美国长期通胀预期意外创12年新高,美联储还能如期暂停加息吗?

何浩
美国消费者的长期通胀预期在5月初意外加速至12年高位,达到3.2%,消费者信心也出现恶化,创下六个月新低,反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。数据发布后,两年期美债收益率短线拉升超过2个基点,纳指100转跌。

美国消费者的长期通胀预期在5月初意外加速至12年高位,达到3.2%,消费者信心也出现恶化,创下六个月新低,反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

具体数据上,美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7,创去年11月以来最低,大幅不及预期的63,前值63.5。分项指数方面,现况指数初值64.5,预期67.5,前值68.2;预期指数初值53.4,创下10个月新低,预期60.8,前值60.5。

市场备受关注的通胀预期方面,1年通胀预期初值4.5%,预期4.4%,前值4.6%。该短期通胀预期较4月略有回落,但远高于3月时3.6%的水平。5年通胀预期初值3.2%,预期2.9%,前值3%。

美联储密切关注长期通胀预期,因为该预期可能会自我实现,并导致通胀居高不下。去年6月,密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨,一度达到3.3%,令市场认为是长期通胀预期松动的表现,在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示,通胀预期的回升“相当引人注目”,并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

数据还显示,消费者们对耐用品购买条件的评估在5月初降至五个月低点。约42%的受访者将高价格归咎于侵蚀他们的生活水平。

消费者们对未来12个月和未来五年的经济前景的看法均降至去年7月以来的最低水平。尽管人们对当前财务状况的看法略有改善,但预期却有所恶化。

密歇根调查负责人Joanne Hsu在一份声明中表示:

虽然目前公布的宏观经济数据没有显示出衰退的迹象,但消费者对经济的担忧在5月升级,与此同时有关经济的负面消息不断增加,包括债务危机僵局。

虽然通胀预期的上行令人担忧,但几乎没有迹象表明,消费者提前购买以避免未来价格上涨。这表明虽然长期通胀预期上升,但并没有证据显示通胀心理的影响越来越大,工资螺旋上升的风险也没有增加的迹象。

需要指出的是,在美国2011年债务上限危机期间,消费者信心也出现过急剧的下降,不过在解决问题之后迅速回升。财经金融博客Zerohedge指出,如果美国政策制定者们未能解决债务上限危机,人们对经济的悲观看法将加剧违约造成的可怕经济后果。

美国的高通胀和经济衰退担忧,打压着市场情绪。在当前的高通货膨胀时期,消费者们在强劲的劳动力市场支持下表现出了韧性,但他们对经济衰退的预期将导致在出现疲软迹象时退缩。

消费者信心影响着未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪会抑制支出水平、从而影响经济复苏,乐观的消费者情绪则有助于未来经济。

密歇根大学消费者通胀预期数据发布后,两年期美债收益率短线拉升超过2个基点,刷新日高至3.9328%。美股回落,纳指100盘中转跌。

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