间或干脆取消政策，我们预计日本债券和货币市场会出现剧烈波动，日元会像我们在1月份看到的那样走强，当时他们在会议上意外地决定扩大YCC区间。
- 澳大利亚季度CPI报告：
如果有一组数据可以迅速促使人们押注澳洲联储在5月份加息，那就是周三的季度通胀报告。考虑到（相对较新的）月度CPI同比数据在过去两个月放缓的现实，澳洲联储在4月份暂停加息。普遍预计该季度报告将较为稳健，出入不大，因此未显示反通胀的情况都可能支撑澳元，而收益率显示澳元将继续走高。
澳洲联储最新的MPS（货币政策声明）预测，第二季度通胀率将同比下降至6.75%，切尾均值将降至6.25%。粗略计算表明，只有通胀率同比降至7.3%以下以及切尾均值降至6.5%以下才能阻止鹰派行动。我的直觉是，数据不会下降如此之多，如果CPI比澳洲联储（或任何人）预期的更高，就会使得澳元货币对容易受到上行风险的影响。
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