美国经济放缓之际，通胀难降，备受关注的通胀指标全面上修，一季度核心PCE物价指数年化季环比超预期上修至5%，滞涨近了？
5月25日，美国商务部最新数据显示，美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值上涨3.8%，上修0.1个百分点，预期为3.7%，前值为3.7%。
美联储最爱通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数年化季环比修正值为5.0%，上修0.1个百分点，预期为4.9%，而第四季度为4.4%。
值得一提的是，这是核心PCE连续第六次“击败”市场预期。
而美国商务部公布的美国一季度实际GDP环比增速上修至1.3%，较四季度增幅2.6%大幅走弱。
经济增速放缓，但通胀上升，对于美联储而言是一个极度尴尬的结果。报告发布后，互换合约完全定价美联储到七月会议前加息25个基点。
美国国债收益率上涨，10年期国债收益率上涨3.80个基点至3.757%；现货黄金持续下挫，短线跌幅扩大至12美元，跌至1950美元/盎司下方。
滞胀脚步越来越近？美联储怎么办？
在今年头几个月强劲的劳动力市场背景下，消费支出还在继续，更高的工资是通货膨胀的主要驱动力。
今晚公布的美国5月20日当周首次申请失业金人数为22.9万，低于预期的24.5万人，暗示美国劳动力市场依旧韧性。
而此前公布的美国5月服务业PMI数据创13个月新高，新客户和现有客户的需求增加。服务业就业增长加速，在强劲需求下，劳动力市场趋紧将助推通胀压力进一步加剧。财经金融博客Zerohedge点评称，“滞胀的信号来了”。
独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli此前曾评论称，经济增长放缓，通胀上升。鉴于核心个人消费支出远未接近美联储2%的目标，比如第一季度PCE物价指数年率较去年四季度大幅上升，美联储显然需要继续加息（因为通胀），并且是在经济放缓之际加息。我们开始担心，确实有可能发生滞胀。
昨日公布的美联储5月会议纪要显示，刚刚过去的货币政策会议上，美联储决策者对下月是否继续加息存在意见分歧，但都强调行动取决于数据。
圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德周一表示，他预计今年还需要加息两次才能抑制居高不下的通货膨胀。
他指出，目前的通胀水平还是太高，将不得不继续加息以抑制通胀：
“我认为今年还会有两次（25bps的加息）行动。”