因能源成本下滑,使欧元区6月CPI继续超预期放缓,但核心通胀依旧顽固,服务业通胀反弹,暗示欧央行的加息行动还将继续。
6月30日,欧盟统计局发布数据显示,欧元区6月调和CPI同比增长5.5%, 预期为5.6%,远低于上月的6.1%。
6月欧元区核心调和CPI(不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格)同比增长5.4%,预期为5.5%,前值为5.3%。分析认为,欧洲核心通胀的顽固意味着欧洲央行7月将继续加息。
此外,欧元区6月调和CPI环比为0.3%,预期为0.3%,前值为持平。
从欧元区通胀的主要组成部分来看,食品、烟酒预计6月同比增长最高(11.7%,5月为12.5%),其次是非能源工业品(5.5%,5月为5.8%)和服务业(5.4%,5月为5.0%)。能源通胀继续下降(-5.6%,5月为-1.8%)。
分析认为,服务业通胀反弹,似乎映证了拉加德所说,欧元区的工资-通胀螺旋可能持续存在,进一步阻碍通胀回落。拉加德表示,企业在劳动力短缺的情况下囤积劳动力的情况增加,正拖累生产力的增长,且企业囤积劳动力的动机可能不会迅速消失。
值得注意的是,在欧元区20个成员国中,德国6月CPI较5月反弹。
本周,欧央行行长拉加德连续两天“放鹰”,表示欧央行必须持续行动,很可能7月再加息,目前不考虑降息。至于9月,她只是说,欧央行仍依赖数据。
拉加德说,当前没有考虑调整通胀目标。她说,当处于降息期间时,任何央行都不会考虑通胀的门槛在哪里。“和持续的通胀一样,我们必须持续(行动)下去”,直至达到既定的通胀目标。
她认为,加息的影响会持续更长的时间,因为现在利用固定利率抵押贷款的家庭更多了。在欧元区,这种贷款的规模比大概十五年前多。
大部分经济学家预计,欧洲央行的紧缩政策已经到了最后阶段,7月的加息之后,欧央行可能会暂停加息。不过,在8月份之后,如果通胀仍然居高不下,那么欧洲央行可能还会重启加息进程。
去年8月以来,欧央行已经累计加息8次,上调关键存款利率至3.5%,为22年来最高值。目前市场预计欧洲央行7月份加息25个基点至3.75%的可能性为89%。
数据公布后,欧元波动不大,截止发稿欧元兑美元下跌0.17%,至1.08。
欧股涨幅扩大,德国DAX指数、法国CAC40指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数日内均涨超1%,英国富时100指数涨0.7%,欧洲斯托克50指数涨0.75%。