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市场概述
鲍威尔暗示下月暂停加息，美股跌幅一度收窄。但受债务谈判骤停拖累，美股仍收跌，黄金大涨走出七周低位。全周纳指连涨四周，标普创七周最大周涨幅。
鲍威尔讲话后，两年期收益率一度回落逾10个基点、后转升，全周创近一年最大升幅。美元指数跌离近七周高位，但连涨两周。人民币大反攻，盘中涨超600点。
耶伦警告更多银行合并可能是必要的，地区银行周五回落，但创两年最大周涨幅，西太平洋一周涨超20%。
原油两连阴，但终结四周连跌。
中国市场方面，沪指缩量调整跌0.42%，芯片板块全天强势爆发，AI概念股集体回落；恒生科技指数收跌2.43%，传媒、半导体领跌，阿里巴巴跌超6%。
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要闻
中国－中亚峰会在陕西省西安市举办，峰会期间，中国同中亚五国达成系列合作共识，习近平主持首届中国－中亚峰会并发表主旨讲话。
中国外汇市场指导委员会：必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，坚决抑制汇率大起大落；中国央行发布最新银行业压力测试结果：房地产融资等领域风险值得关注。
北京市三部门：谋划建设国家级数据训练基地，推动大模型赋能千行百业。
美国债务上限谈判遇阻，共和党谈判员突然退场，美股盘中跌幅扩大；周五美股收盘后，美众议长称共和党5月19日深夜将重返谈判桌。
鲍威尔：美国通胀远远高于2%目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息；美联储三号人物：没有证据表明自然的极低利率时代已经结束。
“华尔街最准分析师”：AI概念正在泡沫化，建议投资者抛售美股。
市场收报
美股：道指跌0.33%，标普500指数跌0.14%，纳斯达克跌0.24%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.66%，全周累涨0.72%。德国DAX 30指数收涨0.69%，创收盘历史新高，全周累计上涨2.27%。法国CAC 40指数收涨0.61%。英国富时100指数收涨0.19%。
A股：沪指收报3283.54点，跌0.42%，成交额3595亿元。深成指收报11091.36点，涨0.12%，成交额4853亿元。创业板指收报2278.59点，涨0.03%，成交额2392亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨3.64个基点，报3.6822%，全周累计上涨21.40个基点。两年期美债收益率涨2.48个基点，报4.2787%，全周累涨28.50个基点。
商品：WTI 6月原油期货收跌0.31美元，跌幅0.43%，报71.55美元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.28美元，跌幅0.37%，报75.58美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨1.11%，报1981.60美元/盎司，全周累计下跌1.89%。LME期铜收涨79美元，报8252美元/吨。
要闻详情
国内宏观
中国－中亚峰会在陕西省西安市举办，峰会期间，中国同中亚五国达成系列合作共识，习近平主持首届中国－中亚峰会并发表主旨讲话
中国－中亚峰会西安宣言提到，各方一致认为，中国同中亚五国保持富有成效的全方位合作，符合六国和六国人民的根本利益。中国－中亚峰会达成，挖掘中国－中亚电子商务合作对话机制潜力、推动贸易发展，促进贸易结构多元化，简化贸易程序等54项主要合作共识和倡议。习近平在中国－中亚峰会上发表主旨讲话。习近平就如何建设中国—中亚命运共同体提出“四个坚持”，就中国同中亚国家合作提出“八点建议”。
中国外汇市场指导委员会：必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，坚决抑制汇率大起大落
下一阶段，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。
中国央行发布最新银行业压力测试结果：房地产融资等领域风险值得关注
报告指出，稳健的货币政策要加大对实体经济的支持力度，将稳增长放在更加突出的位置，更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能，增强信贷总量增长的稳定性。
国常会：研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措
会议指出，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，促进商品要素资源在更大范围畅通流动，有利于充分发挥我国经济纵深广阔的优势，提高资源配置效率，进一步释放市场潜力，更好利用全球先进资源要素，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。
北京市三部门：谋划建设国家级数据训练基地，推动大模型赋能千行百业
计划指出，支持发展基于AIGC技术的合成数据新产业，实施大模型底层支撑性技术筑基工程，加速工艺能力建设进程，以Chiplet技术进步弥补先进工艺技术代差，超前布局先进计算芯片新技术、新架构。
截至4月底，全国累计发电装机容量约26.5亿千瓦，同比增长9.7%。其中，风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.2%；太阳能发电约4.4亿千瓦，同比增长36.6%。
国内公司
茅台：出资百亿成立基金是为提升资金使用效率，有信心实现15%的营收增长目标
茅台一季度营收、净利再创历年新高，业绩说明会上茅台称，目前，公司各项工作有序推进，有信心、有能力全面完成15%的营收增长目标。公司拟出资参与设立两只产业发展基金，是为了提升资金收益率，为全体股东创造价值。
海外宏观
美国债务上限谈判遇阻，共和党谈判员突然退场，美股盘中跌幅扩大
美国共和党领袖、众议院议长麦卡锡的债务上限谈判代表在周五早上与白宫代表的闭门会议开始后不久便突然离开。共和党代表Garret Graves说，谈判处于“暂停”状态，他不知道谈判代表们是否会在周五或周末再次会面。“看，他们就是不讲道理。”截至5月18日，美国财政部的现金余额降至573亿美元，这低于一天前的683亿美元和上周末的1400亿美元。周五美股收盘后，美国众议院议长麦卡锡称：共和党5月19日深夜将重返谈判桌。
鲍威尔：美国通胀远远高于2%目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息
虽然强调抗击通胀的必要性，鲍威尔还是发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期：FOMC尚未就货币政策应进一步收紧多少而作出决定。“新美联储通讯社”点评称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策。
当前一些经济学家质疑，美国是否还会回到新冠疫情前的低利率环境。对此，纽约联储主席威廉姆斯指出，自然利率已经回落至2019年的水平，没有证据表明自然的极低利率时代已经结束。分析认为，威廉姆斯评论表明，一旦美联储遏制高通胀的斗争结束，可能会在稍后的某个时间再次将短期利率恢复到低水平。
前美联储主席伯南克：当前和金融危机截然不同，硅谷银行倒闭源于利率错配
伯南克认为，在很多方面，最近的银行业危机都不同于2008年全球金融危机。硅谷银行遭受的市场损失来自所持的美国国债，它有明确的价值，而2008年危机期间引发损失的是难以估价的次级抵押证券。
有媒体透露，在本周四与大型银行首席执行官的会议上，耶伦告诉银行高管们，伴随着美国银行业仍在应对着危机，未来可能有必要出现更多的银行合并。市场分析认为，这意味着预计会有更多的银行即将倒闭。耶伦的此番表态令美国区域性银行股票在周五早盘承压。
G7扩大对俄制裁，针对“俄罗斯用来重建其战争机器的工业机械、工具和其他技术出口”，还将继续限制俄罗斯从金属和钻石贸易中获取收益。
日本核心CPI创1981年以来最高纪录；植田和男“安抚”市场：不会仓促转向
- 日本通胀再度加速上行，该国4月整体CPI同比上涨3.5%，持平预期，高于前月的3.2%，4月剔除生鲜食品后的CPI同比上涨3.4%，涨幅较前两个月扩大0.3个百分点，基本符合分析师预期。市场认为，日本央行距离结束超宽松货币政策越来越近了。
- 尽管通胀持续加速，但日本央行行长植田和男随后称，目前不考虑改变日本央行的宽松政策，且仍会坚持2%的通胀目标，等这一目标实现后，才会考虑转向。
“华尔街最准分析师”：AI概念正在泡沫化，建议投资者抛售美股
“华尔街预测最准分析师”认为，科技股和人工智能概念股估值过高，正处泡沫化的“婴儿期”，同时美联储的加息周期或许还未结束，以史为鉴，到抛售的时候了。
达利欧：美国债务上限终会导致“灾难性的金融崩溃”；桥水：金价创新高仍具吸引力
- 达利欧认为，不断增加的美国债务规模将会把美联储逼到一个两难境地，最终导致一场对央行的挤兑。这是所有储备货币和大规模债务周期终结的方式。
- 桥水指出，自2022年初以来，黄金的走势与美元汇率一直相反。换言之，投资者已从将黄金主要视为其他货币计价的储备工具的替代品，转向将黄金直接视为美元的替代品。
海外公司
本周，媒体传出特斯拉高管团正与印度政府秘密谈判的消息，此举意味着，特斯拉重启已搁置一年的进军印度市场的计划。不过，谈判才刚刚开始，具体议程、结果仍不明朗。
三星担心更换默认搜索引擎会被市场察觉，并影响他们与谷歌更广泛的业务合作，决定不会进一步在内部讨论这个问题。
摩根士丹利CEO将在12个月内换帅，继任人选可能在三个人中诞生
摩根士丹利股价午盘后跌幅扩大至2.6%，追随美股大盘转跌的颓势，早盘时曾因换帅消息在美股主要指数上涨时逆市下跌，接近周二所创的去年10月下旬以来的近七个月最低。戈尔曼2010年接任CEO以来，大摩股价翻了三倍，投资者看好该行业务多元化，转型成为财富管理巨头的努力。
- 除了ChatGPT，还有哪些AI大模型值得关注？
- AIGC在各个领域及垂直行业如何应用？将如何改变我们的工作和生活？
- 人工智能技术的升级和产业的变迁，将带来哪些投资机会？
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